農(nóng)產(chǎn)品期貨入門知識(shí)：農(nóng)產(chǎn)品期貨基本面分析
銅牛網(wǎng)先生
農(nóng)產(chǎn)品期貨除了具有商品期貨的大多屬性外，還有一些獨(dú)特的屬性，所以影響農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的基本面因素比較多，具體可分為8個(gè)方面。接下來(lái)，筆者將為大家詳細(xì)介紹這8個(gè)方面。
一、需求因素的相關(guān)分析
影響農(nóng)產(chǎn)品的需求方面的因素有以下幾個(gè)方面：（1）國(guó)內(nèi)消費(fèi)量。國(guó)內(nèi)消費(fèi)量主要受消費(fèi)者的收入水平或購(gòu)買能力、消費(fèi)者人數(shù)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化、商品新用途發(fā)現(xiàn)、替代品的價(jià)格及獲取的方便程度等因素的影響，這些因素變化對(duì)期貨商品需求及價(jià)格的影響一般大于對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響。
（2）出口量。出口量是本國(guó)生產(chǎn)和加工的商品銷往國(guó)外市場(chǎng)的數(shù)量，它是影響國(guó)內(nèi)需求總量的重要因素之一。分析其變化應(yīng)綜合考慮影響出口的各種因素的變化情況，如國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供求狀況，內(nèi)銷和外銷價(jià)格比，本國(guó)出口政策和進(jìn)口國(guó)進(jìn)口政策變化，關(guān)稅和匯率變化等。
（3）期末結(jié)存量。期末結(jié)存量具有雙重的作用，一方面，它是商品需求的組成部分，是正常的社會(huì)再生產(chǎn)的必要條件；另一方面，它又在一定程度上起著平衡短期供求的作用。
二、供給因素的相關(guān)分析
影響農(nóng)產(chǎn)品的供給方面的因素有以下幾個(gè)方面：（1）前期儲(chǔ)備。前期儲(chǔ)備，是指上年或上季積存下來(lái)可供社會(huì)繼續(xù)消費(fèi)的商品實(shí)物量。
（2）當(dāng)期產(chǎn)量。當(dāng)期產(chǎn)量是指本年或本季的商品生產(chǎn)量（根據(jù)作物的收獲時(shí)間確定）。它是市場(chǎng)商品供給量的主體，其影響因素也較為復(fù)雜。從短期看，它主要受生產(chǎn)能力制約，資源和自然條件、生產(chǎn)成本及政府政策的影響。不同商品生產(chǎn)量的影響因素可能相差很大，必須對(duì)具體商品生產(chǎn)量的影響因素進(jìn)行具體的分析，以便能較為準(zhǔn)確地把握其可能的變動(dòng)。
（3）當(dāng)期進(jìn)口量。當(dāng)年進(jìn)口量是對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)量的補(bǔ)充，通常會(huì)隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供求平衡狀況的變化而變化。同時(shí)，進(jìn)口量還會(huì)受到國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格差、匯率、國(guó)家進(jìn)出口政策以及國(guó)際政治因素的影響而變化。
三、經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)分析
農(nóng)產(chǎn)品波動(dòng)通常與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期緊密相關(guān)。期貨價(jià)格也不例外，經(jīng)濟(jì)周期一般由復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條4個(gè)階段構(gòu)成。（1）復(fù)蘇階段。復(fù)蘇階段開始時(shí)是前一周期的最低點(diǎn)，產(chǎn)出和價(jià)格均處于最低水平。隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，生產(chǎn)的恢復(fù)和需求的增長(zhǎng)，價(jià)格也開始逐步回升。
（2）繁榮階段。繁榮階段是經(jīng)濟(jì)周期的高峰階段，由于投資需求和消費(fèi)需求的不斷擴(kuò)張超過了產(chǎn)出的增長(zhǎng)，刺激價(jià)格迅速上漲到較高水平。
（3）衰退階段。出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)周期高峰過去后，經(jīng)濟(jì)開始滑坡，由于需求的萎縮，供給大大超過需求，價(jià)格迅速下跌。
（4）蕭條階段。蕭條階段是經(jīng)濟(jì)周期的谷底，供給和需求均處于較低水平，價(jià)格停止下跌，處于低水平上。
四、自然因素的相關(guān)分析
自然因素，主要是氣候條件、地理變化和自然災(zāi)害等。對(duì)于農(nóng)作物來(lái)說，氣候條件是影響產(chǎn)品的重要因素，一旦因?yàn)闅夂蛟驅(qū)е罗r(nóng)作物歉收，那么其價(jià)格自然水漲船高。有時(shí)候因?yàn)樽匀灰蛩兀矔?huì)對(duì)產(chǎn)品的運(yùn)輸以及倉(cāng)儲(chǔ)造成一定的影響，從而間接影響到生產(chǎn)和消費(fèi)。
