彼得·林奇的投資技術(shù)與方法總結(jié)
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1．不同的公司，不同的策略
彼得·林奇選擇股票的心得就是先將股票歸為不同的種類，然后再根據(jù)它們的不同的特征，進(jìn)行選擇。彼得·林奇根據(jù)公司的所屬行業(yè)、規(guī)模和收益把上市公司劃分為6種類型，分別是低增長(zhǎng)型、穩(wěn)定型、快速增長(zhǎng)型、周期型、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)型和轉(zhuǎn)型困境型。
（1）低增長(zhǎng)型
低增長(zhǎng)型公司通常規(guī)模巨大、歷史悠久，它們定期派發(fā)較高的紅利，增長(zhǎng)速比GNP（國(guó)民生產(chǎn)總值）稍快一些。這種公司并不是從一開始增長(zhǎng)速度就這么慢，它們開始時(shí)的增長(zhǎng)速度也和快速增長(zhǎng)型公司一樣，只是后來(lái)慢下來(lái)，這和整個(gè)行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r息息相關(guān)。這類股票在彼得·林奇的投資組合中不是很多，因?yàn)樗J(rèn)為如果公司的增長(zhǎng)不再迅速，它們的股票價(jià)格也不可能快速增長(zhǎng)。
（2）穩(wěn)定型
穩(wěn)定型公司的規(guī)模比低增長(zhǎng)型公司的規(guī)模還要大，但它們的增長(zhǎng)速度比低增長(zhǎng)型的要快些，年收益增長(zhǎng)率在10%～19%，如寶潔、可口可樂(lè)等。購(gòu)買穩(wěn)定型公司的股票，多少有點(diǎn)像站在了山麓上。彼得·林奇喜歡這種類型的股票，并且通常在獲得30%～50%的利潤(rùn)后賣掉手中的股票，然后在股價(jià)充分調(diào)整后再進(jìn)入，好波段操作。
（3）快速增長(zhǎng)型
快速增長(zhǎng)型的公司是彼得·林奇最喜歡的，這種公司規(guī)模小、嶄新而富有活力，年增長(zhǎng)率在20%～25%，其中還蘊(yùn)藏著大量能漲10倍～40倍，甚至200倍的股票。快速增長(zhǎng)型公司沒(méi)有必要非得屬于快速增長(zhǎng)型行業(yè)，并且它能給投資者帶來(lái)驚喜，當(dāng)然也存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。彼得·林奇對(duì)增長(zhǎng)超過(guò)25%的公司的股票保持著警惕，因?yàn)檫^(guò)高的增長(zhǎng)率是很難維持很長(zhǎng)時(shí)間的。
（4）周期型
周期型公司一般屬于周期型行業(yè)，在增長(zhǎng)型行業(yè)中，公司只是不斷地?cái)U(kuò)張，而在周期型行業(yè)中，公司的發(fā)展不斷地在擴(kuò)張與收縮的過(guò)程中輪回，所以周期型公司的銷售收入和利潤(rùn)會(huì)定期上漲或下跌。例如汽車制造業(yè)、航空公司、輪胎公司、鋼鐵公司以及化學(xué)公司都是周期型公司。
（5）資產(chǎn)運(yùn)行型
資產(chǎn)運(yùn)行型公司指的是具有隱蔽價(jià)值資產(chǎn)的公司，這些隱蔽資產(chǎn)為普通投資者所知，卻為華爾街的專家忽視。彼得·林奇認(rèn)為在金屬業(yè)、石油業(yè)、報(bào)業(yè)、電視臺(tái)、藥業(yè)等諸多行業(yè)中，甚至有時(shí)在公司的虧損中，都有隱蔽的資產(chǎn)。隱蔽資產(chǎn)可以包括現(xiàn)金、土地、房地產(chǎn)以及巨大的榮譽(yù)和潛在的發(fā)展價(jià)值。
（6）轉(zhuǎn)型困境型
轉(zhuǎn)型困境型公司在發(fā)展過(guò)程中由于某些原因，受到了沉重的打擊，并且?guī)缀跻凑铡镀飘a(chǎn)法》的規(guī)定申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。成功轉(zhuǎn)型的公司的股票能迅速?gòu)浹a(bǔ)損失，投資它的好處就在于這類股票受整個(gè)市場(chǎng)的影響最小。
2．日常投資選股法
彼得·林奇不相信所謂的股票原理，也不相信所謂的專定，他有時(shí)候選股更愿意從現(xiàn)實(shí)生活中尋找線索。
彼得·林奇認(rèn)為，對(duì)于業(yè)余投資者來(lái)說(shuō)，利用自己的生活常識(shí)，仔細(xì)觀察日常生活中的各種產(chǎn)品，選擇那些生產(chǎn)自己相當(dāng)了解的產(chǎn)品的公司股票，是成功投資的最好出發(fā)點(diǎn)。
