石油板塊該成為退休投資組合的一部分嗎？
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概要
保持盈利能力和發(fā)展業(yè)務(wù)使Whitecap（備注：一家美國公司）與石油和天然氣領(lǐng)域的許多其他公司脫穎而出。
管理層的一個(gè)重點(diǎn)是能夠?yàn)楣蓶|提供不斷增長(zhǎng)的可持續(xù)紅利。
這是您在退休投資組合中想要的公司嗎？
加拿大石油和天然氣行業(yè)以重油生產(chǎn)商為主，然而，加拿大每天約850,000桶石油產(chǎn)量是傳統(tǒng)輕質(zhì)油。
Whitecap加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債表并增加股息。在他們的投資者介紹中，Whitecap強(qiáng)調(diào)他們的優(yōu)先事項(xiàng)是：“我們專注于通過增值收購提供可持續(xù)的股息和每股盈利增長(zhǎng)。” 。作為退休人員聽起來像我們應(yīng)該感興趣的東西，但它屬于你的投資組合嗎？
除非你能盈利，否則這不是一項(xiàng)真正的業(yè)務(wù)
在今天的股票市場(chǎng)中，有很多地方可以承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。但對(duì)我而言，除非你能獲利，否則我不會(huì)感興趣。
在最近一個(gè)季度，Whitecap將產(chǎn)量提高了19％，使其有望達(dá)到甚至超過其14％增長(zhǎng)的年產(chǎn)量目標(biāo)。盡管產(chǎn)量有所增加，但Whitecap還能夠增加其探明儲(chǔ)量，并進(jìn)行了一系列機(jī)會(huì)性收購。他們能夠推進(jìn)這些收購在過去的幾年里，他們的許多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都放棄了資產(chǎn)以履行其他財(cái)務(wù)義務(wù)。
現(xiàn)金流量的增加加上可控的債務(wù)負(fù)擔(dān)，意味著Whitecap能夠?qū)p債作為關(guān)鍵優(yōu)先事項(xiàng)。他們目前的債務(wù)與資金流量比率是1.7倍，但他們預(yù)計(jì)這一數(shù)字將在年底前降至1.5倍。憑借強(qiáng)大的資產(chǎn)負(fù)債表，Whitecap非常適合未來發(fā)展。
受益于2018年油價(jià)上漲和加元疲軟的影響，自2016年石油價(jià)格見底以來，Whitecap的財(cái)務(wù)前景持續(xù)反彈。對(duì)于許多生產(chǎn)商而言，油價(jià)下跌加上資產(chǎn)負(fù)債表疲軟造成了許多人今天仍在經(jīng)歷的巨大困難。這筆額外的現(xiàn)金流用于加強(qiáng)其資產(chǎn)負(fù)債表，支持股息增長(zhǎng)并允許股票回購。
第二季度現(xiàn)金流增加了29％，使他們有望實(shí)現(xiàn)32％現(xiàn)金流增長(zhǎng)的年度目標(biāo)。這種改善的現(xiàn)金流使他們能夠?qū)Ｗ⒂跍p少債務(wù)，從而提高資產(chǎn)負(fù)債表的健康狀況。它還允許他們將總支付率從2017年的87％降至目標(biāo)77％，降幅為11％。
Whitecap的總派息率是通過將其4.5億美元的資本開發(fā)計(jì)劃與支付給股東的股息相結(jié)合而得出的。憑借其2018年目標(biāo)的資本開發(fā)計(jì)劃以及石油價(jià)格繼續(xù)上漲至每桶70美元以上的范圍，Whitecap也能夠提高其股息。
最好的企業(yè)獎(jiǎng)勵(lì)他們的股東