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五、貨幣因素的相關(guān)分析
商品期貨交易與金融貨幣市場(chǎng)有著緊密的聯(lián)系。利率的高低、匯率的變動(dòng)都會(huì)直接地影響到農(nóng)產(chǎn)品商品期貨價(jià)格變動(dòng)。貨幣因素對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨的影響，主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：（1）利率因素。對(duì)于期貨市場(chǎng)投機(jī)者來(lái)說，保證金利息是其交易的主要成本。因此，利率的高低變動(dòng)將直接影響期貨投機(jī)者的交易成本，如果利率提高，交易成本上升，投機(jī)者風(fēng)險(xiǎn)增大，就會(huì)減少期貨投機(jī)交易，使交易量減少。如果利率降低，期貨投機(jī)交易成本降低，交易量就會(huì)放大。
（2）匯率因素。期貨市場(chǎng)是一種開放性市場(chǎng)，期貨價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)商品價(jià)格緊密相連。當(dāng)本幣貶值時(shí)，即使外國(guó)商品價(jià)格不變，但以本國(guó)貨幣表示的外國(guó)商品價(jià)格將上升；反之，本幣升值時(shí)，外國(guó)商品價(jià)格將下降。因此，匯率的高低變化必然影響相應(yīng)的期貨價(jià)格變化。
六、政策因素的相關(guān)分析
對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品期貨來(lái)說，影響它的政策不僅僅只有農(nóng)業(yè)方面的政策，還有與之相關(guān)的多個(gè)方面，具體如下：（1）農(nóng)業(yè)政策。各國(guó)政府為了自身利益和政治需要，而制定或采取一些政策、措施，這些多會(huì)對(duì)商品期貨價(jià)格產(chǎn)生不同程度的影響。我國(guó)出臺(tái)的農(nóng)業(yè)政策的變化也會(huì)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格產(chǎn)生影響，同時(shí)農(nóng)產(chǎn)品保護(hù)價(jià)政策也影響農(nóng)民的種植行為。
（2）貿(mào)易政策。國(guó)家出臺(tái)的貿(mào)易政策將直接影響商品的可供應(yīng)量，對(duì)商品的未來(lái)價(jià)格影響特別大。
（3）食品政策。食品政策影響加工食品對(duì)原材料的需求。例如國(guó)家對(duì)甜品加工管理較嚴(yán)時(shí)，白糖期貨的需求會(huì)明顯減少。
（4）組織協(xié)定。許多貿(mào)易國(guó)之間建立了國(guó)際性的或區(qū)域性的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易組織，這些國(guó)際經(jīng)貿(mào)組織經(jīng)常采取一些共同的政策措施來(lái)影響商品供求關(guān)系和商品價(jià)格。國(guó)際大宗商品，如石油、銅、糖、小麥、可可、錫以及茶葉和咖啡等商品的價(jià)格及供求均受有關(guān)國(guó)際經(jīng)貿(mào)組織及協(xié)定的左右。因此，期貨價(jià)格分析必須注意有關(guān)國(guó)際經(jīng)貿(mào)組織的動(dòng)向。
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七、政治因素的相關(guān)分析
政治因素屬于投資者難以分析的方面，它主要指國(guó)際國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)、國(guó)際性政治事件的爆發(fā)及由此引起的國(guó)際關(guān)系格局的變化、各種國(guó)際性經(jīng)貿(mào)組織的建立及有關(guān)商品協(xié)議的達(dá)成、政府對(duì)經(jīng)濟(jì)干預(yù)所采取的各種政策和措施等。這些因素將會(huì)引起期貨市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，但波動(dòng)的方向往往不好確定。八、心理因素的相關(guān)分析
期貨本身是交易未來(lái)的商品，投資者對(duì)未來(lái)走勢(shì)的看法會(huì)決定其交易方向，大量的交易會(huì)直接影響期貨的價(jià)格。因此，投資者對(duì)期貨交易中的價(jià)格預(yù)期和投機(jī)心理的把控，對(duì)期貨價(jià)格波動(dòng)具有極強(qiáng)的推波助瀾、加劇波動(dòng)的作用。以上就是農(nóng)產(chǎn)品期貨入門知識(shí)：農(nóng)產(chǎn)品期貨基本面分析的解讀，轉(zhuǎn)載文章農(nóng)產(chǎn)品期貨入門知識(shí)：農(nóng)產(chǎn)品期貨基本面分析請(qǐng)注明地址。