一级毛毛片毛片毛片毛片在线看-一级毛片 在线播放-一级毛片a-一级毛片aaa-国产美女做爰免费视-国产美女做爰免费视频软件

客服 |
手機網(wǎng)
格雷厄姆網(wǎng)網(wǎng)站歡迎您!
廣告

資本資產(chǎn)定價模型公式

2024-06-28 17:15 來源:未知 作者: admin
分享到
關注格雷厄姆網(wǎng)在線:
  • 掃描二維碼

    關注√

    格雷厄姆網(wǎng)微信

在線咨詢:
  • 掃描或點擊關注格雷厄姆網(wǎng)在線客服

資本資產(chǎn)定價模型公式

資本資產(chǎn)定價模型是由美國學者威廉·夏普、林特爾等人在現(xiàn)代投資組合理論的基礎上發(fā)展起來的,是現(xiàn)代金融市場價格理論的支柱,廣泛應用于投資決策和公司理財領域。資本資產(chǎn)定價模型中,所謂資本資產(chǎn)主要指的是股票資產(chǎn),而定價則試圖解釋資本市場如何決定股票收益率,進而決定股票價格。
 
資本資產(chǎn)定價模型公式
根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型,對于一個給定的資產(chǎn)i,它的期望收益率和市場投資組合的期望收益率之間的關系可以表示為:
其中:
是資產(chǎn)i的期望收益率(或普通股的資本成本率)
是無風險收益率,通常以短期國債的利率來近似替代
(Beta)是資產(chǎn)i的系統(tǒng)性風險系數(shù),
是市場投資組合m的期望收益率,通常用股票價格指數(shù)收益率的平均值或所有股票的平均收益率來代替
是市場風險溢價,即市場投資組合的期望收益率與無風險收益率之差

CAPM模型是建立在一系列假設的基礎上的,其中主要包括:
 
所有投資者均追求單期財富的期望效用最大化,并以各備選組合的期望收益和標準差為基礎進行組合選擇。
所有投資者均可以無風險利率無限制地借入或貸出資金。
所有投資者擁有同樣預期,即對所有資產(chǎn)收益的均值、方差和協(xié)方差等,投資者均有完全相同的主觀估計。
所有資產(chǎn)均可被完全細分,擁有充分的流動性且沒有交易成本。
沒有稅金。
所有投資者均為價格接受者。即任何一個投資者的買賣行為都不會對股票價格產(chǎn)生影響。
所有資產(chǎn)的數(shù)量是給定的和固定不變的。
近年的實證研究表明,CAPM模型在實際中并不能驗證歷史的投資收益,由此Roll在1977年提出了兩種可能:一種是CAPM模型在市場上是無效的,一種是CAPM理論存在模型的設定誤差;基于后一種可能,APT理論和不少多因子模型不斷誕生——例如FAMA-FRENCH的三因子模型。但是由于CAPM的簡單和便于理解,在業(yè)界運用非常廣泛,特別是在估值分析中確定必要報酬率。
 
股票定價 采用的計算方法與模型等
 
Beta系數(shù)、凈值、風險溢價、資本資產(chǎn)定價模型、三因子模型、股息貼現(xiàn)模型乘數(shù)定價模型資產(chǎn)重置成本定價模型自由現(xiàn)金流量每股盈余、市盈率、股息率

本文由東方銅牛網(wǎng)編輯,轉(zhuǎn)載  資本資產(chǎn)定價模型公式  請注明文章地址鏈接。
 
廣告

熱門搜索

相關文章

廣告
|基本面分析 頻道

資本資產(chǎn)定價模型公式

admin

|
資本資產(chǎn)定價模型公式

資本資產(chǎn)定價模型是由美國學者威廉·夏普、林特爾等人在現(xiàn)代投資組合理論的基礎上發(fā)展起來的,是現(xiàn)代金融市場價格理論的支柱,廣泛應用于投資決策和公司理財領域。資本資產(chǎn)定價模型中,所謂資本資產(chǎn)主要指的是股票資產(chǎn),而定價則試圖解釋資本市場如何決定股票收益率,進而決定股票價格。
 
