借殼上市是指一間私人公司透過把資產注入一間市值較低的已上市公司(空殼公司),得到該公司一定程度的控股權,利用其上市公司地位,使母公司的資產得以上市。通常該殼公司會被改名。 上市目的,除了募集資金方便,亦有經營者著眼灌業績炒作股價以利賣股套現。
歷史
美國自1934年已開始實行借殼上市,由于成本較低及成功率甚高,所以越來越受歡迎。在經濟衰退時期,有不少上市公司的收入減少,市值大幅下跌,這造就了機會讓其他私人公司利用這個“殼”得以上市。
近年,大陸經濟改革開放,有很多企業欲在海外上市,但礙于政治因素以及繁瑣的程序,部分企業會選擇收購美國一些殼公司,在納斯達克或紐約證券交易所上市。在科網泡沫爆破后,有很多科網公司瀕臨破產,市值極低,這造就了更多借殼上市的機會
特點
由于殼公司本身已經上市,母公司不必花費金錢聘請審計師、承包商等,也不用印刷大量招股書,以及經過上市聆訊,可以免去繁瑣的程序以及時間,便可上市買賣,節省金錢和時間。
例子
盈科數碼動力
1999年4月,李澤楷旗下在新加坡交易所上市的盈科拓展把旗下資產包括數碼港發展權注入上市公司得信佳,得到大約6成股權,開市僅15分鐘,在消息刺激下,得信佳的股價由不足0.1港元飆升到3.22港元,升幅高達22.6倍。其后得信佳改名為盈科數碼動力。
陽光衛視
2000年4月19日,吳征、楊瀾于香港成立陽光衛視,通過收購良記建筑借殼上市,并改名為“陽光文化網絡電視”;良記本身于香港主板上市但連年虧損,1998至1999財政年度虧損2371萬港元,但于 2000年6月前10個交易日均價已達0.27港元。
盈科大衍地產
2004年5月,電訊盈科分拆旗下地產業務,包括貝沙灣(數碼港的地產部分)、北京盈科中心、電訊盈科中心、其它投資物業和相關物業及設施管理公司,注入上市公司東方燃氣,并把東方燃氣改名為盈科大衍地產,并透過配股減持盈大地產的股份,套現大約3億港元。