與巴菲特投資相比，做的不足的地方有哪些？
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與巴菲特投資相比，做的不足的地方有哪些？
巴菲特股東大會(huì)明日就要召開(kāi)了，半個(gè)朋友圈的人都去美國(guó)朝圣了。
貓姐做投資已經(jīng)10余年，投資做得越久，越是佩服巴特菲。巴菲特有多牛？
在過(guò)去40年里，巴菲特的伯克希爾股票以年均24%的增速突飛猛進(jìn)。
有人說(shuō)，“年均24%”有什么了不起，我國(guó)的股神可以做到一年翻2番！但是多少人能做到持續(xù)“40年”呢？中國(guó)的股神雖然多，但來(lái)來(lái)往往大多曇花一現(xiàn)，沒(méi)有很長(zhǎng)久的。
巴菲特股東大會(huì)已經(jīng)開(kāi)了一屆又一屆，每次經(jīng)典語(yǔ)錄都很多，但核心的投資理念一直沒(méi)有變。每年這個(gè)時(shí)候，貓姐都忍不住想再讀一遍巴菲特投資理念，覺(jué)得這些觀點(diǎn)真是永不過(guò)時(shí)，每次重溫都能讓自己那顆浮躁的心寧?kù)o下來(lái)。
如果大家在股市中被虐得要死要活，趕緊細(xì)細(xì)品讀巴特菲那些經(jīng)典觀念吧!
01 巴菲特的投資精髓
▌企業(yè)主心態(tài)投資
大多數(shù)人只把股票當(dāng)成交易的材料、游戲籌碼，然而巴菲特則視投資如同經(jīng)營(yíng)企業(yè)。
巴菲特老師格雷厄姆說(shuō)：“最聰明的投資方式，就是把自己當(dāng)成持股公司的老板”。巴菲特認(rèn)為“這是有史以來(lái)關(guān)于投資理財(cái)最重要的一句話。”
巴菲特認(rèn)為：“在投資時(shí)，我們把自己看成是企業(yè)分析師--而不是市場(chǎng)分析師，也不是宏觀經(jīng)濟(jì)分析師，甚至不是證券分析師。” “我主要觀察一家公司的全貌，而大多數(shù)投資人只盯著它的股價(jià)。”
▌?wù)业浇艹龅墓?/span>
另一個(gè)投資原則是“找到杰出的公司”。他認(rèn)為，一個(gè)經(jīng)營(yíng)有方，管理者可以信賴的公司，它的內(nèi)在價(jià)值一定會(huì)顯現(xiàn)在股價(jià)上。投資者的任務(wù)是做好自己的“家庭作業(yè)”，在無(wú)數(shù)的可能中找出那些真正優(yōu)秀的公司和優(yōu)秀的管理者。
巴菲特說(shuō)：“尋找超級(jí)明星給我們提供了走向成功的唯一機(jī)會(huì)。”“一個(gè)二流的企業(yè)最有可能仍舊是二流的企業(yè)，而投資人的結(jié)果也可能是二流的。”
他青睞那些經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、講究誠(chéng)信、分紅回報(bào)高企業(yè)，來(lái)最大限度地避免股價(jià)波動(dòng)，確保投資的保值和增值。
▌集中投資
巴菲特的第三個(gè)投資原則是“少就是多”，集中投資。他的理由是：你的股票越多，你越可能購(gòu)入一些你對(duì)其一無(wú)所知的企業(yè)。你對(duì)企業(yè)了解越多，你對(duì)一家企業(yè)關(guān)注越深，你的風(fēng)險(xiǎn)越低，收益就越好。 要把資金集中在少數(shù)幾家熟悉的、可以理解的、“能力圈”以內(nèi)的杰出企業(yè)股票上。
巴菲特采用集中投資的策略，重倉(cāng)持有少量股票。他投資股市的620億美元集中在45只股票上。他的投資戰(zhàn)略甚至比這個(gè)數(shù)字更激進(jìn)。在他的投資組合中，前10只股票占了投資總量的90%。
▌長(zhǎng)線是金
不理會(huì)每日股價(jià)漲跌，不去擔(dān)心總體經(jīng)濟(jì)情勢(shì)的變化，以買(mǎi)下一家公司的心態(tài)長(zhǎng)期持有股票，復(fù)利累進(jìn)，分享企業(yè)成長(zhǎng)的果實(shí)。
他有一個(gè)說(shuō)法，就是少于4年的投資都是傻子的投資，因?yàn)槠髽I(yè)的價(jià)值通常不會(huì)在這么短的時(shí)間里充分體現(xiàn)，你能賺到的一點(diǎn)錢(qián)也通常被銀行和稅務(wù)瓜分。
有人曾做過(guò)統(tǒng)計(jì)，巴菲特對(duì)每一只股票的投資沒(méi)有少過(guò)8年的。
▌逢低買(mǎi)進(jìn)
主張逢低買(mǎi)進(jìn)股票，而且買(mǎi)進(jìn)價(jià)格要低于企業(yè)內(nèi)在價(jià)值較大幅度，以便留有安全余地。他認(rèn)為，即使是最好的企業(yè)，購(gòu)買(mǎi)的價(jià)格也應(yīng)該合理。還要在價(jià)值被高估的時(shí)候果斷賣(mài)掉。
巴菲特說(shuō)“只有傻子和偏執(zhí)狂才會(huì)去猜市場(chǎng)的頂部和底部。”
在別人眼里，股市是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)之地，但在巴菲特看來(lái)，股市沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。他是這樣解釋的：投資沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)知才是風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)先投資自已的頭腦。
