選股學(xué)習(xí) 如何選擇好股票 選股三大要點
admin
股民別小看這個故事，如果股民好好研究，能夠讓你對選股有非常深刻的感悟。如果將牛股、好股比作千里馬的話，那么我們是否也能從這個故事中找尋出一些選股之道呢？筆者認(rèn)為這里面有三點是值得股民好好琢磨：
第一，千里馬未必從自始至終都是千里馬，它只有在合適的時機(jī)、合適的環(huán)境和正確地對待之后才會成為千里馬，如果以錯誤的模式對待千里馬，其一樣也會成為劣馬。第二，千里馬的辨別有一定的方法，但卻未必能夠統(tǒng)一量化，這是道與術(shù)的關(guān)系。千里馬常有而伯樂不常有，也就是說由于千里馬會以不同形態(tài)存在，因此，其判別方法也應(yīng)因地制宜，應(yīng)以一種趨勢化、模糊化的標(biāo)準(zhǔn)存在。很可能有些人因長期的經(jīng)驗積累能夠慧眼識珠，有些人雖然背了很多的條條框框卻一無所獲。這就如同烹調(diào)中的火候一般，雖然師父一樣地教徒弟，但結(jié)果卻大相徑庭，因為只有不斷實踐和感悟方知其中奧秘，而不同人實踐的程度必然不同，因此判斷千里馬追求的是“道”，而不是“術(shù)”。第三，千里馬有千里馬的生存與培養(yǎng)法則，這個是所有人都需要遵循的，即便你懂得了相馬，你也必須按照相關(guān)規(guī)律去做，不精心地喂養(yǎng)、不提供合適的環(huán)境、不進(jìn)行與其身份相對應(yīng)的訓(xùn)練，那么即使你得到千里馬，也無法讓其發(fā)揮千里馬的作用。
這三點同樣可以用到選股中，幫助我們理解選股之道，同時也用于解決選股中的三大問題（如圖3-16），即時效性、糾錯機(jī)制、買賣法則。
圖3-16 選股要解決的三大問題
1．時效性。所謂時效性，即馬不可能一輩子都是千里馬，也有生老病死，個股同樣如此，不可能總是牛股，牛股是在一定時間與空間范圍內(nèi)存在的，其余時間不是處于熊股狀態(tài)，就是休眠狀態(tài)。用股市錢規(guī)則來解釋，就是資金進(jìn)出的結(jié)果造成了個股的各個階段。當(dāng)資金持續(xù)流入，就會將股價持續(xù)推高，當(dāng)股價到達(dá)一定階段，資金維系股價的成本提到無法支撐的境地時，就導(dǎo)致了資金撤離，股價自然也就下來了。當(dāng)個股大面積地處于強(qiáng)勢，或者是主要權(quán)重類個股處于強(qiáng)勢時，就會在股指上有所體現(xiàn)，不斷地發(fā)展下去就形成市場的強(qiáng)勢，進(jìn)而市場進(jìn)入到牛市，而當(dāng)市場牛市顯露出來之后，又會影響到更多的資金進(jìn)入到股市中，從而加劇個股和板塊的活躍與更迭，熊市同樣也是如此，這樣就形成了一個循環(huán)。”
因此解決牛股時效性問題就是解決牛股的未知性與已知性。千里馬的未知性是源于馬本身要有千里馬的潛質(zhì)，還需要有伯樂給予其良好的環(huán)境讓其有用武之地，兩者何時何地能夠結(jié)合在一起是未知的。千里馬的已知性在于只要伯樂發(fā)現(xiàn)了千里馬，給予正確的培養(yǎng)與訓(xùn)練，就能夠得到其出色的戰(zhàn)斗力，對于牛股來說也是如此。具有牛股潛質(zhì)的個股不等于牛股，牛股本身就是一個動態(tài)的概念，是很多因素積累起來，“質(zhì)”變的結(jié)果，所以說牛股存在一定的未知性，只有當(dāng)具有牛股潛質(zhì)的個股，在資金、量能、股價上有所體現(xiàn)的時候，才真正成為了牛股，在這之前，都是處于潛伏的狀態(tài)。