期貨高手訪談梁國根：期貨市場強者恒強
期貨高手訪談,梁國根
東方銅牛網注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表東方銅牛網的觀點及推薦。金融投資風險叢生，愿東方銅牛網用戶理性謹慎。
梁國根：
臺州出生，現居杭州。原本是工程師，2000年開始做股票，2004年下半年進入期貨市場，至今已有14年交易經驗。有多套成熟交易系統，完全采用技術分析，大部分手工交易。
自2008年參加藍海密劍中國對沖基金經理公開賽至今，十年間收益穩定。曾獲得藍海密劍第四屆期貨實盤大賽快速反應勛章第一名，藍海密劍第九屆導彈部隊第三名。
精彩觀點：
期貨品種增加很多，品種之間行情分化也比較嚴重，對各品種行情的分析和挖掘能力也要求越來越強。
沒有一技之長的投資客很難在高度專業化的市場長久生存。
藍海密劍大賽囊括了市場上幾乎所有類型的專業投資者，和高水平的人在一個賽道讓你不敢懶惰懈怠，始終兢兢業業。
更關注風險控制，只有做好風險控制，才能從明星轉為壽星。
有多大的格局就有多大的成就。
如果你是一名專業投資者，投資必然是一場馬拉松。
名是很可怕的東西，會膨脹欲望，執著于名卻功力不精進，對專業投資者來說是一劑毒藥，會反噬自己。
（2017年和2018年）適合波段交易者，此兩年波段交易者的收益會好點。
賺賺虧虧本是平常事，何必墜入心門成煩惱。
技術分析對未來行情判斷的確定性不是很高，相反基本面的深度研究可以達到較高的確定性，這個行業賺的多的往往是基本面大牛。
我在交易中注重強者恒強的邏輯，在圖表上表現就是強勢行情的慣性延續，不抄頂不摸底。
以不變應萬變的策略在市場的特定品種和階段可能實現盈利，但盈利無法擴散到更多的品種和更長的時間。
我的總體策略一直追逐‘強’，對強勢行情的延續和回調的判斷構成了我的交易手法。
目前趨勢行情呈現較長的慢牛走勢居多，這要求投資者更長的持倉時間，對投資者的耐性要求很高。
一定要把基本面分析作為行情判斷的重要因子。
追求確定性對成熟交易者是一個努力方向，挖掘品種基本面能提高趨勢行情的確定性。
基本面分析影響行情最重要的是供需關系，要關注能造成供應端和需求端產生劇烈變化的天氣和政策以及各類局勢，結交相關行業人士或者實地考察都是不錯的手段。
要長期生存，必須嚴格遵循某些適合自己的交易規則，做到專精，同時做好風險控制也是必需的。
交易是人、資金、行情互聯的系統工程，你在哪方面的短板就構成了你長期盈利最大的難點。
對于擁有七情六欲的人來說，控制自己是很難的，不按規則的情緒化進出很難杜絕，所以理性相對最重要。
快速盈利與快速虧損是行情的非常態，會使你的情緒快速波動，這會讓你對市場不再客觀，關機休息或者只看不做等待情緒緩和是最好的選擇。
不按規則的過度止損讓我失去了很多不錯的行情，目前解決方案是靠軟件的風控單來自動止損的。
我進場的底倉比例會較高，如果遇到比較看好行情，通常會在收盤前加一點，盤中是不動的。出場我是一次性出場。
必須要嚴格止損，這是能長期生存的鐵律。
觀察自己的資金曲線，有非正常下滑那就要減少開倉數量或者暫停交易，說明你當前的策略可能和市場行情不太合調。
主觀交易相對于程序化自動交易最大的優勢是擇時能力，你能憑經驗避開一些陷阱機會。
我的投資理念是順勢+止損。
這個行業個人投資者水平進階非常困難，不太建議沒有專業技能的新手貿然進入。
東方銅牛網1、梁先生您好，感謝您在百忙之中與東方銅牛網進行深入對話。您自2004年開始期貨交易，至今已有14年之久，這14年間國內的期貨市場也發生了翻天覆地的變化，您感受到最大的變化是什么？
梁國根：第一個是期貨品種增加很多，品種之間行情分化也比較嚴重，對各品種行情的分析和挖掘能力也要求越來越強。
