沃倫·巴菲特與個人投資成長之路介紹
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沃倫·愛德華·巴菲特，1930年8月30日出生于美國內布拉斯加州的奧馬哈，美國投資家、企業家、及慈善家，世界上最成功的投資者。巴菲特是伯克希爾·哈撒韋公司的最大股東，董事長及首席執行官。他在2008年全球富豪排名第一，2017年第2。根據彭博數據顯示，巴菲特個人持有29.5萬股伯克希爾A股、7.9萬股伯克希爾B股，
巴菲特常被稱為“奧馬哈的神諭”，并以長期的價值投資與簡樸生活聞名。他也是著名的慈善家，并承諾捐出99%的財富，主要交由比爾及梅琳達·蓋茨基金會會來運用。巴菲特此一大手筆的慈善捐贈，創下了美國有史以來的紀錄。
2012年4月17日，巴菲特發表聲明稱自己已被診斷患前列腺癌，同年9月完成治療。
由于巴菲特投資股票的眼光獨到又奇特，信奉所謂“價值投資法”，投資哪種產業的股票該產業就會走紅。因此巴菲特被眾多投資人尊稱為“股神”。然而其投資也并非穩賺，例如2010年代后諸多投資虧損，投資IBM更曾經大賠34%以上出場，其身邊眾多智囊團都還會造成大虧，因此也開始有人質疑價值投資法只適用于人類發展較單純的年代，在越來越復雜分工化和全球化的時代逐漸不適用。
家族背景
先祖席德尼·巴菲特，于1869年從紐約搬到奧馬哈，在當地開了一家雜貨店。
他的祖父在奧馬哈經營一家雜貨店。
他的父親是霍華德·巴菲特，曾在內布拉斯加大學所辦的報紙擔任編輯，婚后從事過證券經紀人的工作，曾任1942至1948以及1950至1952年間，兩任的美國國會眾議員。對金錢觀念保守，有一回他將加薪部分的2,500美元，主動退還給美國財政部，巴菲特非常敬愛他的父親，以Pop稱呼他，他的父親則稱他為火球。1964年死于癌癥。
他的母親是萊拉·巴菲特，1924年與霍華德·巴菲特結婚，于1996年8月30日逝世，當天是巴菲特66歲生日。
他的姑姑愛麗絲，終身未嫁，多年來一直是高中老師，曾任教于奧瑪哈的班森高中，巴菲特透過巴菲特基金會，每年頒發獎金給十五位老師，以紀念愛麗絲。
巴菲特另外還有兩個姊妹，桃莉絲和柏蒂。
早年
巴菲特出生于內布拉斯加州的奧馬哈市區一家老舊的醫院，他生在一個富裕的家庭，父親是兩任美國國會議員與成功的商人。巴菲特有兩個姐妹，桃莉絲和柏蒂。祖父則在奧馬哈經營一家雜貨店。（現任的伯克希爾·哈撒韋的副董事長——查理·芒格（巴菲特的合伙人，世界頂級投資大師。），年輕時也曾在巴菲特祖父在奧馬哈的這家雜貨店工作過。但兩人一直到成年之后，才首次相遇認識。)
五歲時，就在祖父經營的雜貨店擺地攤兜售口香糖。稍大以后，他和朋友到球場撿拾打過的高爾夫球，然后轉手倒賣回球場或客人。上中學時，除利用課余做報童外，他還與伙伴合伙將彈子球游戲機出租給理發店老板們，掙取外快。
11歲的巴菲特，開始在父親的證券經紀商工作，同年也是他頭一次買進股票。他以每股38美元，買進了Cities Services的優先股，但在股價達到40美元即予以賣出，不料隨后股價一路上揚，幾年后竟站上200美元，這讓他明了投資績優企業、并長期持有股權的重要性。在父親的推薦下，14歲的他以兩份送報工資所存下來的1200美元，買下了40英畝的土地，并且把這些土地轉租給佃農。富裕的家庭與早期對投資的接觸對巴菲特有很大的幫助，他在大學畢業時已有近10000美元（2016年的100000美元）的積蓄。
