人氣和買賣意愿指標ARBR的原理解析、形態圖解、實戰技巧專題
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在做股票時，有一種重要的市場參考指標是不能被忽略的，那就是ARBR指標。AR指標又叫人氣指標，BR指標又叫買賣意愿指標，它們是衡量市場上多空雙方力量對比變化的最重要指標。它們既可以單獨使用，更多情況下是一同使用，是一種中長期技術分析工具。
1．ARBR指標的原理解析
股票市場上的每一個交易日都要進行多空力量的較量。正確、全面地反映每一個交易日或某一段時期內的多空雙方力量的對比。在一個交易日或某一段時期，多空雙方的優勢是不斷地交替著，雙方都有可能在一定時期內占據優勢。如果一定時期內多方力量占據優勢，股價將會不斷上升；如果一定時期內空方力量占據優勢，股價則會不斷下跌；多空雙方力量如果大致平衡，股價在會在某一區域內窄幅波動。而市場上多方力量大，則買方氣勢就會比較強、賣方氣勢就會減弱；市場上空方力量大，則賣方氣勢就會比較強、買方氣勢就會衰弱。
因此，股價走勢的變動主要是由供求雙方買賣氣勢和多空力量的對比造成的。
正如每個事物都有一個開始的地方一樣，在股票市場上，多空雙方的爭斗都是從某一個均衡價位區（或基點）開始的。股價在這個均衡區上方，說明多方力量占優勢；股價在這個平衡區下方，說明空方力量占優勢。隨著市場的進一步發展，股價會向上或向下偏離這一平衡價位區（或基點），股價偏離得越大，說明力量越大，偏離得越小，說明力量越小。因此。利用股票各種價格之間的關系，找到這個平衡價位區（或基點），對研判多空力量的變化起著重要的作用。而AR、BR指標就是根據股票的開盤價、收盤價、最高價和最低價之間的關系來分析多空力量的對比，預測股價的未來走勢的。
AR指標是反映市場當前情況下多空雙方力量發展對比的結果。它是以當日的開盤價為基點。與當日最高價相比較，依固定公式計算出來的強弱指標。
BR指標也是反映當前情況下多空雙方力量爭斗的結果。不同的是它是以前一日的收盤價為基礎，與當日的最高價、最低價相比較，依固定公式計算出來的強弱指標。
（1）ARBR指標的計算方法
1）AR指標的計算方法
AR指標是通過比較一段周期內的開盤價在該周期價格中的高低。從而反映市場買賣人氣的技術指標。
以計算周期為日為例，其計算公式為：
N日AR＝N日內（H－O）之和除以N日內（O－L）之和
其中，H為當日最高價，L為當日最低價，O為當日收盤價，N為設定的時間參數，一般原始參數日設定為26日
2）BR指標的計算方法
BR指標是通過比較一段周期內的收盤價在該周期價格波動中的地位，來反映市場買賣意愿程度的技術指標。
以計算周期為日為例，其計算公式為：
N日BR＝N日內（H－CY）之和除以N日內（CY－L）之和
其中，H為當日最高價，L為當日最低價，CY為前一交易日的收盤價，N為設定的時間參數，一般原始參數日設定為26日。
和其他指標的計算一樣，由于選用的計算周期的不同，AR、BR指標也包括日AR、BR指標，周AR、BR指標，月AR、BR指標，年AR、BR指標以及分鐘AR、BR指標等各種類型。經常被用于股市研判的是日AR、BR指標和周AR、BR指標。雖然它們的計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。另外，隨著股市軟件分析技術的發展，投資者只需掌握AR、BR形成的基本原理和計算方法，無須去計算指標的數值，更為重要的是利用AR、BR指標去分析、研判股票行情。
（2）ARBR指標的應用原則
1）AR指標的單獨應用