第二個是投資者結構變化很大，個人和業余投資客基本退場，專業投資者（工作室）以及各類投資機構目前是市場主流，沒有一技之長的投資客很難在高度專業化的市場長久生存。
東方銅牛網2、其中您自2008年起就參加了藍海密劍大賽，并且堅持十年參賽。作為一名老藍海英雄，在您看來，藍海密劍大賽帶給您最大的收獲是什么？為何一直會堅持參賽？
梁國根：藍海密劍大賽囊括了市場上幾乎所有類型的專業投資者，和高水平的人在一個賽道讓你不敢懶惰懈怠，始終兢兢業業。
東方銅牛網3、在十年的參賽經歷中，您也見證了不少選手的起起落落，一些曾經在期貨市場大放異彩的選手也最終只是“曇花一現”，對此您有何感想？
梁國根：市場行情千變萬化，對于暫時大放異彩的明星，我希望他們更關注風險控制，只有做好風險控制，才能從明星轉為壽星。
東方銅牛網4、在藍海密劍第七屆中國對沖基金經理公開賽中，盈利過億選手首次誕生，選手“安寧”、“劉福厚”、“東航金融種子一號”晉銜元帥。您當時對此有何感觸？
梁國根：首先，我非常欽佩他們，相信他們背后付出了非常大的汗水和努力才換來了今天的成績，我也很欽佩他們的格局，有多大的格局就有多大的成就。
其次，他們也是我們的榜樣，研究他們為何獲得這么好的成績，取長補短，增加自己的功力。
東方銅牛網5、其實在比賽中有人追求靠一場戰役“揚名”，但也有人只想把藍海密劍當作一場“馬拉松”，您是如何看待比賽？
梁國根：如果你是一名專業投資者，投資必然是一場馬拉松，一場兩場的戰役只是過程中的浪花。名是很可怕的東西，會膨脹欲望，執著于名卻功力不精進，對專業投資者來說是一劑毒藥，會反噬自己。
東方銅牛網6、藍海密劍大賽其實也不光是一個競技場，也是為了選拔優秀的選拔基金經理人而存在。“種子一號”管理期貨基金就是東航金融以“藍海密劍”大賽優秀選手為對象，培養期貨投資人才。在參賽者眼中的“種子一號”是怎么樣的一個基金？
梁國根：基金注重風控上的穩健收益，波動性大的選手不太合適，基金經理人一般選擇穩健的優秀選手來做，我認為“種子一號”管理期貨基金是這樣的。
東方銅牛網7、從您的十年資金曲線上看，您在2008年至2013年連續獲得超高回報，請問您覺得自己這幾年獲得高回報的核心原因是什么？
梁國根：那段時間我比較專注于期貨，心無旁騖地精進技術，同時大量學習前輩及知名投資者的理論和經驗，心態也比較穩定，交易做的比較順手。因為開始期間資金量不是很大，幾乎都是日內短線。短線跟技術、身心狀態關聯度非常大，如果做的順手，資金曲線會非常好看。但是現在年齡大了，反應比當時遲鈍一些，所以主攻波段，短線偶爾會做做。
東方銅牛網8、很多人在交易的過程中都會遇到瓶頸期，自2013年下旬開始，至2016年上旬，您的交易表現一直平平。當時是否也是您交易的一個瓶頸期？您是如何克服并且度過這一難關的？
梁國根：表面上看是我女兒出生后三年，比較折騰，不能安靜地深度分析市場品種及行情，但進一步看更多是精神上的瓶頸期。心開始散漫了，對交易不夠敬畏，也不花時間研究市場了，交易比較隨意。后來發現這不是我想要的結果，投資對于我而言是一輩子的事業，不能再這樣漫不經心了。于是重新收心，再花大量時間研究市場行情，精研交易技術。
東方銅牛網9、縱觀您近兩年來的資金曲線，似乎和市場上大多數投資者出現了“錯峰”。眾多投資者在2016年的商品大牛市中獲利頗豐，卻在2017、2018年商品震蕩中表現不佳，而您在2016年雖然資金曲線沒有大幅上升，但在2017、2018年收益卻飆升，這是什么原因造成的？
