期貨行情預測需知道的三個方面
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供求決定趨勢
價值決定波動區(qū)間
宏觀決定高度
對于期貨市場,我研究的重點就是市場的供求關(guān)系。我是做基本面研究的,所以不做任何技術(shù)分析,不看任何技術(shù)圖表。K線圖倒是會翻看翻看,但是,我只是把K線圖當作價格記錄工具,用它來查看某合約目前的價格是多少,多年前的價格又是多少,做比較之用。其他的指標我不看,比如移動平均線等,主要是自己不懂。
在我的理念當中,我認為價格的漲跌是有原因可循的,也就是說,行情是可以預測的,走勢是可以預測的。
為什么這么說呢?從本質(zhì)上講,期貨不是今天做今天的事,而是今天做著未來的事情,比如說這個月可以交易下個月的合約,今年可以交易下一年度的合約。如果不能預測未來的事又怎么能做期貨?
當然,雖然期貨市場本質(zhì)上是這樣,但是每個人在實際交易中運用的方法是不一樣的,有人長線能賺錢,有的人只做分時也能賺錢,都很好。每個人的條件不同,適合自己的才是最好的,這也是真理。
要想做好期貨,做好未來的事情,那就必須對未來有一個很好的預期,并且是正確的預期。有人認為,未來的事無法預測,自己沒有能力做到。在我看來,這是一種消極的想法。其實,預測未來并不是不可能的,要知道世界上沒有不可能的事。
在期貨市場中,你越認為不可能的事反而越有可能發(fā)生;而所有人都認為可能發(fā)生的事反而不會發(fā)生。所以,我認為行情是一定可以預測的,無論是基本面分析還是技術(shù)分析,其實都是在做預測,比如看到向上突破,投資者就認為隨后可能會有一波上漲行情,這都可以歸結(jié)為對未來事情的預測。
那我是怎樣進行預測的呢?
做期貨預測尤其是做商品預測,一定要明白以下三個重要方面:
供求決定趨勢
閱讀提示:
供求決定趨勢 成本決定底部
每個投資者都知道期貨交易要順勢而為,沒有人主觀上愿意逆勢操作。要想做到順勢而為,投資者先要分清楚市場是牛市還是熊市。關(guān)鍵是投資者怎么知道市場是牛市還是熊市呢?如果投資者不知道市場未來的方向,談順勢而為就是一句空話。投資者要往哪邊順?“往東順還是往西順?往上順還是往下順?”
要想順勢就得預先知道“勢”,“勢”來自何處?供求關(guān)系!
對商品而言,供大于求時,即生產(chǎn)的多賣出去的少,形成庫存積壓,賣不出去。如果此時仍然有企業(yè)不斷進入該行業(yè),那么其后市必跌無疑(只是時間問題)。要想做到這一點,需要盡可能掌握該產(chǎn)品的信息。由于每個人精力有限,信息來源有限,不可能獲得每種商品的信息,所以說要做我們熟悉的品種。投注者做不到對交易品種的透徹了解而去盲目下結(jié)論,就猶如盲人摸象,得出的都是片面結(jié)論,就算有幾次操作獲利了,但最終肯定會虧損。
比如,要想交易PTA合約,投資者必須了解PTA行業(yè),需要知道該行業(yè)上下游的關(guān)系,成本的構(gòu)成。有投資者會產(chǎn)生疑問,PTA的成本是浮動的,如何判斷?其實,成本雖然在某些時點上是浮動的,但是長期來看,會形成一定的變動區(qū)間,就有重要的參考價值。
不管是農(nóng)產(chǎn)品還是工業(yè)品,供大于求,價格必定會下跌。那價格究竟會跌多少?既然我們想知道“勢”,肯定也想知道價格下跌的幅度。如果分析不出合約的下跌幅度,投資者就有可能在看到價格一下跌時就早早平倉出局,而當價格再度下跌時,反而不敢再賣空了。所以,分析不出價格未來的波動幅度,這是投資者拿不住單子的主要原因。很多投資者在大行情中經(jīng)常會遇到這種情況,明明自己分析對了,也持有一定倉位,但是自己平倉太快了,沒賺到多少錢,白白錯過了一波大行情。
投資者可以捫心自問一下,自己為何總是著急平倉呢?
