利用領(lǐng)軍股判斷大盤頂點(diǎn)
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有一個簡單的走勢異常的例子，就是當(dāng)它們在突破價(jià)格形態(tài)的第三階段或第四階段的時候，股價(jià)調(diào)整不夠合理，這期間股價(jià)的波動范圍過大，也松散得多。通過對每日或每周的股票價(jià)格和成交量的歷史線圖的研究，你就可以更好地辨認(rèn)這些異常情況（價(jià)格波動大、價(jià)格形態(tài)松散且不規(guī)則）。
另一個異常走勢就是屢創(chuàng)“歷史新高”。這種情況下，領(lǐng)軍股一般會在已經(jīng)上漲數(shù)月之后，又突然連續(xù)加速高漲2~3周。
一些領(lǐng)軍股會以高成交量從它們異常價(jià)格的頂點(diǎn)回落，但之后很難再反彈。另外一些領(lǐng)軍股，則會在它們最近一季的收入報(bào)告中表示它們的增長勢頭嚴(yán)重減緩。
大盤走向的轉(zhuǎn)變，還可以通過對你投資組合中最近購買的四五只股票的研究來判斷。如果你沒能追加買進(jìn)其中任何一只股票，那么，你就應(yīng)該意識到新一輪的下跌就要開始了。
那些常用線圖研判大盤分析的投資者都知道，在大盤見頂期間，很少能找到吸引人的領(lǐng)軍股。基本上沒有哪只股票表現(xiàn)出值得購買的價(jià)格形態(tài)，最好的股票都已經(jīng)被買一空。
大多數(shù)股票的價(jià)格整理形態(tài)都是股價(jià)波動較大、過于松散且不規(guī)則，這是一個你必須學(xué)習(xí)理解并遵守的預(yù)警信號。這時，也正是弱勢股顯示其生命力的時候，對于一個聰明的投資者來說，如果發(fā)現(xiàn)市場上長期低迷、業(yè)績很差的股票漸呈強(qiáng)勢，就意味著漲勢即將結(jié)束。請記住：即使是火雞，也會在暴風(fēng)雨中奮力飛翔。
在熊市初期，一些領(lǐng)軍股往往通過保持價(jià)格來與市場趨勢抗?fàn)帲圃靾?jiān)挺的表現(xiàn)，但是，這只不過會暫時延緩一種必然到來的頹勢。如果它們轉(zhuǎn)升為跌，必將殃及池魚，最終是所有的領(lǐng)軍股遭受被拋售的厄運(yùn)。這也正是2000年熊市中發(fā)生過的事情，雖然許多分析專家都錯誤地認(rèn)為思科系統(tǒng)和其他科技股應(yīng)該買進(jìn)，但是，最后它們還是崩盤了。
在2008年6月和7月，當(dāng)納斯達(dá)克指數(shù)達(dá)到最高點(diǎn)的時候，也發(fā)生了同樣的事情。曾經(jīng)在2003~2007年的牛市中處于領(lǐng)軍地位的鋼鐵、肥料、石油等股票，在經(jīng)歷了一番掙扎之后，還是在2007年10月那次至少有5個換籌時點(diǎn)的頹勢中崩盤了。盡管美國鋼鐵公司在它的前景報(bào)告中預(yù)計(jì)下兩個季度盈利將增長100%，Potash公司更是宣布本季度盈利增長了181%，下季度盈利還將增長220%。這些報(bào)告愚弄了許多只把眼光放到已經(jīng)公布預(yù)期巨大利潤的分析員，他們沒有好好研究過去的市場頂點(diǎn)，許多好的領(lǐng)軍股在盈利增長100%的時候就已經(jīng)達(dá)到頂點(diǎn)了。為什么這些股票最后都崩潰了？原因是2007年年末的時候，大盤已經(jīng)處于熊市長達(dá)8個月了。
大盤頂點(diǎn)（無論是中繼頂點(diǎn)、還是牛市峰值）通常會發(fā)生在領(lǐng)軍股和大盤指數(shù)的最近一個主要買入點(diǎn)出現(xiàn)后的5~7個月。因此，頂點(diǎn)逆轉(zhuǎn)通常都是最后的信號，換言之，這只是崩潰前的最后一棵稻草。大多數(shù)情況下，在此之前獨(dú)立的市場領(lǐng)軍股的換籌或拋售行為已經(jīng)進(jìn)行了幾天或幾周了。隨后，我們即將提出的個人投資的賣出原則，相信會指導(dǎo)你在大盤到達(dá)頂點(diǎn)之前賣出你手中的一兩只股票。