換句話說，牛股的產(chǎn)生完全是由市場等綜合因素決定的，并不由個股和股民決定。但牛股也有已知性，即挖掘牛股的步驟與法則，筆者總結(jié)過牛股三要素：要素一，市場大環(huán)境的優(yōu)劣直接影響到牛股的成色；要素二，時下資金炒作的特點決定牛股運行的模式與軌跡；要素三，刺激因素與概念的體現(xiàn)決定牛股運行的狀態(tài)（這樣的牛股挖掘是自上而下的判斷過程，關(guān)于自上而下與自下而上的優(yōu)勢與劣勢，下文中筆者會專門進(jìn)行分析，在此做個鋪墊）。
簡單介紹這三要素，市場所處環(huán)境是我們最先要關(guān)注的要素，其不僅決定了大資金對市場未來行情的樂觀度與倉位，也決定了股民參與行情的熱情和市場中牛股的成色。在熊市和調(diào)整市中，資金更多地是以自保為主，那么跌幅小的、抗跌的、逆勢活躍的品種也就成為牛股；而在振蕩市中，上有阻力、下有支撐，難以破位。由于振蕩市提供了相對平穩(wěn)的環(huán)境以及所以資金會各顯其能，那么超過市場平均漲幅的個股就成為牛股；在牛市和反彈市中，具備良好的環(huán)境，有充裕的資金面與基本面的配合，因此，資金敢于加大投入，甚至敢于高比例配置個股，敢于對市場和個股做出很高的預(yù)期與估值，因此這個階段個股沒有最高只有更高，牛股的走勢也超乎想象。通過上述分析，雖然都是牛股，但不同的市場環(huán)境，其成色就會差很多，那么也就決定了第二要素資金的意圖，而資金也就會改變牛股的運行方式，例如，熊市之下，牛股更多的以底部夯實、逐步抬高的走勢出現(xiàn)，市場下跌它卻跌得少，市場平穩(wěn)和止跌它就會反彈；牛市中則幾乎是不停歇的逼空，沒有什么不可能；振蕩市中，個股更獨立的以上升走勢出現(xiàn)。而牛股與概念要素的關(guān)系是牛股肯定有概念要素，但有概念要素的個股未必是牛股。當(dāng)市場迫不及待地要將這些要素告訴給每個人的時候，股民此時要警惕，特別是當(dāng)股價已經(jīng)體現(xiàn)了相關(guān)價值，并改變其原有運行軌跡時，往往是派發(fā)的跡象。
或許此時股民會有兩個疑問，其一，自上而下的選股，以及“股市錢規(guī)則”牛股形成機(jī)制的確有效，但問題是如果對市場趨勢和資金特點判斷有誤，是不是就無法選擇好股了呢？其二，這樣選股之后賣出機(jī)制是什么呢？這其實就引出了下面兩個要素，即糾錯機(jī)制與買賣法則。
2．糾錯機(jī)制。糾錯機(jī)制是指選股時要考慮到一旦選股錯誤，如何通過客觀機(jī)制來提示，并進(jìn)行必要的糾正。股民對市場趨勢與資金方面判斷存在差異，這是客觀事實，但只要按照市場客觀規(guī)律，配置了對應(yīng)的品種，依然可以博弈到相應(yīng)的利潤，即便是方向相反也可全身而退。這和“主體思維選股法”類似，因為我們只有入口是動態(tài)的，其他各個因素都是按照股市規(guī)律對應(yīng)，即使碰到問題，只要回到起點重新修改入口，獲利自然也是順理成章。比如，以2011年6月下旬開啟的第三季度行情為例，筆者看好市場振蕩市，所以選擇了類似釀酒、醫(yī)藥和資源股，期間此類個股都走出了明顯的緩慢上升走勢，釀酒板塊尤為明顯，每天漲幅雖都不大，也沒有超過5％，但就是不停地上漲，最后累積利潤相當(dāng)可觀，這是源于市場止跌提供了平穩(wěn)的環(huán)境，給予資金運作的空間，尤其下半年又是酒類提價預(yù)期的固定周期，所以該板塊自然成為了相關(guān)選股的要點，但這并不是唯一。比如，此時股民并不看好市場構(gòu)筑底部，自然就不會選擇類似釀酒這樣需要時間和上升通道累積的品種；如果股民看重的就是一波超跌反彈，自然會選擇短線博弈，選股必然是選擇強(qiáng)者恒強(qiáng)的題材股或者是跌幅巨大的品種，此時的選股標(biāo)準(zhǔn)要么是創(chuàng)新高的股票（類似水泥、航母等概念），要么就是持續(xù)新低的品種（中小板和創(chuàng)業(yè)板），同樣可獲利。7月8日以后，行情進(jìn)入窄幅波段了，沒有大幅波動空間，短線也就無法做了，股民自然就會撤出，從而規(guī)避風(fēng)險。
