長期投資和套利的好處

          投資是一場艱難的比賽。您花費幾個小時甚至幾天研究一家公司，然后，如果您決定購買，您可能會持有多年沒有任何利潤（這尤其適用于深刻的價值投資）。對于許多股東來說，這種缺乏行動是無聊和難吃的。坐下來看幾乎沒有任何作用，需要很大的限制。許多投資者希望獲得快速的利潤和最小的損失，但這不是什么投資。
         業(yè)務很慢
         投資是長期的，因為業(yè)務是長期的。公司一夜之間不會成功。以亞馬遜為例。根據(jù)“華爾街日報”的統(tǒng)計，如果在1997年上市時，如果您在亞馬遜股票上投資10,000美元，那么現(xiàn)在將有500多萬美元。但是，您可能通過所有的風波和壓力來持有股票，而不會感到無聊或獲利？
         為了從亞馬遜多年來的成功中獲益，您不得不忍受一些激烈的下滑。亞馬遜自浮動以來每個歷年都有10％的峰谷降幅; 1999年12月至2001年10月，股價下跌95％！
         利潤自己說：要從亞馬遜獲利，你需要無聊。
         今天市場是無聊的。實際波動性一直下降多年，目前接近歷史最低點（這意味著市場前景是另一天的話題），目前的標準普爾500指數(shù)已經(jīng)走了10個月，沒有3％的拋售。是第二次世界大戰(zhàn)以來的第三長。歷史上，標準普爾500指數(shù)的3％至5％的拋售平均每兩三個月發(fā)生一次。
        無聊是危險的
        無聊對投資者來說可能是一種危險的疾病。標志資本在最近向投資者發(fā)出的一份說明中強調(diào)了Christoper Mayer雄辯提出的一個原則：“無聊可以解釋很多，它可以解釋各種金融行為，絕對有一個”套利“來利用市場“。
        這種“套利”的概念是一個有趣的概念，因為它與其他價值投資者所吹捧的“時間套利概念”聯(lián)系在一起。
今天投資者正在尋找行動。市場緩慢，這種緩慢刺激無聊交易。“市場走向無處”的想法，“這股股票走向無處，所以我要買亞馬遜”這個想法太過于容易了。或者，如果一家公司出現(xiàn)了一組糟糕的數(shù)字，那么一個沉悶的市場環(huán)境就可以很容易地證明跳出來，進入下一個熱門投資。
       金融市場主要由投資者決策的結果組成，因此受到無聊的影響。人們感到無聊，只想讓事情發(fā)生。因此，企業(yè)和行業(yè)失去了青睞。通常情況下，無所適從的價格是這樣定價的，因此根據(jù)您如何看待機會或如何呈現(xiàn)本身，為長期的超額回報提供了最佳的前景，“無聊套利”或“時間套利”。
         像亞馬遜一樣，長期持有的怪物，將會贏得大手筆，但是那里的任何一個投資者都能夠坐下來，無所不能地擁抱所有的高峰和低谷？
投資者表現(xiàn)不佳
        關于“套利”的最全面的數(shù)據(jù)來自DALBAR年度“投資者行為定量分析” 報告。
據(jù)市場調(diào)查公司稱，“2015年，20年期標普回報率為8.19％，平均股權互惠基金投資者20年期回報率僅為4.67％，差距為3.52％。
         為什么平均投資者在這段時間內(nèi)大幅下滑？
“分析表現(xiàn)不佳表明投資者行為是第一個原因”，換句話說，投資者無聊已經(jīng)推動他們在共同基金中進行交易，因為他們試圖打敗市場。可悲的是，這種追求績效只是投資者的錢。
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