OBV能量潮指標的原理解析、形態圖解、實戰技巧專題
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有一句股諺叫做：“量在價先”。在股票操作中，成交量的重要性非同一般，然而，目前有關成交量的分析方法卻少得可憐，而OBV指標就是這方面最重要的一項指標，值得每一位投資者認真學習。OBV指標又叫能量潮指標，是由美國股市分析家葛蘭碧所創造的，是一種重點研判股市成交量的短期技術分析工具。它在一些關鍵的時期還可以幫助投資者挖掘到大黑馬。因此，如果投資者要從市場成交量的變化中去尋找異常的個股，該指標是較為理想的參考。
1．OBV指標的原理解析
能量潮OBV指標是葛蘭碧于本世紀60年代提出的，并被廣泛使用。股市技術分析的四大要素：價、量、時、空。OBV指標就是從“量”這個要素作為突破口，來發現熱門股票、分析股價運動趨勢的一種技術指標。它是將股市的人氣——成交量與股價的關系數字化、直觀化，以股市的成交量變化來衡量股市的推動力，從而研判股價的走勢。關于成交量方面的研究，OBV能量潮指標是一種相當重要的分析指標之一。
OBV指標由OBV值和OBV線構成的。OBV線方法是葛蘭碧又一大貢獻。他將“量的平均”概念加以延伸，認為成交量是股市的元氣，股價只不過是它的表象特征而已。因此，成交量通常比股價先行。這種“先見量、后見量”的理論早已為股市所證明。
能量潮理論成立的依據重要是：
①投資者對股價的評論越不一致，成交量越大；反之，成交量就小。因此，可用成交量來判斷市場的人氣和多空雙方的力量。
②重力原理。上升的物體遲早會下跌，而物體上升所需的能量比下跌時多。涉及到股市則可解釋為：一方面股價遲早會下跌；另一方面，股價上升時所需的能量大，因此股價的上升特別是上升初期必須有較大的成交量相配合；股價下跌時則不必耗費很大的能量，因此成交量不一定放大，甚至有萎縮趨勢。
③慣性原則——動則恒動、靜則恒靜。只有那些被投資者或主力相中的熱門股會在很大一段時間內成交量和股價的波動都比較大，而無人問津的冷門股，則會在一段時間內，成交量和股價波幅都比較小。
（1）OBV指標的計算方法
OBV指標的計算比較簡單，主要是計算累積成交量。
以日為計算周期為例，其計算公式為：
當日OBV＝本日值＋前一日的OBV值
如果本日收盤價或指數高于前一日收盤價或指數，本日值則為正；如果本日的收盤價或指數低于前一日的收盤價，本日值則為負值；如果本日值與前一日的收盤價或指數持平，本日值則不于計算，然后計算累積成交量。這里的成交量是指成交股票的手數。
和其他指標的計算一樣，由于選用的計算周期的不同，OBV指標也包括日OBV指標、周OBV指標、月OBV指標、年OBV指標以及分鐘OBV指標等各種類型。經常被用于股市研判的是日OBV指標和周OBV指標。雖然它們的計算時的取值有所不同，
但基本的計算方法一樣。另外，隨著股市軟件分析技術的發展，投資者只需掌握OBV形成的基本原理和計算方法，無須去計算指標的數值，更為重要的是利用OBV指標去分析、研判股票行情。
關于股票指數的OBV值的計算方法如下表：
日期當日收盤指數比前一日漲跌成交量（手股）累積OBV
1 1000＋
2 1050＋＋3000＋3000
3 1025－－1500＋1500
4 1000－－1000＋500
5 1030＋＋2000＋2500
6 1070＋＋3000＋5500
關于單個股票價格的OBV值的計算方法如下表：
日期收盤價比前一日的漲跌成交量（手股）累積OBV
1 18.80— — —
2 19.20＋＋3000＋3000
3 19.40＋＋2500＋5500
4 19.10－－700＋4800
5 19.00－－800＋4000
6 19.50＋＋2000＋6000
OBV線是將OBV值繪于坐標圖上，以時間為橫坐標，成交量為縱坐標，將每一日計算所得的OBV值在坐標線上標出位置并連接起來成為OBV線。