我認為,之所以會發(fā)生這種現(xiàn)象,主要是投資者心里沒底。也就是說,投資者就算看對了行情,也只是認為價格走勢可能會怎樣,對走勢結(jié)果卻不敢確定。
當某商品供大于求時,價格就會下跌,只要供求關(guān)系沒有改變,價格最起碼也會跌到該商品的可變成本(總成本中隨產(chǎn)量變化而變動的部分,如原材料、燃料等)處。所以,你要知道該商品的成本,這將是商品價格下跌后的底部位置(有時會有例外,但大多數(shù)情況如此)。在供大于求的情況下,如果價格沒有跌到成本價,企業(yè)會一直生產(chǎn)。只有當價格跌到成本價以下,一生產(chǎn)就虧損,虧損到無法忍受的時候,企業(yè)才會有動力去改變該商品的供求關(guān)系,此時該商品的熊市才可能會結(jié)束。
但此時企業(yè)也不會立即就不生產(chǎn)了,可能還會支撐一段時間,商品價格可能還會有下跌。因為好多企業(yè)還心存僥幸,想再多撐一段時間,盼著別人倒閉而自己能撐過這段困難時期,等到行業(yè)好轉(zhuǎn)時自己就又能賺錢了。
概括起來,當商品供大于求時,企業(yè)開始虧損時會先減產(chǎn);如果情況繼續(xù)惡化,企業(yè)就會停產(chǎn);當發(fā)生資金鏈斷裂,無力歸還貸款或難以支付職工工資等情況時,企業(yè)只能關(guān)門倒閉。
請注意:恰恰是此時——企業(yè)大批倒閉的時候,價格下跌基本上也就結(jié)束了。因為企業(yè)倒閉,商品的供應(yīng)就難以為繼,此時,牛市就曙光乍現(xiàn)。
這是商品供過于求導致價格下行時的情況;而商品供不應(yīng)求,價格上行時的情況與此相反。
當你發(fā)現(xiàn)某商品是在虧錢賣,而在某種因素的刺激下該商品開始供不應(yīng)求了,供需格局發(fā)生變化了,那么你就看漲。此時你就可以買進,不怕下跌,不怕挨套,跌得越多你買的價格就越便宜,將來你賺的錢也就越多。因為,供求格局發(fā)生改變了,現(xiàn)在是供不應(yīng)求了。
道理很簡單,以礦泉水為例。一瓶礦泉水,假設(shè)生產(chǎn)成本為一塊錢,現(xiàn)在只賣五毛錢(此時供大于求)。當你確認礦泉水開始供不應(yīng)求了(比如發(fā)生氣溫升高、自來水被污染等情況),那你就可以買進,買得越多你將來賺得也就越多。因為一瓶礦泉水它的成本就是一塊錢,企業(yè)賣五毛錢,賣得越多企業(yè)虧得也就越多,企業(yè)也不是雷鋒,它肯定會采取措施扭轉(zhuǎn)這種局面(減產(chǎn)或停產(chǎn))。那么,一旦該商品開始供不應(yīng)求,礦泉水的價格一定會漲到一塊錢以上,最起碼也會漲到一塊錢。因為如果不漲到一塊錢以上,廠商還是沒有生產(chǎn)積極性,供給狀況還是不會發(fā)生改變。所以,成本不能決定商品今天的價格,但一定能決定商品未來的供求。
此時,投資者就不用再理會價格的漲漲跌跌,堅定地持有多單,一直等到價格再回到商品的成本價以上,再根據(jù)當時的具體情況選擇平倉或者繼續(xù)持有。
或許有投資者會說,這種機會不經(jīng)常出現(xiàn),一輩子也遇不到幾次。但是,我認為,人不能太貪心,一輩子碰到一次這種機會并把握住,那么賺到的錢就足夠用了。
我總是力求找到這種機會,只有這種機會出現(xiàn)時我才會重倉持有,平時的價格波動都不重要。好多人虧錢都是賺十次錢還抵不上最后一次虧的,其間多數(shù)時間賺的都是小錢,最后一次虧的反而是大錢。相反,我們要追求的是虧小錢而賺大錢。我虧損99次但賺一次就抵得上1萬次(虧損的錢)。
虧小賺大做法的核心思路是“確認市場見頂(底)”,即通過虧小錢來不斷試探市場是不是已經(jīng)見頂(底)了,價格是不是已經(jīng)走到極限位置了。在一次次虧小錢的過程中,我力求找到并確認市場的頂(底)部,然后就大膽持倉,直到供需關(guān)系發(fā)生新的轉(zhuǎn)變。
請注意:這種方法在牛市中(做多)好用而在熊市中(做空)不好用。因為底部容易判斷(成本價以下)而頂部不容易判斷(市場失去理智時,價格漲多高都有可能)。企業(yè)對商品價格的上漲不會抵制,價格漲得再高企業(yè)也能受得了,越高企業(yè)越高興,賺的錢就越多;而企業(yè)對商品價格下跌的承受能力是有極限的,隨著價格的不斷下跌,企業(yè)的承受力越來越弱,當價格跌破成本時企業(yè)就會受不了。
價值決定波動區(qū)間
所以,供求決定趨勢;成本決定底部。