02 巴菲特幾筆經(jīng)典投資
如果你看了那些理念還沒(méi)有領(lǐng)會(huì)巴菲特精髓，貓姐梳理了幾個(gè)巴菲特投資案例，大家體會(huì)一下。
1、比亞迪
最早投資時(shí)間：2008年
清倉(cāng)時(shí)間：仍持有
年化收益率：25%
截止2017年底，伯克希爾持有的2.25億股比亞迪股票，價(jià)值19.6億美元，只占伯克希爾二級(jí)市場(chǎng)股權(quán)投資的1.1%。近十年來(lái)未售一股。
2008年9月，全球金融危機(jī)漸深，伯克希爾用1.03美元（約8港幣）價(jià)格吃進(jìn)了2 .25億股比亞迪股票。僅僅一年后，比亞迪的股票就猛漲到了88港幣，一年實(shí)現(xiàn)11倍收益。2012年，比亞迪公司利潤(rùn)在2012年猛降94%，股價(jià)快速地跌到伯克希爾的建倉(cāng)線附近。然而對(duì)于管理者的信心，巴菲特一直持有比亞迪，目前比亞迪的股價(jià)為52港元上下，收益高達(dá)6倍。
2、中石油
最早投資時(shí)間： 2002年
清倉(cāng)時(shí)間: 2007
年化收益率：50%
2002年到2003年間，伯克希爾斥資4.88億美元買(mǎi)入中石油1.3%的股份。當(dāng)時(shí)中石油市值大約是350億美元，巴菲特估算至少應(yīng)值1000億美元。而后油價(jià)大漲，中石油市值水漲船高到2750億，這筆投資，五年里上漲了七倍。
為什么投資中石油？巴菲特回答：“在中石油的投資上我從未詢問(wèn)過(guò)第三方的意見(jiàn)。我讀完財(cái)報(bào)后認(rèn)為中石油至少值1000億美元，然后回頭去查股價(jià)，發(fā)現(xiàn)只有350億美元。（差距如此巨大），再做過(guò)多分析會(huì)有必要嗎？
3、房地美
初次投資時(shí)間： 1988年
清倉(cāng)時(shí)間：2000年
年化收益率：23%
上世紀(jì)八十年代末，巴菲特以4美元的均價(jià)建倉(cāng)買(mǎi)入了房地美股票，買(mǎi)入邏輯是他認(rèn)為當(dāng)時(shí)房利美的價(jià)格“便宜得離譜”；當(dāng)然最后事實(shí)也證明了他正確得離譜，到1998年，伯克希爾在房地美的投資已經(jīng)翻了12倍。
到2000年左右，房利美的業(yè)績(jī)幾乎到了鼎盛時(shí)代，每股收益處于歷史最高水平，管理層不斷回購(gòu)股票、信心爆表。巴菲特覺(jué)察到管理層的風(fēng)險(xiǎn)。在2000年左右清倉(cāng)了房地美股票。
03 巴菲特是怎么煉成的？
巴菲特官方傳記《滾雪球》作者艾麗斯可以說(shuō)是最了解巴菲特的人之一，她感慨地說(shuō)：“巴菲特?zé)o論做事情還是與人交談，都相當(dāng)專注，我在華爾街工作過(guò)很久，從來(lái)沒(méi)有看到任何一個(gè)人像他這么專注。他從早上來(lái)上班路上到晚上睡覺(jué)之前都在思考投資。”
巴菲特說(shuō)，“并非是因?yàn)槲抑幌氲玫藉X(qián)。而是因?yàn)槲矣X(jué)得賺到錢(qián)并且看到錢(qián)生出更多的錢(qián)是一件很有趣的事情。”“每天早上去辦公室時(shí)，我就感覺(jué)我要去西斯延大教堂畫(huà)壁畫(huà)一樣。
巴菲特是這樣概括他的日常工作的：“我的工作是閱讀”。他大量閱讀與上市公司業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)相關(guān)的書(shū)籍和資料，在此基礎(chǔ)上才非常審慎地作出投資判斷。據(jù)稱，巴菲特每天會(huì)抽出5、6個(gè)小時(shí)讀書(shū)和報(bào)紙。
04 A股上，效仿巴菲特可行嗎？
A股上，能效仿巴菲特的價(jià)值投資嗎？ 有人說(shuō)，巴菲特之所以成功，是建立在美國(guó)股市比較成熟基礎(chǔ)上，而中國(guó)股市成立還不足30年，巴菲特理念在中國(guó)行得通嗎？
貓姐注意到，近年來(lái)，A股價(jià)值投資氛圍越來(lái)越濃。當(dāng)然在A股市場(chǎng)上，也存在一批優(yōu)質(zhì)的上市公司，不斷靠業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)推動(dòng)股價(jià)上漲，我們來(lái)看看A股的牛公司們：
在中國(guó)，你5年內(nèi)一直持有股票會(huì)怎樣呢？數(shù)據(jù)顯示，以2012年初為起點(diǎn)，近5年來(lái)超1000只股票漲幅翻倍，逾500只股票漲幅超1.9倍以上。期間上證指數(shù)累計(jì)漲幅僅有40%。
成長(zhǎng)性是這些5年內(nèi)翻番股票股價(jià)上漲的催化劑，公司成長(zhǎng)性越高，近5年漲幅越大。
大道至簡(jiǎn)，投資可以很簡(jiǎn)單。大家好好研習(xí)巴菲特，你離投資成功也不遠(yuǎn)了。
本文由東方銅牛網(wǎng)編輯，轉(zhuǎn)載 與巴菲特投資相比，做的不足的地方有哪些？ 請(qǐng)注明文章地址。