套期保值的內(nèi)容，哪些投資者適合套期保值
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套期保值的內(nèi)容
套期保值交易是利用期貨合約作為將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買賣商品的臨時(shí)替代物，對(duì)其現(xiàn)在買進(jìn)并準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)?lái)需要買進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)，它可以分為多頭套期保值和空頭套期保值，如圖3-1所示。
套期保值的基本特征是在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)上對(duì)同一種商品同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動(dòng)，以此來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)上的虧損。
而期貨市場(chǎng)因?yàn)槭遣煌诂F(xiàn)貨市場(chǎng)的獨(dú)立市場(chǎng)，它還會(huì)受一些其他因素的影響，因此期貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)不一致。所以套期保值交易除了避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)外，有時(shí)還會(huì)獲得額外的利潤(rùn)或者出現(xiàn)虧損。
◆生產(chǎn)者賣出套期保值
生產(chǎn)者類型包括向市場(chǎng)提供農(nóng)副產(chǎn)品的農(nóng)民和提供金屬原材料的公司等，為了保證尚在生產(chǎn)過程中或者已經(jīng)生產(chǎn)出來(lái)的商品在向市場(chǎng)出售時(shí)可以獲得合理的利潤(rùn)，防止在出售時(shí)因?yàn)閮r(jià)格下跌而產(chǎn)生損失，他們可以在期貨市場(chǎng)賣出套期保值來(lái)減少價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
◆經(jīng)營(yíng)者賣出套期保值
經(jīng)營(yíng)者面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是商品收購(gòu)后價(jià)格下跌或者無(wú)法銷售，這樣會(huì)給經(jīng)營(yíng)者造成較大損失，為了避免此類事項(xiàng)發(fā)生，經(jīng)營(yíng)者可以在期貨市場(chǎng)上賣出套期保值來(lái)轉(zhuǎn)嫁未來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
◆加工者的綜合套期保值
加工者的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于買和賣兩個(gè)方面，一是擔(dān)心原材料價(jià)格上漲，二是防范未來(lái)價(jià)格下跌。因此對(duì)于加工者來(lái)說(shuō)，從原材料到最后的成品都可以進(jìn)行期貨套期保值交易，在購(gòu)進(jìn)原材料時(shí)，可以進(jìn)行買入套期保值；在產(chǎn)品銷售時(shí)，可以進(jìn)行賣出套期保值，以降低風(fēng)險(xiǎn)。
而期貨市場(chǎng)因?yàn)槭遣煌诂F(xiàn)貨市場(chǎng)的獨(dú)立市場(chǎng)，它還會(huì)受一些其他因素的影響，因此期貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)不一致。所以套期保值交易除了避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)外，有時(shí)還會(huì)獲得額外的利潤(rùn)或者出現(xiàn)虧損。
需要套期保值的投資者類型
進(jìn)行套期保值交易的投資者看重保值和避免未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，因此一般的投資者不會(huì)采取這樣的操作方式，會(huì)進(jìn)行套期保值的投資者一般是生產(chǎn)者或者經(jīng)營(yíng)者等，下面來(lái)看一下這些投資者套期保值的方法。◆生產(chǎn)者賣出套期保值
生產(chǎn)者類型包括向市場(chǎng)提供農(nóng)副產(chǎn)品的農(nóng)民和提供金屬原材料的公司等，為了保證尚在生產(chǎn)過程中或者已經(jīng)生產(chǎn)出來(lái)的商品在向市場(chǎng)出售時(shí)可以獲得合理的利潤(rùn)，防止在出售時(shí)因?yàn)閮r(jià)格下跌而產(chǎn)生損失，他們可以在期貨市場(chǎng)賣出套期保值來(lái)減少價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
◆經(jīng)營(yíng)者賣出套期保值
經(jīng)營(yíng)者面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是商品收購(gòu)后價(jià)格下跌或者無(wú)法銷售，這樣會(huì)給經(jīng)營(yíng)者造成較大損失，為了避免此類事項(xiàng)發(fā)生，經(jīng)營(yíng)者可以在期貨市場(chǎng)上賣出套期保值來(lái)轉(zhuǎn)嫁未來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
◆加工者的綜合套期保值
加工者的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于買和賣兩個(gè)方面，一是擔(dān)心原材料價(jià)格上漲，二是防范未來(lái)價(jià)格下跌。因此對(duì)于加工者來(lái)說(shuō)，從原材料到最后的成品都可以進(jìn)行期貨套期保值交易，在購(gòu)進(jìn)原材料時(shí)，可以進(jìn)行買入套期保值；在產(chǎn)品銷售時(shí)，可以進(jìn)行賣出套期保值，以降低風(fēng)險(xiǎn)。