①AR值以100為強弱買賣氣勢的均衡狀態，其值在上下20之間。亦即當AR值在80——120之間時，屬于盤整行情，股價走勢平穩，不會出現大幅上升或下降。
②AR值走高時表示行情活躍，人氣旺盛，而過高則意味著股價已進入高價區，應隨時賣出股票。在實際走勢中，AR值的高度沒有具體標準，一般情況下AR值大于180時（有的設定為150），預示著股價可能隨時會大幅回落下跌，應及時賣出股票。
③AR值走低時表示行情萎靡不振，市場上人氣衰退，而過低時則意味著股價可能已跌入低谷，隨時可能反彈。一般情況下AR值小于40（有的設定為50）時，預示著股價已嚴重超賣，可考慮逢低介入。
④同大多數技術指標一樣，AR指標也有領先股價到達峰頂和谷底的功能。當AR到達頂峰并回頭時，如果股價還在上漲就應考慮賣出股票，獲利了結；如果AR到達低谷后回頭向上時，而股價還在繼續下跌，就應考慮逢低買入股票。
2）BR指標的單獨應用
①BR值為100時也表示買賣意愿的強弱呈平衡狀態。
②BR值的波動比AR值敏感。當BR值介于70—150之間（有的設定為80—180）波動時，屬于盤整行情，投資者應以觀望為主。
③當BR值大于300（有的設定為400）時，表示股價進入高價區，可能隨時回
檔下跌，應擇機拋出。
④當BR值小于30（有的設定為40）時，表示股價已經嚴重超跌，可能隨時會反彈向上，應逢低買入股票。
3）AR、BR指標的配合使用
①一般情況下，AR可單獨使用，而BR則需與AR配合使用才能發揮BR的功能。
②AR和BR同時從低位向上攀升，表明市場上人氣開始積聚，多頭力量開始占優勢，股價將繼續上漲，投資者可及時買入或持籌待漲。
③當AR和BR從底部上揚一段時間后，到達一定高位并停滯不漲或開始掉頭時，意味著股價已到達高位，持股者應注意及時獲利了結。
④BR從高位回跌，跌幅達1/2時，若AR沒有警戒信號出現，表明股價是上升途中的正常回調整理，投資者可逢低買入。
⑤當BR急速上升，而AR卻盤整或小幅回檔時，應逢高出貨。
以前股市技術分析中，都是在AR和BR指標基礎上，引入CR指標一道研判，可提高分析、預測行情的準確性。但現在大多數技術分析軟件上都是將CR作為單獨指標使用，因此這里就不介紹AR、BR和CR三者的同時研判。
2．ARBR指標的形態圖解
（1）AR、BR曲線的運行方向及交叉形態
（以26日為參數的AR、BR指標）
①當股價開始從低位放量起動，而AR、BR線也同時向上攀升，特別是BR線向上突破AR線時（即AR、BR線“金叉”）（見圖67），應及時買入股票。
②在上升行情開始初期，BR線一直在AR線上方運行，同時AR線也緩慢上揚，說明股價將維持升勢，投資者可堅決持股。
③當股市到達高位后，而AR和BR線卻有掉頭向下的跡象時，投資者應加倍小心。當BR線開始向下突破AR線時（即AR、BR線“死叉”），為賣出信號。
④當股價從高位開始下跌，BR線開始向下突破AR線時，說明股價將持續下跌，投資者應及時賣出股票。
⑤當BR線一直在AR線下方并同時向下運動時，說明股價將維持跌勢，投資者應以持幣觀望為主。
圖67：ARBR曲線交叉形態圖解
（2）AR、BR曲線的背離現象
1）頂背離
當股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰高，股價在一直向上漲，而AR、BR指標圖上的AR、BR曲線的走勢是在高位一峰比一峰低，這叫頂背離現象（見圖68）。頂背離現象一般是股價將高位反轉的信號，表明股價短期內即將下跌，是比較強烈的賣出信號。
1）頂背離
當股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰高，股價在一直向上漲，而AR、BR指標圖上的AR、BR曲線的走勢是在高位一峰比一峰低，這叫頂背離現象（見圖68）。頂背離現象一般是股價將高位反轉的信號，表明股價短期內即將下跌，是比較強烈的賣出信號。
