滬指波動助力上沖3400 珍惜多頭窗口期把握信息

        周三上證指數延續高位震蕩態勢，收盤小幅上漲0.14%報3384點；創業板全天在10日線附近窄幅震蕩，收盤上漲0.21%報1888點。兩市合計成交5396億元，較上日大幅萎縮。板塊方面，釀酒、建材、家電、鋼鐵等板塊漲幅居前，蘋果概念股因利好兌現集體回調。個股保持活躍，兩市有42只個股漲停。

　　新能源汽車概念股在周二沖高回落后，昨日沒有繼續走弱，產業鏈中的鋰電池板塊繼續活躍。上游資源龍頭贛鋒鋰業(002460,股吧)(002460)、天齊鋰業(002466,股吧)(002466)和華友鈷業(603799,股吧)(603799)小幅反彈，最活躍的是二、三線鋰電概念股，包括江特電機(002176,股吧)(002176)、融捷股份(002192)、雅化集團(002497,股吧)(002497)、西藏城投(600773,股吧)(600773)等9只個股漲停。我們堅定認為，新能源汽車是未來幾年成長性最確定的板塊，9月12日的回調只是短期漲幅過大的獲利回吐而已，中期繼續看好其投資機會。

　　本期我們重點談談鋼鐵行業的投資機會。一、采暖季環保限產。根據今年環保部等部委2月份發布的《京津冀及周邊地區2017年大氣污染防治工作方案》，“2+26”城市將實施鋼企錯峰限產措施，其中石家莊、唐山、邯鄲、安陽等重點城市，采暖季鋼鐵產能限產50%。根據測算，如果四大重點城市嚴格執行50%限產方案，大約影響產量2500萬噸；如擴散至“2+26”城市，將影響鋼鐵產量3200萬噸。環保限產影響鋼鐵供需格局，支撐鋼價高位運行。預計環保限產對中小企業較大，鋼企上市公司由于環保設備齊全，有望受益采暖季鋼鐵行業高景氣。

　　二、鋼企三季報業績有望環比大增。根據跟蹤的鋼材價格數據顯示，7月份螺紋鋼、線材、熱卷、中板和冷板的月度均漲幅分別為6.2%、8.7%、8%、6.8%和9.4%；8月份螺紋鋼、線材、熱卷、中板和冷板的月度均漲幅分別為6.9%、8.9%、9.1%、8.2%和9.2%。根據中報披露的數據，上半年鋼鐵行業凈利潤同比增長408%，34家上市公司中30家同比上升。隨著三季度鋼價的繼續上漲，上市公司業績有望環比大幅增長。根據部分鋼鐵企業已經披露的三季報預告，也驗證了這一點。韶鋼松山(000717,股吧)(000717)預計前三季度凈利潤17.5億元，今年上半年凈利潤僅6.5億元，三季度單季盈利11億元；三鋼閩光(002110,股吧)(002110)預計今年前三季度凈利潤為22.4-25.0億元，今年上半年凈利潤為10.81億元，第三季度凈利潤為11.59-14.19億元；安陽鋼鐵(600569,股吧)(600569)預計7、8月份凈利潤分別為3.11億元、2.53億元，公司二季度盈利2.27億元，三季度業績環比大增是大概率事件。隨著供給側改革的深入實施和環保限產，鋼鐵行業盈利增長有望延續，建議繼續關注鋼鐵股的投資機會。

　　對于后市，越聲理財認為，在宏觀經濟保持較強韌性、流動性平穩的宏觀背景下，再疊加“十九大”的維穩預期，繼續堅持以多頭思維看待市場，上證指數震蕩蓄勢后仍將上攻3400點，市場風險偏好維持高位，結構性機會較多。操作上，建議投資者珍惜做多時間窗口，積極把握市場熱點，關注金融周期、新能源汽車、國企改革、雄安等板塊優質品種。
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