醫(yī)藥股受追捧 五類機(jī)構(gòu)持有逾六成
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基于當(dāng)前基本面、流動性、政策預(yù)期、海外市場等多重因素，A股成交量維持低位，上證指數(shù)連續(xù)多日徘徊在2900點(diǎn)下方，盡管市場正在選擇下一步的運(yùn)行方向，但是部分個股仍然銳氣不減，批量創(chuàng)出新高。
當(dāng)新冠肺炎疫情“黑天鵝”重創(chuàng)全球資本市場，擁有長景氣周期的醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會凸顯。
進(jìn)入5月份，醫(yī)藥行業(yè)整體漲幅繼續(xù)處于28個申萬一級行業(yè)前列，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期大盤。《證券日報(bào)》記者根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，剔除年內(nèi)上市次新股后，本周以來，94只盤中股價(jià)創(chuàng)歷史新高的A股中，醫(yī)藥股占據(jù)26席，強(qiáng)勢股數(shù)量位居申萬一級行業(yè)首位，成為當(dāng)之無愧的牛股溫床。
對于醫(yī)藥股受青睞的原因，記者通過梳理發(fā)現(xiàn)有以下五大因素：
首先，業(yè)績表現(xiàn)突出。210家醫(yī)藥行業(yè)上市公司2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，占行業(yè)內(nèi)上市公司家數(shù)比例為64.81%。其中，33家公司2014年至2019年連續(xù)六年實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長且2020年一季度凈利潤也實(shí)現(xiàn)了同比增長，包括長春高新、普利制藥、恒瑞醫(yī)藥、益豐藥房、柳藥股份、凱萊英、萬孚生物、華東醫(yī)藥、貴州三力、新華制藥、老百姓等在內(nèi)的11家公司最近6年以及2020年一季度凈利潤同比均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。
其次，新機(jī)遇與行業(yè)整合延續(xù)并存。2020年5月14日，國家藥監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于開展化學(xué)藥品注射劑仿制藥質(zhì)量和療效一致性評價(jià)工作的公告》，同日國家藥品審評中心(CDE)發(fā)布《化學(xué)藥品注射劑仿制藥質(zhì)量和療效一致性評價(jià)技術(shù)要求》等3個技術(shù)指導(dǎo)文件，注射劑一致性評價(jià)正式落地，注射劑行業(yè)整合提速成為機(jī)構(gòu)共識。在國金證券分析師王麟看來，有規(guī)范的研發(fā)和高品質(zhì)注射劑生產(chǎn)注冊申報(bào)的企業(yè)有望先行，綜合考慮注射劑一致性評價(jià)申報(bào)數(shù)量，相關(guān)受益上市公司涉及：科倫藥業(yè)、中國生物制藥、健友股份、普利制藥等。
第三，需求相對剛性。工銀瑞信醫(yī)療保健研究團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人、工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和工銀前沿醫(yī)療基金經(jīng)理趙蓓認(rèn)為，今年醫(yī)藥行業(yè)已經(jīng)積累了較大漲幅，主要是因?yàn)樵谝咔槠陂g醫(yī)藥的需求相對剛性，所以受到的影響相對其他行業(yè)較小；此外部分與抗疫相關(guān)需求的增長也拉動了行業(yè)的需求。“二季度以后，預(yù)計(jì)市場的主線一方面在于中國經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)；另一方面在于海外疫情拉動的部分抗疫相關(guān)需求。前期受到疫情影響的醫(yī)藥需求正在快速恢復(fù)，以及與海外抗疫需求相關(guān)的子行業(yè)或公司，預(yù)計(jì)二季度會有較為強(qiáng)勁的表現(xiàn)。”
第四，避險(xiǎn)作用明顯。眾所周知，醫(yī)藥行業(yè)由于其弱周期屬性，往往作為震蕩市的避風(fēng)港，在大盤進(jìn)入震蕩盤整期后，醫(yī)藥行業(yè)的防御屬性逐漸凸顯。
第五，機(jī)構(gòu)積極持股。數(shù)據(jù)顯示，212只醫(yī)藥股前十大流通股股東名單中出現(xiàn)社保基金、險(xiǎn)資、QFII、券商、基金等五類機(jī)構(gòu)身影，占行業(yè)內(nèi)成份股比例為65.43%。
而對于投資者來說，收獲一波上漲行情之后，醫(yī)藥板塊的后市發(fā)展更牽動人心。
森瑞投資董事長林存在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，醫(yī)藥板塊未來表現(xiàn)不會齊漲齊跌，而是逐步分化，不斷推動結(jié)構(gòu)性行情的演進(jìn)過程。
醫(yī)藥股布局方面，林存告訴記者，要著眼于老齡化和創(chuàng)新迭代及國產(chǎn)化崛起的長期思路，不斷挖掘各個大類及細(xì)分行業(yè)。創(chuàng)新藥及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療器械板塊、生物制品及專業(yè)服務(wù)類的行業(yè)和公司會長期不斷向上。展望未來數(shù)年，中國可能出現(xiàn)一大批超級醫(yī)藥企業(yè)，屆時，醫(yī)藥股的市值可達(dá)千億元甚至萬億元，百元甚至幾百元的醫(yī)藥股股價(jià)會層出不窮。因此，對于醫(yī)藥股的投資，必須細(xì)致挖掘，而且要長期的跟蹤和持有，才可以真正獲得豐厚收益。而不是拘泥于短期帶動，或者一個季度的熱潮。
與此同時，盈亞證券投資咨詢有限公司投資顧問易凱在《證券日報(bào)》記者采訪時也表示，對醫(yī)藥股需要關(guān)注業(yè)績增長、政策扶持、市場容量三個領(lǐng)域。短期關(guān)注中報(bào)預(yù)增的醫(yī)藥股，中長期可關(guān)注慢病管理、中醫(yī)藥保健、疫苗防疫保健、民營醫(yī)療服務(wù)與養(yǎng)老等政策扶持紅利、市場容量較大等細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會。