股票綜合資金成本率知識介紹 股票綜合資金成本率計(jì)算方法
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股票綜合資金成本率是指企業(yè)對各種資金來源的資金成本率按其所占比重加權(quán)計(jì)算的資金成本率。由于種種條件的制約，企業(yè)往往不可能只從某種資金成本較低的來源來籌集資金，必須從多種來源取得資金。因此，企業(yè)在進(jìn)行籌資決策時(shí)，必須根據(jù)下列公式，計(jì)算各種資金來源的綜合資金成本率：
綜合資金成本率＝∑（某種資金成本率×該種資金占全部資金的比重）
從公式中我們就可以看出，要降低企業(yè)綜合資金成本率，一要降低各種資金的資金成本率；二要提高資金成本較低的資金在全部資金中所占的比重。
例：某公司現(xiàn)有資本總額1000萬元。其中，長期借款400萬元，年利率為10％，普通股600萬元，發(fā)行價(jià)格為20元，現(xiàn)市場價(jià)格為20元，最后一年每股股利為2元，預(yù)計(jì)年股利增長率為5％，所得稅稅率為25％。該公司現(xiàn)計(jì)劃增資100萬元，有甲、乙兩種籌集方案。甲方案：增加長期借款100萬元，借款利率為12％；乙方案：增發(fā)普通股4萬股，普通股每股股價(jià)增加到25元。那么這兩種方案哪一種更好呢？
通過計(jì)算可以得出：
籌資前長期借款的資金成本＝10％×（1－25％）＝7.5％
普通股成本＝2×（1＋5％）÷20＋5％＝15.5％
套用公式可得出綜合資金成本＝7.5％×40％＋15.5％×60％＝12.3％
甲方案：綜合資金成本＝7.5％×400÷（400＋600＋100）＋15.5％×600÷1100＋12％×（1－25％）×100÷1100＝12％
乙方案：綜合資金成本＝7.5％×400÷（400＋600＋100）＋［2×（1＋5％）÷25＋5％］×700÷1100＝11.25％
綜上所述，乙方案資金成本最低，為最佳籌資方案。