正確評估股票價值的方法
正確評估股票價值的方
股票估值就是分析公司的內在價值，這家公司的股價能值多少錢，不值得去買入。作為投資者，如果你能估計公司未來的股本收益率，那么你就可以估計股本價值在年度間的增長。并且，如果你能夠估計股本價值的增長，你就能合理地預測取得每年年終股本價值所需的盈利水平。
公司股價的估值是由“公司內在價值”加上“市場情緒”兩個因素共同組成。（風險偏好、流動性溢價）
1.公司內在價值：股票的內在價值包含了公司固定資產和眾多無形資產，公司內在價值包含了一切能為公司未來業績持續增長的因素。
2.市場情緒：由于人性恐懼和貪婪的弱點，市場投資者總是在上漲時由于貪心情緒導致股價高于公司內在價值，又在下跌時由于恐慌情緒導致股價低于市場內在價值。
當我們擁有一家公司的股票，代表著擁有這家公司的權益。而這份權益參加市場交易時，通過投資者互相競價形成成交，當投資者參考公司的內在價值交易時，或多或少會受情緒影響自己的報價。所以公司的股票交易價格包含了公司的“內在價值”和“市場情緒”共同組成。
公司價值與股票價格的關系
科斯托拉尼提出的 “遛狗理論”很好的詮釋了經濟與股市的關系：有一個男子帶著狗在街上散步，這狗先跑到前面，再回到主人身邊。有時候卻又落在主人后面。接著，又跑到前面，看到自己跑得太遠，又折回來。整個過程，狗就這樣反反復復。最后，他倆同時抵達終點，男子悠閑地走了一公里，而狗走了四公里。男子就是經濟，狗則是證券市場。其實狗又何嘗不是股市，而主人就是公司內在價值。
1.短期：公司短期股價是由市場投資者的情緒引起資金進出，從而影響公司股價的短期變化。
2.長期：公司長期股價是由業績變化的內在價值增長和減少，從而推動公司股價的長期變化。
3.公司的內在價值是一根軸心線，股票價格不斷在內在價值軸心高估低估上下波動。業績的變化方向就是這根軸心線的趨勢方向，而股價以軸心線的趨勢方向不斷的在軸心線上下來回波動，有時股價高于內在價值的軸心線，有時又低于內在價值的軸心線，但股價波動的趨勢始終跟隨軸心線的趨勢方向不斷的抬高或是下降。
4.短期股價與基本面無關，長期股價與基本面必定正相關。由于短期主要受市場投資者情緒影響，投資者的悲觀和樂觀情緒使資金流入流出，從而引起股價短期內的大幅波動，而長期股價的波動是圍繞公司業績增減的價值軸心線趨勢方向運行，所以短期股價與內在價值無關，長期股價與內在價值必然正相關。
正確評估股票價值的方法
在股票市場里，估值很顯然就是評估一支股票的價值，而股票的價值是建立在發行股票的企業基礎之上，所以給企業估值，顯然就是給股票估值了，那么估值有幾個出發點呢？
一般我們認為估值有以下幾個出發點：以收益求估值，以資產求估值，以重置成本求估值。
以收益求估值，顯然就是計算企業未來的收益的折現值，這個前輩們已經給我們定義好了，股票的價值等于未來現金流的折現值，不多也不少；
以資產求估值，也就是評估現在企業的資產價值多少？比如機器，設備，廠房，生產線等等；
以重置成本求估值，這個也比較好理解，就是現在需要多少資金才能重新建立相當于企業目前的生產規模以及市場地位。
我們在給股票估值時，多數情況下是以收益來求估值，而且多數是用的相對估值法，就是與市場上行業相類似，基本情況相類似的企業去比較估值，當然有時也會用到絕對估值法，就是計算現金流的折現值，但顯然，這樣的計算準確率是非常有限的，估值一般情況下都是毛估，也就是計算一個大概的區間，如果非常準確那顯然就錯了。
產業資本來給公司估值，一般情況下會用重置成本，也就是重新建立一個與目前企業市場地位相似的企業，需要投資多少資金，當然這種一方面是資金的投資，也有可能有一些方面是無論投入多少資金都無法辦到的，這就是企業的護城河在起作用，這具有護城河的企業，重置成本是非常高昂的。
以資產求估值，一般是用在企業破產清算的時候，也就是計算企業最終剩下了多少資產，計算其清算價值，上市公司幾乎不會涉及到一步，至少目前的A股很少涉及到，如果是非創業板，還有殼價值，最差的情況也是重組。
清楚了估值的出發點，也就明白應該如何來給你手里的股票估值，至少應該知道如何去做了。
估值方法有很多，簡單的有pe、pb、peg等，高深的有dcf、資產重估、量化等。
高深估值涉及企業調研、資產估值、財務、供應鏈等環節，一般是專業人士和機構做的事情，我們小散戶根本搞不懂。這就涉及企業估值的定性和定量的問題了。到底企業估值該定性還是定量呢？個人認為缺一不可。
內在價值評估是遵循一定步驟的：先定性，再定量，然后對未來的roe有一個判斷，最后才是用pb、pe甚至其他的指標進行估值。在這四大步驟中，顯然roe站在承上啟下的位置，對未來roe判斷的好壞，就會直接影響到你最后用到估值指標的有效性。但未來roe的判斷，又是通過定性、定量而來。
價格和價值之間的關系就好比一個古老的擺動式時鐘，隨著市場中投資者的情緒變化，不斷的在高估和低估之間左右來回擺動，周而復始、循環不歇。鐘擺總是圍繞著一個中心值在一定范圍內作有規律的擺動，所以被冠名為鐘擺理論。
證券市場的情緒波動類似于鐘擺的運動。雖然弧線的中點最能說明鐘擺的“平均”位置，但實際上鐘擺停留在那里的時間非常短暫。相反，鐘擺幾乎始終在朝著或者背離弧線的端點擺動。但是，只要擺動到接近端點，鐘擺遲早必定會擺回中點。事實上，正是朝向端點運動本身為回擺提供了動力。
市場投資者由于受情緒波動的影響，使整個市場總是在過度沮喪悲觀和過度興奮樂觀之間來回的擺動，就像古代的擺動式時鐘一樣。
在投資中一定要清醒的明白，市場不會永遠都上漲，也不會永遠的下跌。當漲到一定程度一定會修正并開始下跌，同樣當跌到一定的程度一定會修正并開始上漲。鐘擺理論和中國道教思想非常類似，“陽極生陰，陰極孕陽”，不斷的重復輪回。
以上內容就是 正確評估股票價值的方法 的解讀，東方銅牛網核心價值觀是提供高端證券股票知識及資訊，提供系統全面的專業股票知識來幫助股票交易者成為高級股票交易者。主力證券股票欄目分別為“股票”欄目與“學股”欄目，核心子欄目與欄目為巴菲特股票、華爾街學院、大學股票知識及學股。轉載 正確評估股票價值的方法 請注明文章地址。
以上內容就是 正確評估股票價值的方法 的解讀，東方銅牛網核心價值觀是提供高端證券股票知識及資訊，提供系統全面的專業股票知識來幫助股票交易者成為高級股票交易者。主力證券股票欄目分別為“股票”欄目與“學股”欄目，核心子欄目與欄目為巴菲特股票、華爾街學院、大學股票知識及學股。轉載 正確評估股票價值的方法 請注明文章地址。