因此對于股民來說，筆者認(rèn)為選擇牛股的糾錯機(jī)制，最好的辦法就是順應(yīng)市場的規(guī)律。如果認(rèn)為是振蕩市，就按照振蕩市選股方式，選擇有穩(wěn)定上升通道的個股；認(rèn)為熊市就選擇那些防御型品種；認(rèn)為是牛市，那么就選擇超預(yù)期增長的品種；如果選擇短線就去把握那些具有大幅波動的個股；如果博弈超跌反彈自然就是選擇那些長期跌幅巨大，短線出現(xiàn)資金異動活躍的個股等。當(dāng)發(fā)覺選擇的幾個品種最后操作都不順暢的時候，此時不要再懷疑，是你的起點處的趨勢判斷錯誤了，或者是市場趨勢改變了，你要及時地調(diào)整來糾錯。
3．買賣法則。買賣是一體，因為利潤與虧損的產(chǎn)出，必須是發(fā)生在買賣兩個動作之后，因此如果割裂買與賣就會帶來一系列的問題，畢竟買入時埋下的錯誤是無法通過賣出來改變，賣出不是萬能的，賣出只能夠通過讓錯誤停止來控制風(fēng)險。要想樹立正確的買賣法則，首先股民應(yīng)該樹立“為了買而賣，為了賣而買”的正確觀點，買入思路越清晰，賣出的依據(jù)越明確，主動賣出就不會帶來后面盲目的買入。其次，股民要有正確的買賣觀，投資絕不是為了賺一次錢，而是要持續(xù)賺錢。如果總是抱著一夜暴富的觀點去“賭”，很可能會一無所有，因為股市就是這樣，無論賺多少錢只要“賭”輸一次就前功盡棄，隨后就破罐破摔直到輸盡全部家當(dāng)。所以股民不要有“踏空”的心理，按部就班地去操作，按照計劃去買賣，靠可復(fù)制性的贏利來積累財富。最后，一定要有止損機(jī)制，股市的魅力在于變幻莫測，不可預(yù)知，包括成熟市場度最高的美國股市，也出現(xiàn)過極端的單日盤暴跌1000點的情況。再想想“9·11”事件、日本“3·11”9級大地震及海嘯，那么還有什么是不可能的呢？A股也出現(xiàn)過政策夜間突襲帶來的“5·30”市場巨震，綜觀股市與現(xiàn)實，誰又敢說市場不會出現(xiàn)更極端的事件呢？這些事件在告訴股民，如果沒有止損機(jī)制，就會出現(xiàn)“人為刀俎，我為魚肉”的尷尬局面。
具體來說，如果股民按照“自上而下”的方式選股，選擇出來的往往是牛股群，也就是一批個股集體出現(xiàn)走強(qiáng)，此時在買入時注重的是“時”與“勢”，而不是單純的“價”，也就是說如果市場處于一個相當(dāng)平穩(wěn)的環(huán)境，個股處于較為安全的趨勢，那么此時就可忽略具體的價格，來執(zhí)行買入操作，進(jìn)行幾只個股的配倉操作，通過良好的組合獲得比較好的收益。比如筆者用“年報實戰(zhàn)系統(tǒng)”博弈年報行情時，經(jīng)常使用這樣的策略，即忽略個股買賣點，采取牛股群的策略，即買入依據(jù)是看好這個群體的價值，那么賣出時也就是這個群體的價值體現(xiàn)完成或者趨勢發(fā)生了改變。此外，類似股民選擇中短線操作，這種往往以“自下而上”的方式博弈題材與概念的時候，更多地就是忽略市場的趨勢與環(huán)境，盯緊個股。買賣要果斷，因為短線博弈的就是概率，成敗在于嚴(yán)格的操作紀(jì)律。同樣當(dāng)股民博弈中長線的機(jī)會時，無論買賣都應(yīng)該是緩慢的，因為此類品種的價值體現(xiàn)是一種中長期的增值，那么買賣自然也應(yīng)有對應(yīng)的節(jié)奏。
