采購型白糖終端消費(fèi)企業(yè)參加期貨套期保值時(shí)如何控制風(fēng)險(xiǎn)
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進(jìn)行套期保值風(fēng)險(xiǎn)控制的核心問題，就是套期保值的頭寸不能超過所需要保值的商品數(shù)量，以及不能隨意將保值頭寸變?yōu)橥稒C(jī)頭寸，嚴(yán)格遵守已經(jīng)制定的交易策略及交易紀(jì)律，做好套保資金管理與盤中風(fēng)險(xiǎn)管理。
在實(shí)際的操作過程中，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也很多，除了最主要的原料價(jià)格上漲之外，還有原料價(jià)格上漲帶來的違約風(fēng)險(xiǎn)、期貨交易保證金帶來的資金占用風(fēng)險(xiǎn)等。終端企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自己的生產(chǎn)及采購計(jì)劃來制定套期保值的操作策略。在短期采購上，因?yàn)闀r(shí)間短，在套保操作上要求不高，只需嚴(yán)格遵守套期保值的操作紀(jì)律即可；在長期采購上，因?yàn)闀r(shí)間跨度較長，終端企業(yè)需要根據(jù)自身生產(chǎn)情況計(jì)算長期平均采購成本，并根據(jù)平均采購成本來選擇套保的時(shí)機(jī)與價(jià)位；同時(shí)還涉及套保頭寸移倉的問題，因?yàn)槠谪浐霞s到期后會(huì)發(fā)生交割，需要把持有的即將要到期的套保頭寸轉(zhuǎn)移到以后的月份。移倉時(shí)機(jī)、價(jià)位以及合約的選擇都具有很強(qiáng)的專業(yè)性，因此和生產(chǎn)企業(yè)一樣，終端企業(yè)必須具備有專門的人才或委托專業(yè)的期貨公司來進(jìn)行操作。