股票市場價格計算方法 股票市場價格計算公式
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股票的市場價格即股票在股票市場上買賣的價格。股票市場可分為發行市場和流通市場,因而,股票的市場價格也就有發行價格和流通價格的區分。
股票流通價格,才是完全意義上的股票的市場價格,一般稱為股票市價或股票行市。股票市價表現為開盤價、收盤價、最高價、最低價等形式。其中收盤價最重要,是分析股市行情時采用的基本數據。
流通價格是人們對現實的認知,包括對行業前景的認知,對公司發展狀況的認知。但人們不可能百分之百地把握現實,因為人的能力有限,總存在自身不可克服的認知局限性,所以人們對股票價格的合理水平,總是不斷地重估、修正,這個過程,不斷地推動著股票的上漲與下跌。由于股票漲跌會產生財富效應,財富效應又滋生出群體各種樂觀與悲觀的情緒,在各種情緒的干擾下,導致人們對現實的認知又被進一步扭曲,對股票價值又再次重估……于是兩者出現互相加強的效應,使股票價格不斷地向偏離其理論價值的方向運動。因此對股票的流通價值我們不做過多討論,這里要重點指出的是股票的發行價格的計算。
股票的發行價格就是發行公司與證券承銷商議定的價格。發行價格可以溢價發行也可以平價發行。股票發行價格的確定有三種情況:
(1)股票的發行價格就是股票的票面價值。
(2)股票的發行價格以股票在流通市場上的價格為基準來確定。
(3)股票的發行價格在股票面值與市場流通價格之間,通常是對原有股東有償配股時采用這種價格。國際市場上確定股票發行價格的參考公式是:
股票發行價格=市盈率還原值×40%+股息還原率×20%+每股凈值×20%+預計當年股息與一年期存款利率還原值×20%
這個公式全面地考慮了影響股票發行價格的若干因素,如利率、股息、流通市場的股票價格等,值得借鑒。
而在我國一般都是通過市盈率法來計算發行價格。計算公式為:
發行價格=每股收益×發行市盈率
市盈率=股票市價÷每股收益
每股收益=稅后利潤÷股份總額
而確定每股稅后利潤有兩種方法:一種為完全攤薄法,即用發行當年預測全部稅后利潤除以總股本,直接得出每股稅后利潤;另一種是加權平均法。加權平均法計算公式為:
當年每股稅后利潤=新股發行后每股月利潤×12
新股發行后每股月利潤=發行后公司稅后利潤總額÷發行后當年剩余月份÷發行后的股本總額
例:某上市公司發行股票3000萬股,股款到位期為2004年7月1日,當年預期稅后利潤總額為1800萬元(其中1月到6月為600萬,7月到12月為1200萬), 公司新股發行完后的股本總額為6000萬元。該公司股票發行市盈率為15倍。試用市盈率法確定該股票發行價格。(用加權平均法計算稅后凈利潤)
用加權平均法計算,則當年每股稅后利潤為:
1200÷6÷6000×12=0.40元
市盈率為15倍,每股發行價格可為0.40×15=6.00元