（2）OBV指標的應用原則
①當OBV線下降而股價卻上升，預示股票上升能量不足，股價可能隨時下跌，是賣出股票的信號。
②當OBV線上升而股價卻小幅下跌，說明市場上人氣旺盛，下檔承接力較強，股價的下跌只是暫時的技術性回調，股價可能即將止跌回升。
③當OBV線呈緩慢上升而股價也同步上漲時，表示行情穩步向上，股市中長期投資形勢尚好，股價仍有上升空間，投資者應持股待漲。
④當OBV線呈緩慢下降而股價也同步下跌時，表示行情逐步盤跌，股市中長期投資形勢不佳，股價仍有下跌空間，投資者應以賣出股票或持幣觀望為主。
⑤一般情況下，當OBV線出現急速上升的現象時，表明市場上大部分買盤已全力涌進，而買方的能量的爆發不可能持續太久，行情可能將會出現回檔，投資者應考慮逢高賣出。尤其在OBV線急速上升后不久，而在盤面上出現鋸齒狀曲線并有掉頭向下跡象時，表明行情已經漲升乏力，行情即將轉勢，為更明顯的賣出信號。這點對于短期急升并漲幅較大的股票的研判更為準確。
⑥一般情況下，當OBV線出現急速下跌的現象時，表明市場上大量賣盤洶涌而出，股市行情已經轉為跌勢，行價將進入一段較長時期的下跌過程中，此時，投資者還是應以持幣觀望為主，不要輕易搶反彈。只有當OBV線經過急跌后，在低部開始形成鋸齒狀的曲線時，才可以考慮進場介入，作短期反彈行情。
⑦OBV線經過長期累積后的大波段的高點（即累積高點），經常成為行情再度上升的大阻力區，股價常在這區域附近遭受強大的上升壓力而反轉下跌。而一旦股價突破這長期阻力區的話，其后續漲勢將更加強勁有力。
⑧OBV線經過長期累積后的大波段的低點（即累積低點），則常會形成行情下跌的大支撐區，股價會在這區域附近遇到極強的下跌支撐而止跌企穩。而一旦股價向下跌破這長期支撐區的話，其后續跌勢將更猛。
除了上述一般應用原則外，當股市盤局整理時，OBV值（或線）的正負轉換還是重要的參考指標：
①當OBV線從負的積累值轉為正值時，是OBV研判行情的一個重要利用點。
對于上市兩年內并從上市就開始下跌的次新股而言。一上市就下跌的股票，經過一段時間的下跌后，其OBV線（或值）就會變成負的，而且下跌時間越長、幅度越大，其負值將越大。然后經過一段時間的小幅上升行情后，當負值慢慢變小并向零靠攏時，說明買方力量越來越強，而當OBV線一旦從負的積累值轉為正值時，代表買方開始掌握了股市的走勢方向，已經取得了決定性的優勢，股價有可能從此相成一段長期上升趨勢，是最佳的長線買進信號。
對于上市兩年內但股價已經經過前期大幅炒作又跌回歷史低位（或創歷史新低）時的次新股。如果其OBV線從負的積累值轉為正值時，也只能說明多空雙方又暫時取得平衡，股價未來的運行方向還不明朗。投資者可進行短線買入，等待股價的反彈行情，或者持幣觀望，靜待行情的發展。
對于上市兩年內但股價漲幅很小的次新股。如果其OBV線從負的積累轉為正值時，說明多空雙方經過一段事情的較量，多方漸漸占據優勢，投資者可開始中短線建倉，一旦股價再次放量上升，OBV線也開始從負值以下急速上升，是中線買進信號，投資者可及時買入股票，持股待漲。
對于上市時間超過兩年，而且股價經過前期大幅炒作后，經過送股除權后，其股價又回到歷史低位或創新低，但如果從整體來看，股價還是處于其相對的歷史較高位。即使這時OBV線變成負值，然后再由負變正時，這時OBV指標由負變正的研判功能就不再適用，投資者應選擇其他指標對其研判。
對于一上市就上漲而股價沒有大幅下跌的股票和上市時間超過兩年的股票，OBV指標由負變正的研判功能也不適用。
②當OBV線從正的積累值轉為負值時，也是OBV研判行情的一個重要利用點
對于上市時間超過兩年，而且股價并沒有大幅炒作的股票，經過送股除權后，其股價又回到歷史低位或創新低。如果這時OBV線由正變成負值，OBV指標由負變正的研判功能就不再適用，投資者也應選擇其他指標對其研判。
