成交量與K線配合使用技巧
銅牛網先生
一、K線上升行情中的成交量特性
大盤的起伏、股價的變動與量能的變化息息相關。
1．成交量的意義
股市中有句老話：“技術指標千變萬化，成交量才是實打實的買賣。”可以說，成交量的大小，直接表明了市場中多空雙方對市場某一時刻的技術形態最終的認同程度。概括來講，成交量的意義有以下幾點：
（1）說明個股的活躍程度與對當前股價的認可程度。
（2）成交量的活躍還與個股突破后的爆發力度有關，表明市場的內在強度。
（3）個股的活躍程度反映了進入該股中的主力是新主力還是老主力，主力的實力如何，有助于對主力控盤程度的判斷。
2．K線上升行情中的成交量特性
通常情況下，對于上升行情中的成交量特性的分析，投資者可以從以下幾個方面入手：
（1）在上升行情中，當股價不斷升高，成交量不斷增加的走勢持續了一段時間之后，就需要隨時注意升勢到頂的一些預兆。典型的頂部征兆除投機熱潮大起、一線股比指數升得慢很多之外，還有就是成交量持續保持在高位狀態，但大市的上升已出現了停頓。此時，尤其需要留意日線圖的形態，如果圖上走出典型的反轉形態，如M頭、頭肩頂的跡象時，就當特別小心了，萬萬不可被市場氣氛所迷惑。當然，在升勢的全過程中，股價會出現幾次回落調整，區分回落調整與升勢見頂有一定難度，正常的強勢調整一般是跌幅有限，并且成交量在調整期間會減少。
（2）在上升行情中，成交量的變化一般都領先于價格的變化，所以大盤再創新高時并不一定要求新的“天量”出現。也就是說，“天量”一般比“天價”要早出現相當長一段時間，不過“天量”出現也往往意味著上升行情進入了下半程。在此過程中，上升行情仍然是一個持續放量的過程，只是要求這個成交量足以推動大盤持續上行即可（圖6-1）。
圖6-1 天量早于天價出現
（3）股市的上漲需要資金的支持，每一輪上漲行情同時也是一個成交量持續放大的過程，但成交量不可能無限放大，當達到一定水平（即天量）后就會難以為繼，股市繼續上漲的基礎也就發生動搖。一旦成交量由持續放大變為持續萎縮，往往都伴隨著調整行情的展開。
K線獵金
很多投資者誤認為在漲升行情中成交量放得越大越好，這是不正確的，任何事情都要有度，如果量能過早或過度放大，就會使上攻動能被過度消耗，結果很容易造成股指或股價在經過短暫的上升階段后停滯不前。相反，如果成交量是處于溫和放大，量能就不會被過度消耗，這說明投資者中仍存有一定的謹慎心態，投資大眾還沒有一致看多，因此，后市大盤仍具有上攻潛力。因此，最理想的放量是在行情啟動初期時，量能持續性溫和放大，但隨著行情步入正常的上升通道后，量能卻略有減少，并保持較長時間。
二、K線下跌行情中的成交量特性
一般而言，在下跌行情的初期，股價經過一段比較大的漲幅后，市場上的獲利籌碼越來越多，一些投資者紛紛拋出股票，致使股價開始下跌。同時，也有一些投資者對股價的走高仍抱有預期，在股價開始下跌時，還在買入股票，多空雙方對股價看法的分歧，造成高位量增價跌。不過，這種高位量增價跌的現象持續時間一般不會很長，一旦股價向下跌破市場重要的支撐位，股價的下降趨勢開始形成，量增價跌的現象將逐漸消失（圖6-2）。
圖6-2 價跌量縮
隨著股價不斷的下跌，人氣渙散，成交量開始迅速或緩慢萎縮，無法再減少時，下跌行情告一段落。股價反彈后進入整理階段，成交量增加，隨后另一段下跌行情再起，股價繼續下跌，成交量再度萎縮。在實際操作中，成交量萎縮反映出許多問題，其中最關鍵的是說明籌碼安全性好，也就是說沒有人想拋出這只股票了，而如果同時股價不下跌，這更說明市場拋壓窮盡。
在下跌行情轉為上升行情之前，成交量會放出信號。下跌行情快要結束的時候，股價波動小。成交量經過一段時間的整理，多已萎縮，隨后成交量有放大跡象，股價有時回升，有時則沉寂不動。幾次較大換手后，漲勢勢在必行。
K線獵金
成交量是反映股市上人氣聚散的一面鏡子。人氣旺盛才可能買賣踴躍，買氣高漲，成交量自然放大；相反，在人心動搖、舉棋不定、人氣低迷時，成交量必定萎縮。
三、K線盤整形態中的成交量特性
從理論上來講，多空雙方對股價分歧最大的位置應該是在盤整區域的箱體頂部，從股價運行的實際情況看，在箱體頂部附近的放量也確實對股價的突破有一定參考意義。
客觀來講，與底部區域的盤整相比較，脫離成本區域后的盤整階段成交量會相對較小，這種盤整一般屬于老主力所為，其后股價的上升空間則取決于第一波行情上升的力度等因素。據大量的觀察，事實上，當K線組合發生在盤整區域的中位線以上、箱體之內時，K線組合就已提前指出市場的方向，這與放量位置距離箱體頂部距離可相互參考，互為印證。
需要說明的是，出現極長下影線時，表示買方支撐力道強。因此，若此種K線出現在股價下跌趨勢末期時，再配合大成交量，表示股價可能反彈回升；若此種K線出現在股價上漲趨勢末期或高檔盤整期時，再配合大成交量，表示主力可能盤中賣盤尾拉，應注意賣出時機。
K線獵金
股價可以騙人，而成交量卻難以騙人，沒有成交量支持的股價運動是空虛的價格運動。而底部成交量放大、股價卻不大漲的個股，則只能是主力的壓價吸貨行為。將K線圖與成交量結合起來分析，會起到事半功倍的效果。
四、K線缺口中的成交量特性
在股市中，缺口是K線圖中常見的一種現象，是行情劇烈波動的結果。客觀來講，由K線走勢所構成的各種形態中，缺口形態最易辨認且十分明確，并具有極強的測市功能。一般情況下，缺口可以分為普通缺口、突破缺口、測量缺口以及竭盡缺口，相對應的量能則有所不同。
缺口產生后，成交量并沒有持續放大，這樣的缺口通常都是普通缺口；如果缺口產生時其身后有形態做襯托，而且缺口產生的當日和未來幾天的成交量持續放大，這樣的缺口通常就是突破缺口；竭盡缺口出現當天或次日，通常伴隨著巨大的成交量和股價的猛烈變動；如果當天爆出不尋常的巨量且震幅加大，則很可能是一個竭盡缺口。圖6-3是伴隨大成交量的突破缺口。
圖6-3 突破缺口成交量較大
在實戰中，投資者運用缺口作為操作時的依據也是非常重要的一環。一般而言，股價以大成交量向上突破，留下缺口，這就是多頭行情的征兆，繼續上漲時應持有股票。不論是否在下一個次級行情頂點賣出，投資者都需承認日后仍將有高價出現，在回跌時可以加碼買進。
K線獵金
事實上，缺口形態的分析如同波浪理論一樣，較適用于多空對峙，交投活躍的股票，而對一些成交稀落偶有交易的股票則無實用意義。缺口形態的分析在股市實戰中具有重要的參考價值，如果投資者能夠配合其他技術分析方法進行綜合技術分析，其判斷的準確性將大為增加。