股市大跌怎么辦？在股市混亂與股市大跌時(shí)如何炒股
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股市大跌怎么辦？在股市混亂與股市大跌時(shí)如何炒股
本文發(fā)表于2008年，北京時(shí)間2008年10月17日，據(jù)國(guó)外網(wǎng)站報(bào)道，股神巴菲特在《紐約時(shí)報(bào)》發(fā)表貴賓評(píng)論文章宣布，將動(dòng)用私人資金購(gòu)買美國(guó)股票。他表示，他奉行的是一個(gè)很簡(jiǎn)單的信條：即他人貪婪時(shí)他恐懼，他人恐懼時(shí)他貪婪。以下是巴菲特在《紐約時(shí)報(bào)》所發(fā)文章的全文：
無(wú)論是在美國(guó)還是在世界其他地方，金融市場(chǎng)都陷入了混亂。金融危機(jī)已經(jīng)滲透到總體經(jīng)濟(jì)中，現(xiàn)在這種滲透變?yōu)榫畤娛奖l(fā)。近期，失業(yè)率還將上升，商業(yè)活動(dòng)將停滯不前，頭條新聞繼續(xù)是令人害怕的消息。
因此...我開(kāi)始購(gòu)買美國(guó)股票。我動(dòng)用的是自己的私人賬戶，之前該賬戶除了美國(guó)政府的債券外沒(méi)有任何資產(chǎn)。（之所以沒(méi)有動(dòng)用伯克希爾-哈撒韋的資產(chǎn)，是因?yàn)樵摴镜馁Y產(chǎn)將全部投入到慈善事業(yè)中。）如果美國(guó)證券的價(jià)格繼續(xù)保持吸引力，那么我的非伯克希爾凈資產(chǎn)不久將全部是美國(guó)證券。
為什么？
因?yàn)槲曳钚幸粭l簡(jiǎn)單的信條：即他人貪婪時(shí)我恐懼，他人恐懼時(shí)我貪婪。當(dāng)然，在多數(shù)情況下恐懼會(huì)蔓延，即使是經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者也無(wú)法抗拒這種恐懼感。不過(guò)有點(diǎn)是肯定的，投資者應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)地位弱的、但杠桿過(guò)度的實(shí)體或企業(yè)保持警惕。但對(duì)于美國(guó)很多競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的公司，沒(méi)有必要擔(dān)心他們的長(zhǎng)期前景。這些公司的利潤(rùn)也會(huì)時(shí)好時(shí)壞，但多數(shù)大公司在5、10、20年后都將創(chuàng)下新的利潤(rùn)記錄。
我要澄清一點(diǎn)：我無(wú)法預(yù)計(jì)股市的短期變動(dòng)，對(duì)于股票1個(gè)月或1年內(nèi)的漲跌情況我不敢妄言。然而有個(gè)情況很可能會(huì)出現(xiàn)，在市場(chǎng)恢復(fù)信心或經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前，股市會(huì)上漲而且可能是大漲。因此，如果你等到知更鳥(niǎo)叫時(shí)，反彈時(shí)機(jī)已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了。
先學(xué)點(diǎn)歷史知識(shí)：大蕭條時(shí)期，1932年7月8日道-瓊斯指數(shù)跌至歷史最低點(diǎn)的41點(diǎn)，直到弗蘭克林·羅斯福在1933年3月上任前，經(jīng)濟(jì)狀況依然持續(xù)惡化。不過(guò)當(dāng)時(shí)股市卻漲了30%。再回到第二次世界大戰(zhàn)的初期，美軍在歐洲和太平洋戰(zhàn)場(chǎng)的情況很糟，1942年4月股市再次跌至谷底，這時(shí)離盟軍扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)局還很遠(yuǎn)。再比如，上世紀(jì)80年代初，通貨膨脹加劇、經(jīng)濟(jì)急速下滑，但卻是購(gòu)買股票的最佳時(shí)機(jī)。總之，壞消息是投資者最好的朋友，你能以很低的代價(jià)賭美國(guó)的未來(lái)。
長(zhǎng)期來(lái)看，股市將會(huì)好轉(zhuǎn)。在20世紀(jì)美國(guó)經(jīng)歷2次世界大戰(zhàn)和其他大規(guī)模的戰(zhàn)爭(zhēng)，經(jīng)歷過(guò)衰退、多次的衰退和金融危機(jī)；石油危機(jī)；流行疾病；和總統(tǒng)因丑聞下臺(tái)等事件。但道指卻從66點(diǎn)漲到了11497點(diǎn)。
也許你會(huì)認(rèn)為，對(duì)一個(gè)投資者來(lái)說(shuō)在一個(gè)出現(xiàn)如此多機(jī)會(huì)的世紀(jì)里還虧錢是不可能的。但有些投資者確實(shí)虧了。這些倒霉蛋總是在感覺(jué)不錯(cuò)時(shí)買入股票，但在市場(chǎng)令他們恐懼時(shí)賣出。
今天擁有現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物的人可能感覺(jué)不錯(cuò)。但他們錯(cuò)了。他們選擇了一項(xiàng)可怕的長(zhǎng)期資產(chǎn)，一種實(shí)際上沒(méi)有付出任何代價(jià)但肯定會(huì)貶值的資產(chǎn)。事實(shí)上，美國(guó)政府實(shí)施的救市政策可能會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹，從而加速現(xiàn)金資產(chǎn)的貶值。
未來(lái)10年證券的價(jià)值幾乎肯定會(huì)高于現(xiàn)金，而且很可能高出很多。那些堅(jiān)持持有現(xiàn)金瞄準(zhǔn)其他投資領(lǐng)域的投資者，正在等待好消息，但他們忘了Wayne Gretzky（冰球明星）的一句忠告：我總是滑向冰球運(yùn)動(dòng)的方向，而不是等冰球到位再追。
我不喜歡對(duì)股市進(jìn)行猜測(cè)，我再次強(qiáng)調(diào)我對(duì)股市的短期行情沒(méi)有任何了解。盡管如此，我將遵從一家在空蕩蕩的銀行大樓里開(kāi)業(yè)的餐館的廣告指示：“把你嘴巴放到你的錢曾經(jīng)呆過(guò)的地方。”今天我的錢和我的嘴巴都在說(shuō)股票。
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