梁國根：作為主觀交易者，雖然有自己的趨勢跟蹤系統，但2016年還是以主觀經驗為主，市場環境變了，經驗沒來得及更新，大牛市進進出出，撿了芝麻丟了西瓜，是一個比較大的教訓。后來決定改變，以系統信號為主，主觀判斷為輔，主攻波段交易。2017年和2018年雖然沒有2016年的趨勢行情那么大，但波動還是挺大的，適合波段交易者，此兩年波段交易者的收益會好點。
東方銅牛網10、您在這十多年的投資中，最滿意和最不滿意的一筆交易是什么？
梁國根：我比較健忘，大大小小所經歷的戰役差不多不記得了。交易成功和失敗造成的情緒要能當天消化完，不隔夜。賺賺虧虧本是平常事，何必墜入心門成煩惱。
東方銅牛網11、您曾表示期貨市場是個變化無常、有勢可循的市場，基于此認識，您在交易中遵循的是怎樣的盈利邏輯？
梁國根：對于技術分析，我的觀點大致是分析歷史，展望未來。歷史是確定唯一的，但未來是發散多種可能的，技術分析對未來行情判斷的確定性不是很高，相反基本面的深度研究可以達到較高的確定性，這個行業賺的多的往往是基本面大牛。
我在交易中注重強者恒強的邏輯，在圖表上表現就是強勢行情的慣性延續，不抄頂不摸底。
東方銅牛網12、從您的十年交易來看，可持續盈利是可以實現的，但是您曾表示市場上沒有萬能策略，那么您的策略和交易手法經過了怎樣的一個調整和演變過程？
梁國根：我認為市場唯一不變的就是變，如果有萬能策略，那世界首富就是擁有那個策略的投資者了。以不變應萬變的策略在市場的特定品種和階段可能實現盈利，但盈利無法擴散到更多的品種和更長的時間。
我的總體策略一直追逐‘強’，對強勢行情的延續和回調的判斷構成了我的交易手法。
東方銅牛網13、在早年間的采訪中，您表示喜歡爆發性的流暢走勢，它是價格力量和結構的完美有序體現。但是從近兩年來看，似乎爆發性的流暢走勢在逐漸減少，或者說出現的頻率變低。您如何應對這一現象？
梁國根：隨著市場監管走向成熟，交易者結構趨向合理以及行情各類數據的透明，目前趨勢行情呈現較長的慢牛走勢居多，這要求投資者更長的持倉時間，對投資者的耐性要求很高。對于我來說，短期爆發走勢已不是關注熱點，持倉的定力是我目前包括未來的修行目標。
東方銅牛網14、您認為當前（2018年）的期貨市場環境是怎樣的？在此市場環境中，怎樣的策略是能夠適應市場的策略？
梁國根：今年蘋果是天氣造成嚴重減產而形成較大趨勢行情， PTA、螺紋鋼、焦炭行情是政府利用環保政策減少供應端形成趨勢行情，它們都是用減供應端來影響供需關系造就行情，這些行情的廣度和深度是技術分析發掘不了的，要靠基本面變化來定性行情，對我們的要求是一定要把基本面分析作為行情判斷的重要因子。
東方銅牛網15、那么您認為未來對于技術分析交易者來說，研究基本面也會變得非常重要嗎？您是如何敏銳地發覺這些品種的機會？或者說如何研究基本面？
梁國根：追求確定性對成熟交易者是一個努力方向，挖掘品種基本面能提高趨勢行情的確定性。對于技術分析交易者來說，高確定性能讓你拿的住單子，不使你在波動中提前下車。基本面分析影響行情最重要的是供需關系，要關注能造成供應端和需求端產生劇烈變化的天氣和政策以及各類局勢，結交相關行業人士或者實地考察都是不錯的手段。
東方銅牛網16、期貨市場一直是個輸多贏少的市場，而要長期贏則是難上加難。就您的十多年交易經歷來看，長期盈利最大的難點在哪里？
梁國根：要長期生存，必須嚴格遵循某些適合自己的交易規則，做到專精，做一個專家而不是雜家，同時做好風險控制也是必需的。
交易是人、資金、行情互聯的系統工程，你在哪方面的短板就構成了你長期盈利最大的難點。
東方銅牛網17、您曾表示理性的人適合投資，相比知識、智力、耐心等等，為何理性是最重要的？
梁國根：理性意味著去情緒化，這樣能更好地遵守規則。對于交易來說，你擁有的智力會讓你擁有相應的知識，你用知識來制定系統和規則，然后用耐心來等待出結果。對于擁有七情六欲的人來說，控制自己是很難的，不按規則的情緒化進出很難杜絕，所以理性相對最重要。