簡單介紹這三要素，市場所處環(huán)境是我們最先要關(guān)注的要素，其不僅決定了大資金對市場未來行情的樂觀度與倉位，也決定了股民參與行情的熱情和市場中牛股的成色。在熊市和調(diào)整市中，資金更多地是以自保為主，那么跌幅小的、抗跌的、逆勢活躍的品種也就成為牛股；而在振蕩市中，上有阻力、下有支撐，難以破位。由于振蕩市提供了相對平穩(wěn)的環(huán)境以及所以資金會各顯其能，那么超過市場平均漲幅的個股就成為牛股；在牛市和反彈市中，具備良好的環(huán)境，有充裕的資金面與基本面的配合，因此，資金敢于加大投入，甚至敢于高比例配置個股，敢于對市場和個股做出很高的預(yù)期與估值，因此這個階段個股沒有最高只有更高，牛股的走勢也超乎想象。通過上述分析，雖然都是牛股，但不同的市場環(huán)境，其成色就會差很多，那么也就決定了第二要素資金的意圖，而資金也就會改變牛股的運行方式，例如，熊市之下，牛股更多的以底部夯實、逐步抬高的走勢出現(xiàn)，市場下跌它卻跌得少，市場平穩(wěn)和止跌它就會反彈；牛市中則幾乎是不停歇的逼空，沒有什么不可能；振蕩市中，個股更獨立的以上升走勢出現(xiàn)。而牛股與概念要素的關(guān)系是牛股肯定有概念要素，但有概念要素的個股未必是牛股。當(dāng)市場迫不及待地要將這些要素告訴給每個人的時候，股民此時要警惕，特別是當(dāng)股價已經(jīng)體現(xiàn)了相關(guān)價值，并改變其原有運行軌跡時，往往是派發(fā)的跡象。
或許此時股民會有兩個疑問，其一，自上而下的選股，以及“股市錢規(guī)則”牛股形成機(jī)制的確有效，但問題是如果對市場趨勢和資金特點判斷有誤，是不是就無法選擇好股了呢？其二，這樣選股之后賣出機(jī)制是什么呢？這其實就引出了下面兩個要素，即糾錯機(jī)制與買賣法則。
2．糾錯機(jī)制。糾錯機(jī)制是指選股時要考慮到一旦選股錯誤，如何通過客觀機(jī)制來提示，并進(jìn)行必要的糾正。股民對市場趨勢與資金方面判斷存在差異，這是客觀事實，但只要按照市場客觀規(guī)律，配置了對應(yīng)的品種，依然可以博弈到相應(yīng)的利潤，即便是方向相反也可全身而退。這和“主體思維選股法”類似，因為我們只有入口是動態(tài)的，其他各個因素都是按照股市規(guī)律對應(yīng)，即使碰到問題，只要回到起點重新修改入口，獲利自然也是順理成章。比如，以2011年6月下旬開啟的第三季度行情為例，筆者看好市場振蕩市，所以選擇了類似釀酒、醫(yī)藥和資源股，期間此類個股都走出了明顯的緩慢上升走勢，釀酒板塊尤為明顯，每天漲幅雖都不大，也沒有超過5％，但就是不停地上漲，最后累積利潤相當(dāng)可觀，這是源于市場止跌提供了平穩(wěn)的環(huán)境，給予資金運作的空間，尤其下半年又是酒類提價預(yù)期的固定周期，所以該板塊自然成為了相關(guān)選股的要點，但這并不是唯一。比如，此時股民并不看好市場構(gòu)筑底部，自然就不會選擇類似釀酒這樣需要時間和上升通道累積的品種；如果股民看重的就是一波超跌反彈，自然會選擇短線博弈，選股必然是選擇強(qiáng)者恒強(qiáng)的題材股或者是跌幅巨大的品種，此時的選股標(biāo)準(zhǔn)要么是創(chuàng)新高的股票（類似水泥、航母等概念），要么就是持續(xù)新低的品種（中小板和創(chuàng)業(yè)板），同樣可獲利。7月8日以后，行情進(jìn)入窄幅波段了，沒有大幅波動空間，短線也就無法做了，股民自然就會撤出，從而規(guī)避風(fēng)險。
