買(mǎi)入看漲和看跌期權(quán)的技巧時(shí)機(jī)
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買(mǎi)入看漲和看跌期權(quán)的技巧時(shí)機(jī)
當(dāng)股票交易非常活躍時(shí)，或是處在即將開(kāi)始活躍之前，都是買(mǎi)入看漲期權(quán)和看漲期權(quán)的時(shí)機(jī)。你可以去讀我的三本書(shū)《股票行情的真諦（Truth of the Stock Tape）》、《江恩華爾街選股術(shù)（Wall Street Stock Selector）》和《江恩股票走勢(shì)探測(cè)（New Stock Trend Detector）》，研究和運(yùn)用這些書(shū)中的法則，這樣就能判斷出買(mǎi)入看漲和看跌期權(quán)的時(shí)機(jī)，和買(mǎi)入哪些股票的看漲和看跌期權(quán)。
下面我會(huì)給出一些法則，它們會(huì)幫你確定買(mǎi)入看漲和看跌期權(quán)的時(shí)機(jī)：
法則1：當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)雙底或三重底的時(shí)候，買(mǎi)入看漲期權(quán)；或者在股價(jià)的雙底或三重底的附近做多買(mǎi)入股票，同時(shí)買(mǎi)入看跌期權(quán)，它可以在這個(gè)前期底部?jī)r(jià)位被跌破的時(shí)候保護(hù)你的資金。我的意思是說(shuō)，如果股價(jià)已經(jīng)在低位獲得了支持，隨后出現(xiàn)上漲，而接下來(lái)，在幾個(gè)月后又回調(diào)到相同的低點(diǎn)價(jià)位，并在此筑底，這樣就形成了雙底。那么如果第三次出現(xiàn)上漲之后又回調(diào)到同一價(jià)位的走勢(shì)，這就形成了三重底。
股價(jià)在頂部時(shí)，反過(guò)來(lái)用這條法則就可以了。當(dāng)股價(jià)雙頂部或者三重頂時(shí)，買(mǎi)入看跌期權(quán)；或者在頂部?jī)r(jià)位做空賣(mài)出股票，同時(shí)買(mǎi)入看漲期權(quán)，它可以起到保護(hù)資金的作用，以防股價(jià)突破前期頂部?jī)r(jià)位。
當(dāng)股票上下來(lái)回波動(dòng)的速度很快，而且交易很活躍時(shí)，買(mǎi)入期權(quán)總會(huì)是不賠也不賺的。當(dāng)股價(jià)在底部或頂部附近整理時(shí)，你要等幾周或者幾個(gè)月，給它時(shí)間去完成吸籌或者派發(fā)，因?yàn)樵诔霈F(xiàn)過(guò)很多個(gè)點(diǎn)的反向行情之前，吸籌或者派發(fā)是一定要有的。在股票的走勢(shì)圖中，研究它過(guò)去的走勢(shì)，就可以很容易看到這一點(diǎn)。
法則2：當(dāng)股價(jià)的前期頂部?jī)r(jià)位被突破時(shí)，買(mǎi)入看漲期權(quán)。在我的書(shū)中多次提到過(guò)，如果一只股票在頂部?jī)r(jià)位附近橫盤(pán)了好幾周、好幾個(gè)月，或者好幾年，一直處在窄幅震蕩的行情，隨后，股價(jià)跌破了前期頂部?jī)r(jià)位，這當(dāng)然就顯示出它的活躍度提高了。這就到了買(mǎi)入看漲期權(quán)的時(shí)機(jī)，在下文中我會(huì)給出有關(guān)的例證。
當(dāng)一只股票在底部?jī)r(jià)位附近整理了很長(zhǎng)時(shí)間，之后跌破了第一個(gè)支撐位，就把這條法則反過(guò)來(lái)用。應(yīng)該買(mǎi)入看跌期權(quán)，或者做空賣(mài)出股票，同時(shí)買(mǎi)入看漲期權(quán)，用以起到保護(hù)資金的作用。
法則3：如果一只股票上漲后見(jiàn)到的頂部，與它在很多個(gè)月之前，或者很多年前見(jiàn)到的頂部?jī)r(jià)位相同，但是沒(méi)能形成突破，隨后股價(jià)有一波回調(diào)，接下來(lái)又出現(xiàn)反彈，而見(jiàn)頂?shù)膬r(jià)位較之前有所下移，這就算是第3個(gè)頂部，股價(jià)還是沒(méi)能突破之前的頂部?jī)r(jià)位，這里可以做空賣(mài)出股票，同時(shí)買(mǎi)入對(duì)資金有保護(hù)作用的看漲期權(quán)，以防股價(jià)萬(wàn)一走高。這里也適合買(mǎi)入有效期為30天的看跌期權(quán)，因?yàn)槿绻@個(gè)頂部是本輪行情的最后一個(gè)頂部，那么該股就會(huì)展開(kāi)一波長(zhǎng)期的下跌行情，這樣的話，你買(mǎi)入看跌期權(quán)會(huì)賺錢(qián)，同時(shí)在支付保證金之后，做空賣(mài)出這只股票，也能賺到錢(qián)。
