套期保值和投機(jī)有什么區(qū)別？
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（1）交易方向相反原則。
交易方向相反原則是指在做套期保值交易時(shí)，套期保值者必須同時(shí)或先后在兩個(gè)市場(chǎng)上（例如期現(xiàn)、跨市）采取相反的買賣行動(dòng)，即進(jìn)行反向操作，在兩個(gè)市場(chǎng)上處于相反的買賣位置。只有遵循交易方向相反原則，交易者才能取得在一個(gè)市場(chǎng)上虧損的同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)上盈利的結(jié)果，從而才能用一個(gè)市場(chǎng)上的盈利去彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)上的虧損，達(dá)到套期保值的目的。如果違反了交易方向相反原則，所做的期貨交易就不能稱作套期保值交易，不僅達(dá)不到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的，反而增加了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，其結(jié)果是要么同時(shí)在兩個(gè)市場(chǎng)上虧損，要么同時(shí)在兩個(gè)市場(chǎng)上盈利。比如，對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)上的賣方來說，如果他同時(shí)也是期貨市場(chǎng)的賣方，那么，在價(jià)格上漲的情況下，他在兩個(gè)市場(chǎng)上都會(huì)出現(xiàn)盈利，在價(jià)格下跌的情況下，在兩個(gè)市場(chǎng)上都會(huì)出現(xiàn)虧損。
（2）商品種類相同原則。
商品種類相同原則是指在做套期保值交易時(shí)，所選擇的期貨商品必須和套期保值者將在現(xiàn)貨市場(chǎng)中買進(jìn)或賣出的現(xiàn)貨商品在種類上相同。只有商品種類相同，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間才有可能形成密切的關(guān)系，才能在價(jià)格走勢(shì)上保持大致相同的趨勢(shì)，從而在兩個(gè)市場(chǎng)上同時(shí)采取反向買賣行動(dòng)才能取得效果。在做套期保值交易時(shí)，必須遵循商品種類相同原則，否則，所做的套期保值交易不僅不能達(dá)到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的，反而會(huì)增加價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
（3）商品數(shù)量相等原則。
商品數(shù)量相等原則是指在做套期保值交易時(shí)，所選用的期貨合約上所載的商品的數(shù)量必須與交易者將要在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出的商品數(shù)量相等。
做套期保值交易之所以必須堅(jiān)持商品數(shù)量相等的原則，是因?yàn)橹挥斜３謨蓚�(gè)市場(chǎng)上買賣商品的數(shù)量相等，才能使一個(gè)市場(chǎng)上的盈利額與另一個(gè)市場(chǎng)上的虧損額相等或最接近。當(dāng)然，結(jié)束套期保值時(shí)，兩個(gè)市場(chǎng)上盈利額或虧損額的大小，還取決于當(dāng)時(shí)的基差（注：基差＝現(xiàn)貨價(jià)格－期貨價(jià)格）與開始做套期保值時(shí)的基差是否相等。在基差不變的情況下，兩個(gè)市場(chǎng)上的虧損額和盈利額就取決于商品數(shù)量，只有當(dāng)兩個(gè)市場(chǎng)上買賣的數(shù)量相等時(shí)，兩個(gè)市場(chǎng)的虧損額和盈利額才會(huì)相等，進(jìn)而才能用盈利額彌補(bǔ)虧損額，達(dá)到完全規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。如果兩個(gè)市場(chǎng)上買賣的商品數(shù)量不相等，兩個(gè)市場(chǎng)的虧損額和盈利額就不相等，無法完全規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)然，由于期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，每手期貨合約所代表的商品數(shù)量是固定不變的，而交易者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買賣的商品數(shù)量卻是各種各樣的，這樣，就使得在做套期保值交易時(shí)，有時(shí)很難使所買賣的期貨商品數(shù)量等于現(xiàn)貨市場(chǎng)上買賣的現(xiàn)貨商品數(shù)量，這就給做套期保值交易帶來了一定的困難，并在一定程度上影響了套期保值交易的效果。
（4）月份相同或相近原則。
月份相同或相近原則是指在做套期保值交易時(shí)，所選用的期貨合約的交割月份最好與交易者將來在現(xiàn)貨市場(chǎng)上實(shí)際買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨商品的時(shí)間相同。實(shí)際操作中，因期貨合約期限一般不超過兩年，也常常是按月交割，與預(yù)期現(xiàn)貨變動(dòng)時(shí)間并不能完全保持一致，此時(shí)選擇的合約月份可遵循相近原則。
套期保值交易必須遵循的四大操作原則是任何套期保值交易都必須同時(shí)兼顧的，忽略其中任何一個(gè)都有可能影響套期保值交易的效果。