因此對于股民來說，筆者認(rèn)為選擇牛股的糾錯機(jī)制，最好的辦法就是順應(yīng)市場的規(guī)律。如果認(rèn)為是振蕩市，就按照振蕩市選股方式，選擇有穩(wěn)定上升通道的個股；認(rèn)為熊市就選擇那些防御型品種；認(rèn)為是牛市，那么就選擇超預(yù)期增長的品種；如果選擇短線就去把握那些具有大幅波動的個股；如果博弈超跌反彈自然就是選擇那些長期跌幅巨大，短線出現(xiàn)資金異動活躍的個股等。當(dāng)發(fā)覺選擇的幾個品種最后操作都不順暢的時候，此時不要再懷疑，是你的起點處的趨勢判斷錯誤了，或者是市場趨勢改變了，你要及時地調(diào)整來糾錯。
3．買賣法則。買賣是一體，因為利潤與虧損的產(chǎn)出，必須是發(fā)生在買賣兩個動作之后，因此如果割裂買與賣就會帶來一系列的問題，畢竟買入時埋下的錯誤是無法通過賣出來改變，賣出不是萬能的，賣出只能夠通過讓錯誤停止來控制風(fēng)險。要想樹立正確的買賣法則，首先股民應(yīng)該樹立“為了買而賣，為了賣而買”的正確觀點，買入思路越清晰，賣出的依據(jù)越明確，主動賣出就不會帶來后面盲目的買入。其次，股民要有正確的買賣觀，投資絕不是為了賺一次錢，而是要持續(xù)賺錢。如果總是抱著一夜暴富的觀點去“賭”，很可能會一無所有，因為股市就是這樣，無論賺多少錢只要“賭”輸一次就前功盡棄，隨后就破罐破摔直到輸盡全部家當(dāng)。所以股民不要有“踏空”的心理，按部就班地去操作，按照計劃去買賣，靠可復(fù)制性的贏利來積累財富。最后，一定要有止損機(jī)制，股市的魅力在于變幻莫測，不可預(yù)知，包括成熟市場度最高的美國股市，也出現(xiàn)過極端的單日盤暴跌1000點的情況。再想想“9·11”事件、日本“3·11”9級大地震及海嘯，那么還有什么是不可能的呢？A股也出現(xiàn)過政策夜間突襲帶來的“5·30”市場巨震，綜觀股市與現(xiàn)實，誰又敢說市場不會出現(xiàn)更極端的事件呢？這些事件在告訴股民，如果沒有止損機(jī)制，就會出現(xiàn)“人為刀俎，我為魚肉”的尷尬局面。
具體來說，如果股民按照“自上而下”的方式選股，選擇出來的往往是牛股群，也就是一批個股集體出現(xiàn)走強(qiáng)，此時在買入時注重的是“時”與“勢”，而不是單純的“價”，也就是說如果市場處于一個相當(dāng)平穩(wěn)的環(huán)境，個股處于較為安全的趨勢，那么此時就可忽略具體的價格，來執(zhí)行買入操作，進(jìn)行幾只個股的配倉操作，通過良好的組合獲得比較好的收益。比如筆者用“年報實戰(zhàn)系統(tǒng)”博弈年報行情時，經(jīng)常使用這樣的策略，即忽略個股買賣點，采取牛股群的策略，即買入依據(jù)是看好這個群體的價值，那么賣出時也就是這個群體的價值體現(xiàn)完成或者趨勢發(fā)生了改變。此外，類似股民選擇中短線操作，這種往往以“自下而上”的方式博弈題材與概念的時候，更多地就是忽略市場的趨勢與環(huán)境，盯緊個股。買賣要果斷，因為短線博弈的就是概率，成敗在于嚴(yán)格的操作紀(jì)律。同樣當(dāng)股民博弈中長線的機(jī)會時，無論買賣都應(yīng)該是緩慢的，因為此類品種的價值體現(xiàn)是一種中長期的增值，那么買賣自然也應(yīng)有對應(yīng)的節(jié)奏。