對(duì)于那些經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)期下跌的股票，反過(guò)來(lái)用這條法則就可以了。如果一只股票的第2個(gè)或者第3個(gè)底部的價(jià)位較之前的底部都有所抬高，而這些底部之間又相隔好幾周或者好幾個(gè)月，接下來(lái)，在上漲過(guò)程中交易開(kāi)始活躍起來(lái)，這就是買(mǎi)入看漲期權(quán)的時(shí)機(jī)了，當(dāng)然你也可以做多買(mǎi)入股票，同時(shí)買(mǎi)入看跌期權(quán)，為資金保駕護(hù)航。
法則4：當(dāng)一只股票在同一價(jià)位附近整理了好幾個(gè)月，一直都沒(méi)有跌破它的第一個(gè)支撐位，那么當(dāng)該股出現(xiàn)交易活躍的跡象時(shí)，就可以做多買(mǎi)入股票，同時(shí)買(mǎi)入看跌期權(quán)；或者說(shuō)，只要股價(jià)開(kāi)始表現(xiàn)出積極上漲的跡象時(shí)，就可以買(mǎi)入看漲期權(quán)。
當(dāng)一只股票在頂部?jī)r(jià)位附近橫盤(pán)了好幾個(gè)月，都沒(méi)能突破第一個(gè)頂部?jī)r(jià)位時(shí)，把這條法則反過(guò)來(lái)用。當(dāng)股價(jià)在下跌中開(kāi)始表現(xiàn)得很積極時(shí)，就可以買(mǎi)入看跌期權(quán)；或者，做空賣(mài)出股票，同時(shí)買(mǎi)入看漲期權(quán)。
法則5：當(dāng)一只股票突破了它橫盤(pán)了好幾周或好幾個(gè)月的一個(gè)前期頂部?jī)r(jià)位之后，又在這個(gè)頂部?jī)r(jià)位的上方上漲了幾個(gè)點(diǎn)，隨后出現(xiàn)了回調(diào)，又回到了這個(gè)前期頂部?jī)r(jià)位，你就可以做多買(mǎi)入股票，同時(shí)買(mǎi)入看跌期權(quán)；或者，你也可以買(mǎi)入看漲期權(quán)。
在熊市行情中，把這條法則反過(guò)來(lái)用就可以了。當(dāng)股價(jià)跌破了一個(gè)前期底部?jī)r(jià)位之后，又在它的下方繼續(xù)下跌了幾個(gè)點(diǎn)，隨后出現(xiàn)反彈，股價(jià)又回到了這個(gè)前期底部?jī)r(jià)位，你就可以做空賣(mài)出股票，同時(shí)買(mǎi)入看漲期權(quán)做對(duì)沖；或者，你也可以買(mǎi)入看跌期權(quán)。
法則6：在牛市中，當(dāng)趨勢(shì)處在上行時(shí)，要等到出現(xiàn)5個(gè)點(diǎn)、10個(gè)點(diǎn)或者12個(gè)點(diǎn)的回調(diào)之后，再買(mǎi)入看漲期權(quán)；或者做多買(mǎi)入股票，同時(shí)買(mǎi)入看跌期權(quán)，以起到保護(hù)資金的作用。
在熊市中，要等到出現(xiàn)5個(gè)點(diǎn)、7個(gè)點(diǎn)、10個(gè)點(diǎn)或者12個(gè)點(diǎn)的反彈之后，再買(mǎi)入看跌期權(quán)；或者做空賣(mài)出股票，同時(shí)買(mǎi)入看漲期權(quán)，用以保護(hù)這筆做空的交易。
法則7：當(dāng)一只股票回調(diào)的幅度達(dá)到了上一波牛市行情漲幅的40%到50%時(shí)，買(mǎi)入看漲期權(quán)；或者做多買(mǎi)入股票，同時(shí)買(mǎi)入看跌期權(quán)作為保護(hù)。
在熊市中，把這條法則反過(guò)來(lái)用：當(dāng)一只股票的反彈幅度達(dá)到了上一波下跌行情跌幅的40%到50%時(shí)，買(mǎi)入看跌期權(quán)；或者，在反彈見(jiàn)頂時(shí)，做空賣(mài)出股票，同時(shí)買(mǎi)入看漲期權(quán)來(lái)保護(hù)這筆做空交易。比如，假設(shè)一只股票從100美元上漲到120美元，那么它要是再下跌到110美元，跌幅就是上一次漲幅的1/2或者50%了。當(dāng)股價(jià)反彈了40%到50%，如果所有跡象都指示這是一個(gè)熊市行情，主趨勢(shì)還是向下的，那么你就應(yīng)該買(mǎi)入看跌期權(quán)。例如：1937年3月6日至11日，美國(guó)鋼鐵在126½美元見(jiàn)頂。在經(jīng)過(guò)了一波超過(guò)50個(gè)點(diǎn)的上漲之后，預(yù)計(jì)股價(jià)會(huì)出現(xiàn)大幅回調(diào)，這是買(mǎi)入看跌期權(quán)的時(shí)機(jī)。3月22日，美國(guó)鋼鐵跌到了112½美元，從頂部算起，跌去了14個(gè)點(diǎn)。那么50%的反彈就是7個(gè)點(diǎn)，或者說(shuō)股價(jià)上漲到119½美元，就是你可以買(mǎi)入看跌期權(quán)的價(jià)位。3月31日，美國(guó)鋼鐵上漲到了123½美元，漲幅已經(jīng)超過(guò)了50%，這給了你一個(gè)很好的機(jī)會(huì)去買(mǎi)入有效期為30天的看跌期權(quán)，這筆期權(quán)交易干得不錯(cuò)，美國(guó)鋼鐵在30天內(nèi)下跌了24個(gè)點(diǎn)。
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