價值投資理念倡導以來,許多觀念更新不快的投資者損失慘重,有的在一只股票上反復斬倉割肉,從30元割到10元,再從10元割到2元……傷透了心的股民幡然悔悟:價值投資呀,市道變了,得趕緊補上這一課!大家可以看到,近幾年媒體說得最多的就是價值投資,股民談得最多的還是價值投資,仿佛不懂價值分析,就不配做合格的股民。
可惜,大部分投資者又陷入了似是而非的價值分析陷阱! 大家可以試想一下,大資金要做一只股票,說不定提前幾年已經動手。不僅研究公司的經營業績,還研究管理績效;不僅研究公司內部,還研究宏觀經濟和行業狀況;不僅注重國內因素影響,還時刻關注國際變動因素的滲透;不僅研究個股,還深入分析大盤,等等。而且,他們是一整套的班子在運作,有負責調研的,有專門操盤的,有坐陣指揮的。就這樣,也是如履冰,難保萬無一失。你一介散戶,能做得到嗎?
而我們多數中小散戶,得到的基本面消息無非有:一是道聽途說、市場傳聞—無奈這個工具卻被主力反向運用得如魚得水;二是正面報道或公告—可惜所有的消息主力資金早已提前知道,等你采取行動時正中圈套;三是券商的研究報告—可我們見到最多的研究報告,都是在某個股票已經有一定表現之后,這種滯后效應決定了研究報告沒有絲毫意義;四是親自調研—這算是比較用功的了,也是某些中戶的首選,可是你拿一次調研的靜態資料,來應付瞬息萬變的動態市場,簡單比登天還難。不僅公司的基本面時時在變,管理層有經營風險,就憑國際經濟一體化的滲透與影響這一條,就足以令相當一部分基本分析短時間內失效。而且就算你研究透了一個公司的基本面,市場時時在變,你能持續不斷地研究不同行業的基本面嗎?
這樣說,中小散戶難道就不能價值投資了嗎?其實也不然。只是散戶的力量和地位,決定了進行基本分析,多數是一知半解的。依靠一知半解的基本分析去應對市場,無疑于與虎謀皮,危如累卵。我們要相信一點,那就是既然主力資金要做一只股票,必然已經對其基本面進行了充分的研究。如果基本面突然出了問題,那么率先拋售的必然是主力。因此只需做到一點即可:看懂主力資金的動向。而主力資金的進去也好,出來也好,必定會在K線上留下蹤跡,必定會反映在價格和成交量上。我們只需要看懂量價關系,并且根據量價關系總結出規律,適時進出就可以了。這同樣是價值投資,而且是一種更高級的價值投資,是站在巨人肩膀上的價值投資。
當然股市中依靠價值投資獲利的人也有,不能排除少數人通過基本分析走向成功,如果你能用心專一,并且投入與資金實力相稱,持之以恒,那沒話說,好得很。如果你是咨詢公司,不懂得價值分析,幾乎已經沒有立足之地。但對于多數投資者來說,需要的并不是“非驢非馬”的基本分析,只需學會“技術分析”這古老而可靠的一技就足夠了。西方股市價值投資已經幾百年了,至今也沒有人否定技術分析。“股價走勢涵蓋一切”的道理過去靈驗,現在靈驗,未來還將繼續靈驗,因為盡管時間變化了,但人性沒有變,資金流的實質沒有變,資金留下的痕跡也不會變。
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