炒股高手長線股票購買的原則與策略
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長線股票購買的原則
1.長線股票以合理價格購買
價格是投資成功與否的重要因素,投資者只有以低于股票內在價值的價格購買才能獲利。
對于一只內在價值為100元的股票,分別以50元和80元買入,顯然前者獲益更高；對于年均股利1元的股票,你若以5元買進,你的收益率就是以10元買進的2倍。
做長線股票投資能否以合理的價格購入股票比短線投機中尋找合理價格更重要。所謂“合理”是指股價低于股票所代表的真實價值,即低于公司凈流動資產值(除固定資產之外的流動現金、存款、庫存品、應收賬目等扣除債務后的資產值)。尋找到價格低于價值的股票購入后,可以長線股票持有。市場不會一直忽視這類“高含金量”的股票,價格遲早會恢復到正常價值水平,這時投資者得到的不僅有實在的股利好處,還有價值增值利益。
2.長線股票購買時要分析經營業(yè)績
經營業(yè)績決定著公司的發(fā)展速度,也決定著股票價值增值速度和潛在價值。做長線看重的是股票的增值性和穩(wěn)定的股利收益,因此應學會分析公司的財務報表、經營策略、發(fā)展計劃等。
經營業(yè)績的歷史記錄和未來獲利能力同等重要。歷史記錄反映了股票現在的價值,良好的前期表現能夠為公司前景提供更有力更充分的保證,并為將來的順利運行奠定扎實基礎：資本、經驗、聲譽、貿易合同、穩(wěn)定的客戶關系和市場先入的競爭優(yōu)勢以及其它所有構成盈利能力的要素,會給企業(yè)未來發(fā)展帶來巨大影響。
3.長線股票購買要選擇有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)
做長線投資是用時間換取財富的遞增,但只有選擇發(fā)展?jié)摿Υ蟆⒓夹g進步,市場不斷拓展企業(yè)的股票,才能在預期的時間里獲利。
分析企業(yè)的發(fā)展前景不僅要看企業(yè)本身的情況,更重要的是研究企業(yè)所處的發(fā)展環(huán)境：產業(yè)是朝陽行業(yè)還是夕陽行業(yè)；市場容量有無增加可能；企業(yè)本身在行業(yè)中有無競爭優(yōu)勢；是否有產業(yè)政策支持和優(yōu)惠條件；在產業(yè)生命周期中所處階段。
投資者也要關注企業(yè)大小、強弱之間的轉化,以幫助分析股票價值的變化。
4.長線股票購買要掌握必要的分析技巧
（1）學會分析基本面
長線投資和短線投機同樣需要基本的分析技術作基礎。長線投資需掌握的最基本技巧是會看公司財務報表,通過財務報表的分析比較,了解企業(yè)的營業(yè)額、毛利與純利、資產、負債、資產收益率、股票賬面價值、每股收益率、現金流量、資本結構、分配股息等基本面信息。
（2）關注股票的市盈率
市盈率(即股價與股息之比)是對將來利潤的一種預測,市盈率不能孤立地看待,而應與本行業(yè)其他公司和其他行業(yè)的市盈率作比較,從中分析市盈率水平是偏高、偏低還是接近行業(yè)平均值。應選擇成長率高、發(fā)展趨勢好,但目前市盈率偏低的股票。如果選擇的股票市盈率過高,即使將來有增值潛力,也會因價格相對于其盈利能力偏高,買入不合算。
（3）分析股票價值的三類因素
①股息、股息率及其以往記錄。
②損益賬戶因素,代表的是企業(yè)盈利能力。
③資產負債表因素,代表的是企業(yè)資產價值。
以上因素基本上反映了企業(yè)財務狀況。
長線股票購買的策略
做長線股票投資不一定要局限于某一種固定操作模式,可以從多種策略中靈活地選擇運用。
1.長線股票板塊策略
板塊策略是指把各種股票按行業(yè)劃分成若干板塊,從最熟悉的板塊中按照前面介紹的原則謹慎地選擇有前途的長線股票的投資方法。也可從目前公認最有發(fā)展前景的行業(yè)中選擇最滿意的股票。
采取板塊策略是一種較簡便的方式,不用大海撈針似的在滬深兩市挨個檢查每只股票,選股相對容易、省事,安全性也高。但在應用此策略時,有些人會囿于成見,對行業(yè)有偏見,認定只有某類板塊才有投資價值。實際上行行出狀元,每個行業(yè)中都會有自己杰出的公司。尤其在那些長期被忽視的行業(yè)中,有時會出現一些股價低于內在價值的“好股”。
此外,投資熟悉的行業(yè)常常比投資絲毫不了解的行業(yè)更安全。
2.長線股票逆潮流策略
逆潮流投資就是在大眾都不看好,交易清淡時買進,在大眾都看好,交易火爆時賣出的投資策略。做逆潮流投資并不是投機,它是利用了時間差和市場大眾的從眾心理,走在了大眾前面：在他們買進之前買進,在他們賣出之前賣出。
逆潮流投資策略的應用：當市場行情火熱、各種經濟報道表明投資者都充滿樂觀和信心時賣出,因為此時價格已被人們的心理預期抬得很高,股價上漲很可能已超過利潤上漲。相反,當市場不景氣,人人悲觀失望,股價可能被壓得極低,甚至低于自身價值時買進,以待將來行情上漲時售出。
逆潮流策略雖然簡單,實際中卻很少有人能做到。這是因為,股價連連上沖,形勢一片大好時拋出可能繼續(xù)上漲的股票,投資者心理很難接受。當股市低迷,股價一跌再跌,眾人都急著斬倉逃跑時,下決心買進股票也需要很大的勇氣。
