什么是賣出套期保值，什么情況下需要賣出套期保值？
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賣出套期保值是期貨市場做空行為，它有效降低了由于持有價(jià)格將要下跌的現(xiàn)貨，帶來的利潤縮水的風(fēng)險(xiǎn)。
賣出套期保值的具體好處有以下幾個(gè)方面：
（1）賣出保值能夠回避未來價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。如劉經(jīng)理成功回避了棉花價(jià)格急劇下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
（2）順利完成銷售計(jì)劃。經(jīng)營企業(yè)通過賣出套期保值，可使保值企業(yè)按照原先的經(jīng)營計(jì)劃，強(qiáng)化管理、認(rèn)真組織貨源。
（3）有利于現(xiàn)貨合約順利簽訂。企業(yè)由于做了賣出保值，就不必?fù)?dān)心對(duì)方要求以日后交貨時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)為成交價(jià)。
一、賣出套期保值的概念
賣出套期保值是在現(xiàn)貨市場持有或生產(chǎn)現(xiàn)貨商品，并在期貨市場賣出相應(yīng)商品的期貨。對(duì)于經(jīng)營者來說，他們所面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)是持有商品后尚未轉(zhuǎn)售出去時(shí)，商品價(jià)格下跌，這將會(huì)使他的經(jīng)營利潤減少甚至發(fā)生虧損。為回避此類市場風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營者可采用賣出套期保值方式來進(jìn)行價(jià)格保險(xiǎn)，這種方式又叫作空頭避險(xiǎn)。
由于期貨市場有實(shí)物交割功能，所以期貨與現(xiàn)貨是聯(lián)動(dòng)的。如果商品生產(chǎn)商或者制造者擔(dān)心未來商品價(jià)格下跌而給自己帶來損失，那么他們可以在期貨市場做空，來謀求損益相抵，達(dá)到避險(xiǎn)的目的。
什么是賣出套期保值，什么情況下需要賣出套期保值？
二、期、現(xiàn)的價(jià)格下跌一致
如果某期貨價(jià)格與現(xiàn)貨下跌一致，那么在商品價(jià)格將要下跌時(shí)，采取賣出套期保值將不虧不賺。以下案例可以說明：由于糧食普遍豐收可能導(dǎo)致玉米價(jià)格下跌，某玉米經(jīng)銷商便在期貨市場上賣出10手期貨合約，來為其100噸玉米保值。此時(shí)，玉米現(xiàn)貨價(jià)格為2100元／噸，期貨合約為2200元／噸。2個(gè)月以后，玉米現(xiàn)貨價(jià)格下跌至1900元／噸，期貨合約跌至2000元／噸。此時(shí)，該經(jīng)銷商的玉米在市場上被人買走，于是他把賣出的期貨合約也做了平倉，完成套期保值。該經(jīng)銷商的具體盈虧為：
（1）現(xiàn)貨市場：由于玉米現(xiàn)貨價(jià)格下跌，該經(jīng)銷商每噸虧損2100-1900=200元，共計(jì)虧損200×100=20 000元。
（2）期貨市場：由于期貨市場做空，所以該每噸玉米期貨盈利2200-2000=200元，共計(jì)盈利200×100=20 000元。
（3）總的盈虧：期貨市場盈利的20 000元減去現(xiàn)貨市場虧損的20 000元，那么該經(jīng)銷商在此次交易行為中不虧不賺。
三、期貨價(jià)格下跌大于現(xiàn)貨
如果某期貨價(jià)格下跌大于現(xiàn)貨價(jià)格下跌，那么在該商品價(jià)格將要下跌時(shí)，采取賣出套期保值將盈利。以下案例可以說明：某鋼材經(jīng)銷商便在期貨市場上賣出10手期貨合約，來為其100噸鋼材保值。此時(shí)，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格為4000元／噸，期貨合約為4100元／噸。一個(gè)月以后，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格下跌至3900元／噸，期貨合約跌至3950元／噸。此時(shí)，該經(jīng)銷商的鋼材在市場上被人買走，于是他把賣出的期貨合約也做了平倉。該經(jīng)銷商的具體盈虧為：
（1）現(xiàn)貨市場：由于鋼材現(xiàn)貨價(jià)格下跌，該經(jīng)銷商每噸虧損4000-3900=100元，共計(jì)虧損100×100=10 000元。
（2）期貨市場：由于期貨市場做空，所以該每噸鋼材期貨盈利4100-3950=150元，共計(jì)盈利150×100=15 000元。
（3）總的盈虧：期貨市場盈利的15 000元多于現(xiàn)貨市場虧損的10 000元，那么該經(jīng)銷商在此次交易行為中還盈利5000元。
四、期貨價(jià)格下跌小于現(xiàn)貨
如果某期貨價(jià)格下跌小于現(xiàn)貨價(jià)格下跌，那么在該商品價(jià)格將要下跌時(shí)，采取賣出套期保值將虧損。以下案例可以說明：某大豆經(jīng)銷商便在期貨市場上賣出10手期貨合約，來為其100噸大豆保值。此時(shí)，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為1800元／噸，期貨合約為1900元／噸。3個(gè)月以后，大豆現(xiàn)貨價(jià)格下跌至1700元／噸，期貨合約跌至1850元／噸。此時(shí)，該經(jīng)銷商的大豆在市場上被人買走，于是他把賣出的期貨合約也做了平倉。該經(jīng)銷商的具體盈虧為：
（1）現(xiàn)貨市場：由于大豆現(xiàn)貨價(jià)格下跌，該經(jīng)銷商每噸虧損1800-1700=100元，共計(jì)虧損100×100=10 000元；
（2）期貨市場：由于期貨市場做空，所以該每噸大豆期貨盈利1900-1850=50元，共計(jì)盈利50×100=5000元；
（3）總的盈虧：期貨市場盈利的5000元不足以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場虧損的10 000元，那么該經(jīng)銷商在此次交易行為中虧損5000元。
五、期、現(xiàn)價(jià)格未跌而上漲
假設(shè)當(dāng)前棉花期貨價(jià)格為20 000元／噸，現(xiàn)貨價(jià)格19 000元／噸。如果棉花賣出套期保值者判斷失誤，期貨與現(xiàn)貨的價(jià)格都有所上漲，那么會(huì)有以下三種情況出現(xiàn)：1．上漲幅度一致
這時(shí)無論上漲或下跌多少，只要價(jià)格保持一致都是不虧不賺的，例如棉花期貨價(jià)格上漲為22 000元／噸，現(xiàn)貨價(jià)格21 000元／噸。（1）現(xiàn)貨市場：由于棉花現(xiàn)貨價(jià)格上漲，該賣出套期保值者每噸盈利21 000-19 000=2000元。
（2）期貨市場：由于期貨市場做空，所以每噸棉花期貨虧損22 000-20 000=2000元。
2．期貨上漲大于現(xiàn)貨上漲
假設(shè)棉花期貨上漲了2000元，現(xiàn)貨價(jià)格上漲了1500元，由于現(xiàn)貨市場是盈利市場，期貨市場是虧損市場，那么該套期保值者將虧損500元／噸。3．期貨上漲小于現(xiàn)貨上漲
假設(shè)棉花期貨上漲了1500元，現(xiàn)貨價(jià)格上漲了2000元，由于現(xiàn)貨市場的盈利大于期貨市場的虧損，那么該套期保值者將盈利500元／噸。以上就是什么是賣出套期保值，什么情況下需要賣出套期保值？的解讀，如需轉(zhuǎn)載文章什么是賣出套期保值，什么情況下需要賣出套期保值？請(qǐng)注明文章地址。