作為退休人員，從公司健康的角度來看，這一切聽起來都不錯(cuò)，但最好的企業(yè)會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)他們的股東，所以對(duì)我來說，重要的部分仍然是股息。問題是，他們能否維持下去，更重要的是，他們是否能夠繼續(xù)增加股息？自從石油價(jià)格下跌后，2016年削減股息，Whitecap一直在穩(wěn)步增加每月派息率。這一增長(zhǎng)遵循現(xiàn)金流量狀況，認(rèn)識(shí)到資產(chǎn)負(fù)債表健康的重要性。
Whitecap目前向股東支付4.1％的健康股息。在2017年12月，他們?cè)?017年12月增加了4.9％之后實(shí)現(xiàn)了5％的增長(zhǎng)。之后在2017年11月之前增加了5.1％。所以你了解情況，這是一家致力于以負(fù)責(zé)任的方式發(fā)展業(yè)務(wù)的公司他們的股東是第一個(gè)在實(shí)現(xiàn)目標(biāo)時(shí)獲得獎(jiǎng)勵(lì)的人。
我想相信，只要石油價(jià)格繼續(xù)上漲，生產(chǎn)繼續(xù)擴(kuò)大，他們就能繼續(xù)提高股息。
石油工業(yè)正在發(fā)生什么
盡管努力向更加綠色的世界過渡，但現(xiàn)實(shí)是我們對(duì)碳基能源的依賴正在增長(zhǎng)而不是縮小。石油和天然氣的需求繼續(xù)上升。
這是您在投資組合中想要的公司嗎？
作為早期退休人員，我有一些值得重視的事情。我希望我投資的公司能夠支付3-7％的可持續(xù)紅利，并且能夠以每年超過5％的速度增長(zhǎng)紅利。Whitecap實(shí)現(xiàn)了這一目標(biāo)。雖然我確實(shí)對(duì)2016年延長(zhǎng)股息后的股息可持續(xù)性表示擔(dān)憂。我認(rèn)為這是一項(xiàng)合理的商業(yè)決策，可以保護(hù)資產(chǎn)負(fù)債表并使他們處于今天的狀態(tài)。我希望他們能夠繼續(xù)加快提高股息，以便在市場(chǎng)繼續(xù)復(fù)蘇時(shí)收回股息。
我看到的另一個(gè)指標(biāo)是，我希望公司的長(zhǎng)期價(jià)值每年增長(zhǎng)10％。在這方面，Whitecap令人失望，因?yàn)閮r(jià)格在過去幾年里沒有增長(zhǎng)，而且?guī)啄昵拔业谝淮瓮顿Y時(shí)已大幅下跌。
也就是說，我喜歡關(guān)注長(zhǎng)期而且我對(duì)大多數(shù)股票的持有期是以幾十年而不是四分之一來衡量的。展望未來，我看到股票價(jià)格回升的基本面因此我將繼續(xù)保持耐心，并記住資源可能是周期性的，沒有人想在周期開始反彈時(shí)賣出。
我沒有退休去接受另一份全職工作。我在建立退休投資組合時(shí)所看到的另一件事就是能夠一次走幾個(gè)月而不必?fù)?dān)心我的投資。Whitecap確實(shí)讓我有這種靈活性，但由于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)有時(shí)會(huì)使公司的商業(yè)模式復(fù)雜化，因此我更加謹(jǐn)慎。在我的職業(yè)生涯中，我一直在追逐目標(biāo)，但這不是我退休后想要的。（股票怎么玩）
在我退休后，我想要航行。我想要平靜的海面，我背后的風(fēng)和每晚的美麗日落。在我的投資中，我尋求穩(wěn)定。雖然我確實(shí)看過股票價(jià)格，幾乎就像一場(chǎng)棒球比賽，但我理想的是每個(gè)季度都要檢查一下，看看情況如何，也許每年進(jìn)行一次更深入的下潛。Whitecap不是那些公司中的一員，但是對(duì)于那些你喜歡承擔(dān)一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)的投資組合中的一小部分，這是一個(gè)值得考慮的公司，并且在你等待的時(shí)候會(huì)有可觀的紅利。作為退休投資組合的關(guān)鍵部分，可能不是。