圖68：ARBR曲線頂背離形態圖解
2）底背離
圖69：ARBR指標底背離形態圖解
當股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰低，股價在向下跌，而AR、BR指標圖上的AR、BR曲線的走勢是在低位一底比一底高，這叫底背離現象（見圖69）。底背離現象一般是股價將低位反轉的信號，表明股價短期內即將上漲，是比較強烈的買入信號。
指標背離一般出現在強勢行情中比較可靠。即股價在高位時，通常只需出現一次頂背離的形態即可確認行情的頂部反轉，而股價在低位時，一般要反復出現多次底背離后才可確認行情的底部反轉
（3）AR、BR曲線的形態
①當AR、BR曲線在高位形成M頭或三重頂等高位反轉形態時，意味著股價的上升動能已經衰竭，股價有可能出現長期反轉行情，投資者應及時地賣出股票。如果股價走勢曲線也先后出現同樣形態則更可確認，股價下跌的幅度和過程可參照M頭或三重頂等頂部反轉形態的研判。
②當AR、BR曲線在低位形成W底或三重底等低位反轉形態時，意味著股價的下跌動能已經減弱，股價有可能構筑中長期底部，投資者可逢低分批建倉。如果股價走勢曲線也先后出現同樣形態則更可確認，股價的上漲幅度及過程可參照W底或三重底等底部反轉形態的研判。AR、BR曲線頂部反轉形態對行情判斷的準確性要高于底部反轉形態。
3．ARBR指標的實戰技巧
（1）ARBR指標與KDJ指標組合抄底選股
當股價經過長時間的下跌之后，空方力度接近衰竭，多方主力開始公開進場，主力有備而來，特別是月K線個股連續下調，指標處于低位，套牢籌碼已高高在上方，日K線已經十分清淡，悲觀情緒十分彌漫，此時日線突然出現放量大陽線或者漲停板，如能帶動整個板塊優先考慮。條件：
月K線在下跌平臺后再次下跌四個月，周KDJ數值必須在位于15以下，日ARBR數值位于50附近，此時日線上的鐵犁翻地形成，此為主力公開建倉的開始信號，可以果斷介入，止損位設于10％。
新民科技（002127）該股至高位調整到12元一帶后，再次開始下跌，月K線又連續出現四根陰線，周KDJ數值已下跌到15以下，日線ARBR數值已處于50附近，日K線上連續出現低量低價了。于2008年7月1日該股突然放量攻擊漲停，此時鐵犁翻地技術形成，果斷介入，此股短期內連續大漲，到7月11日短短9個交易日股價大漲了45％，而同期同比大盤僅上漲7％。
（2）ARBR買賣信號
①當ARBR曲線在100附近盤整了較長一段時間以后，一旦ARBR曲線幾乎同時由下向上突破50這條線，并且股價也放量突破中期均線，則意味股票中期強勢行情即將開始，這是ARBR指標發出的中線買入信號。此時，投資者可以開始買進股票。
②當ARBR曲線從高位向下滑落，一旦ARBR曲線又接著突破了100以后，如果股價同時也跌破中長期均線，則意味著股票的短期強勢行情可能結束，這是 ARBR指標發出的短線賣出信號。此時，投資者應及時賣出股票。
中炬高新（600872）08年5月份進行了一次橫盤整理，ARBR始終徘徊在100左右，隨后股價出現了一次下跌行情。7月2日，AR、BR曲線同時突破50值上行，該股出現了新一波上漲行情。
（3）ARBR持股持幣信號
①當ARBR曲線一直運行在100線上方，同時股價也依托中短期均線強勢上攻時，則表明股價是處于極強勢的上漲行情，這是ARBR指標發出的短線持股看漲信號，投資者應堅決持股待漲。