1947年，巴菲特進入賓夕法尼亞大學的沃頓商學院，后來轉到內布拉斯加大學林肯分校并在19歲取得商業管理學士學位。在校期間，他是阿爾法·西格瑪·斐兄弟會的成員。在閱讀本杰明·格雷厄姆的名著《聰明的投資者》后，也奠定了沃倫·巴菲特在投資方面的興趣與基礎。
之后，在被哈佛商學院拒絕后，巴菲特得知本杰明·格雷厄姆在哥倫比亞商學院任教，于是進入該校就讀，并在1951年取得經濟學碩士學位。一些將在未來嶄露頭角的價值投資者，如華特·許羅斯及厄文·卡漢，也是同期格雷厄姆的學生。而另外一位對巴菲特投資哲學產生重大影響的人，是知名的投資家兼作家－菲利普·費雪。在證券分析這堂課中，格雷厄姆給了巴菲特A+，這在格雷厄姆的學生中是絕無僅有的。
商業生涯
早期
巴菲特在1951-1954年在Buffett-Falk & Co.公司擔任投資推銷員，1954-1956年在Graham-Newman Corp擔任證券分析師，1956-1969年在Buffett Partnership, Ltd公司擔任合伙人，以及1970年至今，伯克希爾哈撒韋公司的董事長兼首席執行官。
1950年，20歲的巴菲特已有9800美元（2016年的96000美元）。1951年碩士畢業后，巴菲特想要進入格雷厄姆創立的投資公司－格雷厄姆/紐曼公司工作，起初被格雷厄姆婉拒，于是他回到父親的證券公司上班，從事業務方面的工作。終于在1954年，他如愿以償，進入了格雷厄姆／紐曼公司，薪水是12000美元（2016年的105000美元）。格雷厄姆是個嚴格的老板與投資者，并絕對的遵行日后被稱為格雷厄姆原則的價值投資法，即要求極寬的安全邊際（內在價值-市價）。巴菲特認為合理，但也有疑問此嚴格執行規則是否會漏失某些有其他價值的股票。1956年，格雷厄姆退休并結束公司。此時巴菲特已有174000美元（2016年的1500000美元）。
1956年，巴菲特聯合有限公司成立，這是巴菲特第一個投資合伙事業。巴菲特僅出資100美元，擔任普通合伙人，而他請他的其中一位合伙人，一位醫生，找十位醫生各出10000美元。最后十一位都同意，共出資105000美元（2016年的840000美元），加入成為有限責任合伙人。巴菲特后來又陸續創立了幾個合伙事業，最后一起合并成巴菲特合伙事業有限公司（Buffett Partnership, Ltd.）。除了睡眠外，巴菲特的時間幾乎都花在在經營事業上面。巴菲特徹底實踐格雷厄姆的價值投資哲學，這些投資在1956到1969年間，每年平均以30%以上的巨大復利成長，而一般市場的常態只有7~11%。這時期的他在投資上主要是采取以下三種模式：
價值投資：買進符合安全程度，即股價低于內在價值的證券，同時在回報/風險的特性上，符合既定標準。
套利交易：發生特定與大盤變動無關的事件，如購并、清算等，掌握其股價的可能變化。
控制權：買進的大量部位，聯合其他股東，或發動委托書大戰，企圖影響相關公司。
此時資金尚不多的巴菲特遵行格雷厄姆的價值投資，即嚴格強調“價格低于價值”的作法，并有許多套利交易，與后期的作法有很大不同。
富豪生涯
1962年1月，巴菲特有限合伙事業市值達到$7,178,500元，其中$1,025,000元屬于巴菲特。