資本資產(chǎn)定價模型公式
根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型,對于一個給定的資產(chǎn)i,它的期望收益率和市場投資組合的期望收益率之間的關系可以表示為:
其中:
是資產(chǎn)i的期望收益率(或普通股的資本成本率)
是無風險收益率,通常以短期國債的利率來近似替代
(Beta)是資產(chǎn)i的系統(tǒng)性風險系數(shù),
是市場投資組合m的期望收益率,通常用股票價格指數(shù)收益率的平均值或所有股票的平均收益率來代替
是市場風險溢價,即市場投資組合的期望收益率與無風險收益率之差

CAPM模型是建立在一系列假設的基礎上的,其中主要包括:
 
所有投資者均追求單期財富的期望效用最大化,并以各備選組合的期望收益和標準差為基礎進行組合選擇。
所有投資者均可以無風險利率無限制地借入或貸出資金。
所有投資者擁有同樣預期,即對所有資產(chǎn)收益的均值、方差和協(xié)方差等,投資者均有完全相同的主觀估計。
所有資產(chǎn)均可被完全細分,擁有充分的流動性且沒有交易成本。
沒有稅金。
所有投資者均為價格接受者。即任何一個投資者的買賣行為都不會對股票價格產(chǎn)生影響。
所有資產(chǎn)的數(shù)量是給定的和固定不變的。
近年的實證研究表明,CAPM模型在實際中并不能驗證歷史的投資收益,由此Roll在1977年提出了兩種可能:一種是CAPM模型在市場上是無效的,一種是CAPM理論存在模型的設定誤差;基于后一種可能,APT理論和不少多因子模型不斷誕生——例如FAMA-FRENCH的三因子模型。但是由于CAPM的簡單和便于理解,在業(yè)界運用非常廣泛,特別是在估值分析中確定必要報酬率。
 
股票定價 采用的計算方法與模型等
 
Beta系數(shù)、凈值、風險溢價、資本資產(chǎn)定價模型、三因子模型、股息貼現(xiàn)模型乘數(shù)定價模型資產(chǎn)重置成本定價模型自由現(xiàn)金流量每股盈余、市盈率、股息率

本文由東方銅牛網(wǎng)編輯,轉(zhuǎn)載  資本資產(chǎn)定價模型公式  請注明文章地址鏈接。
 

基本面分析
主站蜘蛛池模板: 国产精品情侣久久婷婷文字 | 免费看又黄又爽又猛的网站 | 国产亚洲精品久久久久久久久激情 | 国产精品精品国产 | 国产极品喷水视频jk制服 | 国产一区二区三区久久 | 一级成人a做片免费 | 久久久一本 | 精品呦女 | 91视频最新网站 | 免费看一级做a爰片久久 | 久久免费香蕉视频 | 99超级碰碰成人香蕉网 | 精品一区二区三区视频在线观看免 | 日韩三级在线免费观看 | 精品无码久久久久久国产 | 欧美成人亚洲综合精品欧美激情 | 国产浮力第一页草草影院 | 欧美成人精品一级高清片 | 精品国产亚洲一区二区三区 | 国产一级强片在线观看 | 国产精品不卡在线 | 经典日韩 | 国产精品高清在线 | 亚洲免费毛片 | 视色4setv.com | 三级全黄的视频 | 丁香婷婷影音先锋5566 | 日本草草影院 | 欧美一区亚洲二区 | 久色免费视频 | 一级色| 欧美日本色 | 欧美一区二区三区在线观看 | 91成人在线视频 | 亚洲成人手机在线观看 | 台湾三级香港三级在线理论 | 国产精成人品 | 免费大片黄手机在线观看 | 欧美精品片在线观看网站 | 极品精品国产超清自在线观看 |