東方銅牛網18、您曾說快速盈利與快速虧損都是對保持平和心態是一劑毒藥，對于短線交易者來說要如何在盤中操作保持心態平和，不隨實時價格波動而波動？
梁國根：快速盈利與快速虧損是行情的非常態，會使你的情緒快速波動，會使你陷入過于興奮或者過于悲傷的狀態中，這會讓你對市場不再客觀，遇到這種情況，關機休息或者只看不做等待情緒緩和是最好的選擇。
東方銅牛網19、我們都知道在交易中，止損是非常重要的一個環節。但在實際交易中卻往往做不到，很多人胡亂盲目止損，不止損，最終成為虧損的重要原因。那您是如何做好風險控制的呢？
梁國根：止損是我的短板，我對虧損有著天然的恐懼，一有虧損我就坐立不安，就本能地想去平掉虧損單，這種不按規則的過度止損讓我失去了很多不錯的行情。目前解決方案是靠軟件的風控單來自動止損的，就是設置當該合約浮虧比例達到某一數值（比如8%）就自動平掉該合約，這樣比較省心。
東方銅牛網20、在交易中，好的加減倉策略也有助于投資者調整整體風險，鎖定收益，或增大獲利，也就是讓利潤奔跑，虧損減少。但更多投資者因為盲目加倉導致大虧甚至爆倉，一加倉就回撤，一減倉就出大趨勢。您是如何處理加減倉的問題？
梁國根：我不輕易加減倉，一般來說，我進場的底倉比例會較高，如果遇到比較看好行情，通常會在收盤前加一點，盤中是不動的。出場我是一次性出場。
東方銅牛網21、從整體資金管理的角度來看，您要求自己的交易有什么必須遵守的規則嗎？是否會在盈利后采取出金的方式來優化資金管理？
梁國根：首先必須要嚴格止損，這是能長期生存的鐵律。其次也要觀察自己的資金曲線，有非正常下滑那就要減少開倉數量或者暫停交易，說明你當前的策略可能和市場行情不太合調。一般大幅盈利后是會出金的，有過蠻多教訓，大賺后經常會碰到逆水期，又還回去了。
東方銅牛網22、您做交易已有十多年時間了，長期以來，您個人秉持的投資理念是什么？是否發生過改變？
梁國根：我的投資理念是順勢+止損，一直沒改過，以后也不會改。
東方銅牛網23、其實很多投資者都會有自己對市場的理解，對交易的感悟，具體到交易計劃，但是往往會失敗在無法知行合一，您認為怎樣才能做到知行合一呢？
梁國根：知行合一是比較困難的，我做了這么多年差不多能達到25%的單子是遵守知行合一的。如果能把市場的認知編成程序，讓機器自動執行也是比較好的能夠達到知行合一的方式，我也有部分資金是程序化交易。
主觀交易相對于程序化自動交易最大的優勢是擇時能力，你能憑經驗能感覺這個品種目前不適合做，這段行情比較復雜不適合入場，你會避開這些陷阱機會。而程序化則沒有這種選擇能力，會導致兩面耳光虧損加劇。總體來說，主觀交易做的好能達到比程序化高的多的收益。
東方銅牛網24、作為一名市場老兵，您對剛進入期貨市場的新手有何建議？或者說對剛剛參加藍海密劍大賽的選手有何建議？
梁國根：這個行業個人投資者水平進階非常困難，不太建議沒有專業技能的新手貿然進入。如果很熱愛這個行業的話，那就從小資金開始慢慢磨練出適合自己的一套系統，然后慢慢進化自己。
東方銅牛網25、您未來會打算一直參加藍海密劍的比賽嗎？對個人的交易生涯有何規劃？
梁國根：專職進入期貨這個行業多年后，其它的生存技能幾乎都沒有了，只能一直留在這個行業了。后面要做的就是逐步增加自己的實力，熬到更高的段位。
東方銅牛網注：成績代表過去，未來充滿挑戰！
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投資有風險，入市須謹慎。東方銅牛網提醒交易者進行專業的交易知識學習很有必要。