巴菲特有限合伙事業在1962年，開始購入伯克希爾·哈撒韋公司的股權。伯克希爾是一家大型的紡織公司，由于產業日益沒落，使股票的市場交易價格，低于該公司的營運資本（working capital），沃倫·巴菲特最后解散了合伙事業，全心投入伯克希爾的經營。由于紡織產業的一蹶不振，使現任伯克希爾副總裁的查理·芒格，視此收購為一大敗筆。巴菲特也自認：“這是留名青史的愚蠢大錯。”并認為若當時將所有資金直接購入保險事業，現在的價值會是兩倍以上。然而，在巴菲特善加運用該公司多余現金，用以收購私人企業、及買進公開上市公司股權下，伯克希爾成為全球最大的控股公司之一。沃倫·巴菲特的策略核心是保險公司，主要著眼于其龐大的現金部位，即“浮存金”，這是保險公司為支應未來理賠所需、必須提存的預備金。本質上，這并不是保險業者所擁有，但卻可加以運用，以獲取投資收益的資金。
受到好友暨事業伙伴芒格的影響，這時期巴菲特的投資風格，跳脫了原本恪守的格雷厄姆原則（完全專注于價格低于價值），開始專注在一些具有持久性競爭優勢的優質企業上。雖然過去的作法早期得到很好的成效，但隨著資金越來越多，巴菲特發現這做法無法用于于巨大的資金與長久的經營。這時，芒格的建議幫助了他。巴菲特回憶：“查理給我的建議很簡單：忘記你過去用很好的價格買進普通的企業的作法，而該用普通的價格買進很好的企業。”由于過去的成功，剛開始巴菲特并不想采納這作法。但在芒格不斷的提醒與說服之下，這作法終于成為伯克希爾日后最重要的投資哲學。
巴菲特將這些優勢，比喻成“護城河”（一定程度的壟斷），使企業得以將競爭對手，隔絕在安全距離之外。相較于“商品”類型的公司，由于銷售的產品欠缺差異性，因此面臨強大的競爭壓力。具有寬廣護城河的企業中，可口可樂可說是最典型的范例。因為即使口味類似，消費者還是愿意支付較高的價錢，來購買可口可樂，也不愿嘗試其他較一般的飲料。投資在這類寬廣護城河的企業，成為伯克希爾·哈撒韋最令人矚目的事跡，特別是傾向買下整間企業，而非透過公開市場交易。有鑒于此，伯克希爾目前持有為數眾多、在不同產業中稱霸的事業群，其中有些是專注于個別的利基市場，否則就必然具備某種可在競爭對手中脫穎而出的特性。
億萬富翁
1990年5月29日，伯克希爾股價達到$7175元，巴菲特身價達到十億美元。
北京時間2017年3月7日，胡潤研究院發布《2017胡潤全球富豪榜》。上榜富豪的財富計算截止日期為2017年1月15日,沃倫 巴菲特資產僅低于微軟總裁比爾·蓋茨成為世界第二首富。
慈善事業
2006年6月，沃倫·巴菲特宣布將一千萬股左右的伯克希爾·哈撒韋公司B股，捐贈給比爾與美琳達·蓋茨基金會的計劃（以2007年10月18日的股價來計算，價值大約為433.5億美元），這是美國有史以來最大的慈善捐款。自2006年開始，該基金會將在未來的每年七月，收到全部款項的5%。盡管沃倫·巴菲特尚未決定是否將積極參與運作，但確定將加入蓋茨基金會的董事會。
同時，沃倫·巴菲特也宣布，將其余價值約67億美元的伯克希爾股票，分別捐贈給蘇珊·湯普森·巴菲特基金會、以及他三名子女所成立基金會的計劃。這與沃倫·巴菲特先前宣布，會將大多數財富移轉到巴菲特基金會的想法，有了重大的改變。這是因為沃倫·巴菲特的前妻在2004年過世時，已將絕大多數的遺產，價值約26億美元，移轉到巴菲特基金會。
沃倫·巴菲特的子女將繼承他財產的部分，比例并不會太高。這與沃倫·巴菲特過去一再表示，不愿意讓大量財富代代相傳的想法，是相當一致的。沃倫·巴菲特曾表示：“我想給子女的，是足以讓他們能夠一展抱負，而不是多到讓他們最后一事無成。”，這段話后來被《CSI犯罪現場》影集所引用。
下面兩段文字，分別摘自巴菲特于1995年及1988年的談話。突顯了他對財富的想法，以及想要改變財產分配計劃的動機。