彼得·林奇選擇股票的心得就是先將股票歸為不同的種類，然后再根據(jù)它們的不同的特征，進(jìn)行選擇。彼得·林奇根據(jù)公司的所屬行業(yè)、規(guī)模和收益把上市公司劃分為6種類型，分別是低增長(zhǎng)型、穩(wěn)定型、快速增長(zhǎng)型、周期型、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)型和轉(zhuǎn)型困境型。
（1）低增長(zhǎng)型
低增長(zhǎng)型公司通常規(guī)模巨大、歷史悠久，它們定期派發(fā)較高的紅利，增長(zhǎng)速比GNP（國(guó)民生產(chǎn)總值）稍快一些。這種公司并不是從一開始增長(zhǎng)速度就這么慢，它們開始時(shí)的增長(zhǎng)速度也和快速增長(zhǎng)型公司一樣，只是后來(lái)慢下來(lái)，這和整個(gè)行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r息息相關(guān)。這類股票在彼得·林奇的投資組合中不是很多，因?yàn)樗J(rèn)為如果公司的增長(zhǎng)不再迅速，它們的股票價(jià)格也不可能快速增長(zhǎng)。
（2）穩(wěn)定型
穩(wěn)定型公司的規(guī)模比低增長(zhǎng)型公司的規(guī)模還要大，但它們的增長(zhǎng)速度比低增長(zhǎng)型的要快些，年收益增長(zhǎng)率在10%～19%，如寶潔、可口可樂(lè)等。購(gòu)買穩(wěn)定型公司的股票，多少有點(diǎn)像站在了山麓上。彼得·林奇喜歡這種類型的股票，并且通常在獲得30%～50%的利潤(rùn)后賣掉手中的股票，然后在股價(jià)充分調(diào)整后再進(jìn)入，好波段操作。
（3）快速增長(zhǎng)型
快速增長(zhǎng)型的公司是彼得·林奇最喜歡的，這種公司規(guī)模小、嶄新而富有活力，年增長(zhǎng)率在20%～25%，其中還蘊(yùn)藏著大量能漲10倍～40倍，甚至200倍的股票。快速增長(zhǎng)型公司沒(méi)有必要非得屬于快速增長(zhǎng)型行業(yè)，并且它能給投資者帶來(lái)驚喜，當(dāng)然也存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。彼得·林奇對(duì)增長(zhǎng)超過(guò)25%的公司的股票保持著警惕，因?yàn)檫^(guò)高的增長(zhǎng)率是很難維持很長(zhǎng)時(shí)間的。
（4）周期型
周期型公司一般屬于周期型行業(yè)，在增長(zhǎng)型行業(yè)中，公司只是不斷地?cái)U(kuò)張，而在周期型行業(yè)中，公司的發(fā)展不斷地在擴(kuò)張與收縮的過(guò)程中輪回，所以周期型公司的銷售收入和利潤(rùn)會(huì)定期上漲或下跌。例如汽車制造業(yè)、航空公司、輪胎公司、鋼鐵公司以及化學(xué)公司都是周期型公司。
（5）資產(chǎn)運(yùn)行型
資產(chǎn)運(yùn)行型公司指的是具有隱蔽價(jià)值資產(chǎn)的公司，這些隱蔽資產(chǎn)為普通投資者所知，卻為華爾街的專家忽視。彼得·林奇認(rèn)為在金屬業(yè)、石油業(yè)、報(bào)業(yè)、電視臺(tái)、藥業(yè)等諸多行業(yè)中，甚至有時(shí)在公司的虧損中，都有隱蔽的資產(chǎn)。隱蔽資產(chǎn)可以包括現(xiàn)金、土地、房地產(chǎn)以及巨大的榮譽(yù)和潛在的發(fā)展價(jià)值。
（6）轉(zhuǎn)型困境型
轉(zhuǎn)型困境型公司在發(fā)展過(guò)程中由于某些原因，受到了沉重的打擊，并且?guī)缀跻凑铡镀飘a(chǎn)法》的規(guī)定申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。成功轉(zhuǎn)型的公司的股票能迅速?gòu)浹a(bǔ)損失，投資它的好處就在于這類股票受整個(gè)市場(chǎng)的影響最小。
2．日常投資選股法
彼得·林奇不相信所謂的股票原理，也不相信所謂的專定，他有時(shí)候選股更愿意從現(xiàn)實(shí)生活中尋找線索。
彼得·林奇認(rèn)為，對(duì)于業(yè)余投資者來(lái)說(shuō)，利用自己的生活常識(shí)，仔細(xì)觀察日常生活中的各種產(chǎn)品，選擇那些生產(chǎn)自己相當(dāng)了解的產(chǎn)品的公司股票，是成功投資的最好出發(fā)點(diǎn)。