因此要想用好逆潮流策略,除了能夠獨立思考分析,不隨波逐流之外,更需要戰(zhàn)勝貪婪和恐懼。
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3.長線股票先入為主策略
先入為主策略是指投資于具有成長潛力的中小企業(yè)、新成立企業(yè)股票的投資方法。
因為這類企業(yè)擴大規(guī)模時,由于項目已先期投入大量資金,而工廠尚未營運,沒有現金流入,企業(yè)利潤不免受到影響,股價下跌。這時以低價買入,到項目建成開始營利,股價就會恢復上漲。
此外在資本密集型工業(yè)（如化學、鋼鐵工業(yè)）開發(fā)某種新工藝、新方法,以較少的資金提高產量、改進品質,降低成本、提高生產效率時,股市不一定能馬上意識到并作出反應,此時可以放心購入該種潛力較大的股票。
4.長線股票以靜制動策略
投資者經過長期觀察、周密分析,可能已看好一只股票,但不確定當時的價位是否合適,那么可以定下一個能夠接受的價位,靜待該股的升跌沉浮,一旦達到你所制定的價位就應毫不猶豫買入。
如果股價一直在投資者所制定的最高價位線之上徘徊,一定要再進一步分析此時價格究竟是真正價值,還是高于真正價值。若高于股票內在價值且超過幅度較大,一定要耐住性子等待下去。與其在超過價值的高位買進還不如不買,因為股價將來很可能會降下來。
5.長線股票謹慎保守策略
謹慎保守策略是指投資于那些實力雄厚、功成名就、牢牢占據市場份額公司的股票。這樣的公司都度過了高速成長期,利潤率增長速度放慢,但從整體上說利潤率不低且平穩(wěn)上升。
這類股票,一二十年后可能已是現在的幾倍、十幾倍,但目前股價已十分昂貴,并不輕易大幅波動,很難指望隨時利用股價漲跌獲取差價利潤。
然而這類公司有實力抵抗經濟衰退,一般不會破產,即便受到整個經濟形勢的影響,股價下跌也只是輕微的和暫時的,它不大能帶來利潤巨額增長的消息,也不會給你巨額虧損的打擊。
總之,投資這類公司的股票,不會使你一夜暴富。你必須以較高價格購得,但也可放心享受每年豐厚的股息。
謹慎保守策略從某種意義上說是真正的長線投資策略,其目標主要是獲得高額股息收入。
6.長線股票死灰復燃策略
即投資于那些經營發(fā)生困難甚至破產,經過整頓后重獲新生企業(yè)股票的策略。
運用這種策略,關鍵在于如何從眾多看似毫無希望的公司中發(fā)現“星星之火”。這需要較高的技巧,不僅要對企業(yè)情況十分了解,還要眼光獨特,消息靈通,隨時掌握可能使企業(yè)發(fā)生轉機的信息。運用這種策略難度相當大,在企業(yè)被視為毫無拯救可能,股票被貶為垃圾股的情況下,敢于大量購入,需要慧眼識金和足夠的膽識。
此種策略常常適用于以下兩種情況：
第一種,破產公司中某一個部門經營狀況不錯,在破產過程中脫離出來組成新實體,初上市時股價會被壓得很低。市場不青睞這樣的股票,但卻是一個極佳的投資機會,這類股票幾乎注定要增值,而且常常增幅驚人。
第二種,企業(yè)由于業(yè)務拓展過寬,收購了大量非核心業(yè)務公司,因不熟悉這些公司的領域或經營不力,整個企業(yè)被拖累,這時被迫出售下屬企業(yè)。這種情況下又有三個機會可利用：在企業(yè)收購前買進被收購公司的股票,收購企業(yè)肯定會以高于你買進的價格來收購你持有的股票；二是買進被低價出售公司的股票,通常這些公司被出售后,活力會得到釋放；三是購入母公司的股票。這時母公司因業(yè)績不佳而出售子公司,股價一般偏低,在開始著手整頓業(yè)務之后,母公司股價很可能在短期內上升。
7.長線股票周期策略
許多產業(yè)都有一定周期性,其營業(yè)收入在經濟周期的不同階段有所不同。如建材業(yè)、建筑業(yè)、鋼鐵工業(yè)、化學工業(yè)、航空工業(yè)等等行業(yè)的股票通常在經濟衰退時因利潤的萎縮而急劇跌價,當經濟開始復蘇時,它們又首先感應到,價格上升速度比一般股票快。
利用經濟周期的影響擇機而動不失為一種有效的投資策略。運用這種策略最關鍵的是要能提前感知經濟周期發(fā)展的訊號,并及早知道相關公司業(yè)務下降和回升的情況,在經濟衰退時以低價買進,在經濟繁榮時高價賣出。但經濟狀況發(fā)生轉變是一個過程,不可能被精確預測,所以此策略的缺點是不可能用盡行情。
8.長線股票經濟熱點策略
股市中,總會不時涌現出一些投資和投機熱點,即熱門股。其中適宜作長線投資的熱門股成長速度快,企業(yè)盈利年增長率高,投資回報極為可觀。
但需注意的是：熱門企業(yè)發(fā)展得快,破產的也多；利潤越高,競爭越激烈,錢也越難賺。當它興盛時,看不出什么問題,可一旦轉向,就會快得讓你措手不及。最熱門產業(yè)里最熱門的公司絕不是長線投資的最佳選擇。這樣的股票盡量不要買,如果買了,應趁它還“熱”得燙手時盡快賣掉。
以上8種長線股票購買基本策略在實際應用中并非互相排斥,每個投資者可根據個人情況和當時當地條件加以選擇靈活應用。世上沒有常勝將軍,也沒有放之四海皆準的標準,最重要的是發(fā)現適合自己的方法和策略,并持之以恒地執(zhí)行。
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