“ “我認為在個人財富的累積上，社會才是真正的幕后功臣。如果我身在孟加拉、或秘魯這類國家，所有的才智都將是毫無用武之地……在市場經濟的系統下，正好能讓我充分發揮專長，而且所獲得的財富更是不成比例。如同拳王泰森（Mike Tyson）一樣，只要能在10秒內擊倒一個人，便可賺取1000萬美元，而且全世界都愿意付錢給他。同樣地，打擊率高達三成六的棒球選手，全世界也很愿意付錢。但若換成是一個出類拔萃的教師、一個不可多得的護士，可能就沒人愿意付錢了。現在，我想做的是改變這樣的社會價值系統，讓它有重新調整的可能。當然，我們不見得辦得到，但當這個社會，可以讓一個具有特殊才藝的人，獲得無比的消費能力。也許你有一副好歌喉，不管是上電視或其他的場所，每個人都不惜花大錢請你演出。我想，你能夠獲得的好處都是取之于社會，而你也必須回報的。” ”
“ “我對自己所擁有的錢，并無任何的罪惡感，因為這些錢，代表了無數未來將由社會來兌現的支票。我不過是擁有許多支票，可以轉化成消費。如果愿意，我可以雇用一萬個人，每天只要幫我作畫就好，如此一來，國民生產總值（GNP）便可提升。但這些事是毫無作用的，只會讓那些原本可以進行艾滋病研究、教學、或相關的醫護人員減少許多而已。不過，我不會做這種事，因為我很少去兌現支票，物質生活原本就不是我所追求的。因此，在我和妻子離開人世時，我會將這些支票全部捐獻出來，作為慈善之用。” ”
自2000年開始，巴菲特透過網上拍賣的方式，為格來得基金會募款。底價2.5萬美元起拍，以獲得與巴菲特共進晚餐的機會。目前（2008年7月2日）為止，中國人最高成交價為趙丹陽的211萬美元。2011年，基金經理韋施勒匿名出價263萬美元，獲得了與巴菲特共進午餐的機會。2011年9月，81歲的“奧馬哈先知”最終聘用了韋施勒出任伯克希爾的投資經理。
2006年9月，巴菲特將他的福特林肯座車拍賣，以資助格羅斯公司的慈善活動，該車在拍賣網站eBay上面，以73,200美元賣出。
投資管理風格
沃倫·巴菲特認為自己最大的價值，是來自于資本管理的能力。他主要的責任，是提供資本給經濟狀況良好的企業，并保留原有的管理階層，繼續帶領公司成長。
每當巴菲特對某一企業表示有收購的興趣時，他會對企業主清楚地表示：
他不會干涉公司的運作或治理；
他將決定最高主管的雇用與薪酬規定；
任何分配給該企業的資金都有標價（一最低回報率）；此一程序在鼓勵企業主，將營運產生、但再投入的回報率不高于前述標價的多余資金，歸還給伯克希爾總部，而非滯留于該事業低回報的項目上。[1]這些現金便可釋放出來，以投資在較高回報率的機會上。
沃倫·巴菲特所采用的“放手”模式，不但極具吸引力，而且讓管理者有自由發揮的空間，使他們能表現得就像企業主一樣，制定出最后的決策。由于賣方在所有權售出后，仍可在企業的經營上，獲得想要擁有的獨立空間。因此巴菲特的收購策略，往往有令人滿意的價格出現。
除了現金流的管理能力外，沃倫·巴菲特在資產負債表的管理上也可圈可點。自從接掌伯克希爾之后，巴菲特在制定決策上，特別注重其對資產負債表的影響，成功讓伯克希爾的債信評等，始終維持在信用評等機構－穆迪所評價的最高等級Aaa，因此能享有最低的舉債成本。根據2005年的資料，全球只有八家公司的債信評等，能維持在此一水準。沃倫·巴菲特對伯克希爾的狀況相當滿意，相信它是少數能在經濟及自然災害中屹立不搖的企業。沃倫·巴菲特近年來也不斷重申，伯克希爾旗下的巨災保險事業，是他認為唯一在金融風暴中，仍可不受影響、繼續營運下去的業者，但是他亦不會在保險事業上等候太久，反而他會將伯克希爾旗下資金，投資在他所看上的公司，增加獲利回饋。