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價值就是成本,安全邊際就是價格低于成本
價值決定商品價格波動的區(qū)間。什么是價值?好多人都搞不清楚這個概念,有人或許會羅列出一大堆的概念來。
在我看來,這個概念沒那么復雜,很簡單,一句話就能說明白:價值就是成本。沒有成本就沒有價值。巴菲特是舉世公認的價值投資者,他常常提到安全邊際的概念。那么,什么是安全邊際呢?就是價格低于成本。價格低于成本,上市品種就有了投資的價值。低于成本的買進價格就是安全的,成本價以下,價格跌得越多你將來賺得也就越多,企業(yè)會主動改變供求格局,價格就會上漲。但在成本價以下時,價格究竟會跌多少只能看供需格局惡化情況。
我們都知道商品有貴賤之說。什么是貴呢?售價遠高于成本,企業(yè)賺到的錢就多,商品就有價值(對企業(yè)來說);什么是便宜呢?售價遠低于成本,企業(yè)虧錢了,該商品就沒有價值。也就是說,價值的高或低都是用價格跟成本對比出來的,東方銅牛網(wǎng)http://m.515g70m.cn不知道成本也就無法判斷一個商品有沒有價值。所以,了解商品的成本是第一等重要的事,這是一個衡量商品價值的標準。如果不知道成本,在商品價格跌破成本時,你根本不敢買進。因為此時從該商品的價格走勢上,從技術(shù)指標上,從K線圖上,都呈現(xiàn)空頭排列,都顯示市場是一個熊市。
所以說,價格圍繞價值波動實際上是價格圍繞成本波動。價格上行雖然沒有頂?shù)菚邢薅龋趦r格上漲過程中,會抑制需求、抑制消費,并且該商品的賺錢效應(yīng)會吸引更多企業(yè)生產(chǎn)此商品。此時,該商品的供求關(guān)系就會改變。
宏觀決定高度
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領(lǐng)導人的講話、發(fā)表的文章,你要能從中嗅出“味道”
我所說的宏觀和現(xiàn)在經(jīng)濟學的主流觀點不太一樣。我關(guān)注的是貨幣政策,尤其是工業(yè)品,受貨幣政策和宏觀經(jīng)濟形勢的影響很大;而農(nóng)產(chǎn)品情況不一樣,因為它和宏觀經(jīng)濟的關(guān)系不是太緊密。
當然,研究宏觀政策對許多投資者來說有點難度,這需要投資者對國家政策進行揣摩。因為國家絕對不會明說“我現(xiàn)在要實行通貨膨脹(緊縮)的政策了”。這就需要我們?nèi)プ屑毸伎迹斎唬@很難,但是難也得去這樣做。領(lǐng)導人的講話、發(fā)表的文章,你要能從中嗅出“味道”。當然,也不一定每次判斷都準確,因為畢竟我們也只是在猜測中央的觀點、策略或想采取的手段,這確實很難。
2014年,我之所以能抓住一波鐵礦石的上漲行情就是因為揣摩出了領(lǐng)導人講話背后的含義。一直以來,我都喜歡做多,主要是我能分析出交易品種的成本。2014年的操作思路基本上也是以做多為主,主要是做多鐵礦石,但是結(jié)果不理想,一直虧損,心里很苦惱。
有一天,我突然反應(yīng)過來,國內(nèi)的經(jīng)濟環(huán)境已經(jīng)發(fā)生變化了。因為習主席曾說過:“寧可主動將增長速度降下來一些,也要從根本上解決經(jīng)濟長遠發(fā)展問題。”經(jīng)濟增速降下來是什么意思?我認為,就是要把貨幣收回去,錢少了,經(jīng)濟增速肯定就下來了。如果經(jīng)濟增速下滑,基建項目估計會受影響,那么,鐵礦石的價格就應(yīng)該下跌。一想到這,我馬上就平掉手中的鐵礦石多單,并立即放空。我放空鐵礦石一周后,該合約的價格果然就降下來了。所以,工業(yè)品的價格深受國家政策的影響,而農(nóng)產(chǎn)品就不好說了。
農(nóng)產(chǎn)品之所以受國家政策影響小,主要因為農(nóng)產(chǎn)品是“靠天吃飯”的。一個國家再有權(quán)威,再有實力,也無法控制天氣。而天氣恰恰是影響農(nóng)產(chǎn)品價格的關(guān)鍵因素。國家對農(nóng)產(chǎn)品價格干預的手段不多,主要通過收儲或拋儲來干預。一旦你發(fā)現(xiàn)某種農(nóng)產(chǎn)品國家?guī)齑婧苌伲藭r產(chǎn)量又下降了,則該農(nóng)產(chǎn)品的價格必漲無疑。這時,國家根本無法干預其價格,因為沒有庫存可以拋,而農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量減少的事實就擺在那里。
總之,只要你能把握好以上所講的三個方面,趨勢就是可以預測的,賺錢是非常有把握的。