②當ARBR曲線向下突破100線以后，一直運行在100線下方，同時股價也被中短期均線壓制下行時，則表明股價的中期弱勢趨勢形成，這是ARBR指標發出的持幣待漲信號。此時，投資者應堅決持幣觀望。
五洲明珠（600873）2009年8月初ARBR曲線運行在100值以下，股價也持續下跌。9月3日ARBR曲線突破了100值，隨后股價依托中短期均線上行，進入了強勢行情。
指標背離一般出現在強勢行情中比較可靠。即股價在高位時，通常只需出現一次頂背離的形態即可確認行情的頂部反轉，而股價在低位時，一般要反復出現多次底背離后才可確認行情的底部反轉
（3）AR、BR曲線的形態
①當AR、BR曲線在高位形成M頭或三重頂等高位反轉形態時，意味著股價的上升動能已經衰竭，股價有可能出現長期反轉行情，投資者應及時地賣出股票。如果股價走勢曲線也先后出現同樣形態則更可確認，股價下跌的幅度和過程可參照M頭或三重頂等頂部反轉形態的研判。
②當AR、BR曲線在低位形成W底或三重底等低位反轉形態時，意味著股價的下跌動能已經減弱，股價有可能構筑中長期底部，投資者可逢低分批建倉。如果股價走勢曲線也先后出現同樣形態則更可確認，股價的上漲幅度及過程可參照W底或三重底等底部反轉形態的研判。AR、BR曲線頂部反轉形態對行情判斷的準確性要高于底部反轉形態。
3．ARBR指標的實戰技巧
（1）ARBR指標與KDJ指標組合抄底選股
當股價經過長時間的下跌之后，空方力度接近衰竭，多方主力開始公開進場，主力有備而來，特別是月K線個股連續下調，指標處于低位，套牢籌碼已高高在上方，日K線已經十分清淡，悲觀情緒十分彌漫，此時日線突然出現放量大陽線或者漲停板，如能帶動整個板塊優先考慮。條件：
月K線在下跌平臺后再次下跌四個月，周KDJ數值必須在位于15以下，日ARBR數值位于50附近，此時日線上的鐵犁翻地形成，此為主力公開建倉的開始信號，可以果斷介入，止損位設于10％。
新民科技（002127）該股至高位調整到12元一帶后，再次開始下跌，月K線又連續出現四根陰線，周KDJ數值已下跌到15以下，日線ARBR數值已處于50附近，日K線上連續出現低量低價了。于2008年7月1日該股突然放量攻擊漲停，此時鐵犁翻地技術形成，果斷介入，此股短期內連續大漲，到7月11日短短9個交易日股價大漲了45％，而同期同比大盤僅上漲7％。
（2）ARBR買賣信號
①當ARBR曲線在100附近盤整了較長一段時間以后，一旦ARBR曲線幾乎同時由下向上突破50這條線，并且股價也放量突破中期均線，則意味股票中期強勢行情即將開始，這是ARBR指標發出的中線買入信號。此時，投資者可以開始買進股票。
②當ARBR曲線從高位向下滑落，一旦ARBR曲線又接著突破了100以后，如果股價同時也跌破中長期均線，則意味著股票的短期強勢行情可能結束，這是 ARBR指標發出的短線賣出信號。此時，投資者應及時賣出股票。
中炬高新（600872）08年5月份進行了一次橫盤整理，ARBR始終徘徊在100左右，隨后股價出現了一次下跌行情。7月2日，AR、BR曲線同時突破50值上行，該股出現了新一波上漲行情。
（3）ARBR持股持幣信號
①當ARBR曲線一直運行在100線上方，同時股價也依托中短期均線強勢上攻時，則表明股價是處于極強勢的上漲行情，這是ARBR指標發出的短線持股看漲信號，投資者應堅決持股待漲。
②當ARBR曲線向下突破100線以后，一直運行在100線下方，同時股價也被中短期均線壓制下行時，則表明股價的中期弱勢趨勢形成，這是ARBR指標發出的持幣待漲信號。此時，投資者應堅決持幣觀望。
五洲明珠（600873）2009年8月初ARBR曲線運行在100值以下，股價也持續下跌。9月3日ARBR曲線突破了100值，隨后股價依托中短期均線上行，進入了強勢行情。