投資公司
由此列表可以清楚看出巴菲特的投資策略，其特點之一為著眼于傳統產業而很少接觸高科技類股（IBM除外）。
完全控股公司
這些是股權幾近100%由伯克希爾哈撒韋持有的公司。
GEICO - 政府雇員保險公司，美國最大汽車保險業公司之一。
GeneralRe - 通用再保險公司，美國最大保險公司之一。
Shaw Industries - 美國的地毯公司。
Nebraska Furniture Mart - 內布拉斯加家具商城，總部位于巴菲特故鄉奧馬哈，歷史悠久的家具公司。
Borsheim's Jewelry - 博希姆公司，歷史悠久的珠寶公司。
Burlington Northern Santa Fe - 伯靈頓北圣塔菲公司，美國最大的鐵路公司之一。
Precision Castparts Corp - 公司創立于1949年，總部位于美國俄勒岡州波特蘭，是一家精密金屬零件制造公司，其產品應用在航天工業及一般工業產上，是波音、勞斯萊斯、空客公司、龐巴迪、賽斯納、古德里奇等的指定零配件制造商。
大額控股公司
這些是有極大額股權由伯克希爾·哈撒韋公司持有或通過子公司間接持有的公司。
可口可樂公司 - 伯克希爾·哈撒韋公司持有9.3%股權，4億股，為最大股東。
美國運通 - 伯克希爾·哈撒韋公司持有16.6%股權，1.51億股，為最大股東。
富國銀行 - 伯克希爾·哈撒韋公司持有10%股權，5億股為最大股東。
美國 - 伯克希爾·哈撒韋公司持有7%股權，7億股為最大股東。
US Bancorp - 伯克希爾·哈撒韋公司持有4.97%股權，為最大股東。
華盛頓郵報公司 - 伯克希爾·哈撒韋公司持有18.1%股權3250萬股，為最大股東。
強生公司 -
高盛2.8%股權，為第六大股東。
穆迪 - 伯克希爾·哈撒韋公司持有16.1%股權3,807萬股。
浦項鋼鐵- 據伯克希爾·哈撒韋公司2010年年報，該公司持有4.6%股權
比亞迪 - 伯克希爾·哈撒韋旗下的中美能源公司持有10%股權，2.25億股。
IBM- 2011年，持有8.5%股權，0.8214億股，最大股東。
卡夫亨氏- 2015年，持有26.8%股權，3.3億股
Phillips66- 2015年，持有15%股權
蘋果公司- 2017年，持有1.33億股
美國航空8.8%，第二大股東。
達美航空8.21%，最大股東。
聯合大陸控股公司9.1%，最大股東。
西南航空7%，第二大股東。
Home Capital Group38%，最大股東。
著作
首本經授權的自傳《滾雪球》于2008年9月29日發售。[9]
榮譽
2007年，巴菲特獲選為《時代》雜志世界百大最具影響力人士之一。
家庭
父親~霍華德·巴菲特（1903年8月13日-1964年4月13日）：共和黨員，婚后從事過證券經紀人，曾任1942至1948以及1950至1952年間，兩任的美國國會眾議員。
母親~萊拉·巴菲特（1904年3月18日-1996年8月30日）[10]：1924年與霍華德·巴菲特結婚，于1996年8月30日逝世，當天是巴菲特66歲生日。
第一任配偶~（1932年6月15日–2004年7月29日，已歿）
長子~Howard Graham Buffett（由Susan Buffett所生）
長女~Susan Alice Buffett（由Susan Buffett所生）
次子~Peter Andrew Buffett（由Susan Buffett所生）