對于一上市就上漲而股價沒有大幅下跌的股票和上市時間超過兩年的股票，OBV指標由負變正的研判功能也不適用。
（3）OBV指標的局限性分析
由于OBV指標根據計算累積成交量的而成的，因此，對于像周OBV指標和月OBV指標等這些周期比較長的研判指標來說，在實際操作中就失去了研判功能，這點是和其他技術分析指標是有著本質的不同。投資者在實際操作中應注意這點，盡量少用周OBV及月OBV等指標來研判行情，以免研判失誤。
同樣道理，OBV指標沒有原始參數值，它不能根據修改參數值來從更多角度和不同周期去對行情進行多方位進行研判，因此，OBV指標的分析方法比較簡單、研判功能比較單一。
另外，由于OBV指標計算原理過于簡單，并且在OBV值的計算公式中，僅用收盤價的漲跌來做依據，則存在著失真的現象，因此，OBV指標的適用范圍僅限于短期操作，而不能用于中長期投資的研判。
2．OBV指標的形態圖解
（1）OBV指標的背離形態
①如果經過前期一段較大的上漲行情后，股價繼續上升，而OBV線卻開始掉頭向下，表明股價高檔買盤乏力，是短線賣出的信號。
圖70：OBV指標短線賣出信號圖解
②如果經過前期一段較大的下跌行情后，股價繼續下跌，而OBV線卻開始掉頭向上，表明股票低價位買盤較積極，買方力量開始加大，是短線買入信號。
（2）OBV指標的反轉形態
①當股價波動形態有可能形成M頭（或三重頂等頂部形態）時，OBV線會發出很強的警示信號。當股價經過一段回落調整再次到達前期頂部附近小幅盤整時，而此時的OBV線也無力上揚，成交量萎縮，此時股價很容易再次下跌形成M頭，此時投資者應倍加警惕。如果OBV線與股價形態幾乎同時形成三重頂形態，更應短線賣出股票。
②當股價波動形態有可能形成W底（或三重底等底部形態）時，OBV線也會發出較強的警示信號。當股價形態即將形成W底時，如果與之相對應的OBV線領先上揚，成交量放大，是一種股價可能短期見底的信號。如果OBV線與股價形態幾乎同時形成三重底時，股價階段性的底部特征將更明顯。
3．OBV指標的實戰技巧
（1）用OBV指標跟蹤莊家進出貨
①當股價上漲，OBV指標同步向上，反映在大盤或個股的信號就是一個價漲量增的看漲信號，表明市場的持倉興趣在增加。反之，股價上漲，OBV指標同步呈向下或水平狀態，實際上就是一個上漲動能不足的表象，表明市場的持倉興趣沒有多大變化，這樣，大盤或個股的向上趨勢都將難以維持。
②當股價下跌，OBV指標同步向下，反映在大盤或個股的信號就是一個下跌動能增加的信號。市場做空動能的釋放必然會帶來股票價格大幅下行，這種情況發生時，投資者應該首先想到的是設立好止損位和離場觀望。在這種情況下，回避風險成為第一要點。
③當股價變動，OBV指標呈水平狀態，這種情形在OBV指標的表現中最常見到。OBV指標呈水平狀態，首先表現為目前市場的持倉興趣變化不大，其次表現為目前的大盤或個股為調整狀態，投資者最好的市場行為是不要參與調整。當股價下跌，OBV指標呈水平狀態是股價下跌不需要成交量配合的一個最好的表象。這種股價縮量下跌的時間的延長，必將帶來投資者的全線套牢。
綜藝股份（600770）是2000年網絡股的龍頭股票，從周線的K線形態看，2000年2月25日在創出64.27元的歷史高點后，股價開始回落，其間OBV指標同步向下，周線下的OBV指標留下了長長的向下的斜線，這是典型的莊股出貨的走勢，其后便是漫長的股價回落。這樣的技術圖形，在后來的世紀中天、徐工科技都同樣出現。
（2）OBV指標買賣功能
①當OBV曲線在一定的水平位置橫向運行了很長一段時間以后，一旦OBV曲線快速向上運行突破前期平臺，并且股價也帶量向上突破中長期均線時，說明多頭力量開始占據優勢，股價將在大的量能的配合下快速上漲，這是OBV指標的買入信號。
②當OBV曲線在快速向上揚升到一定高位后，如果OBV曲線又快速下滑，一旦股價也向下突破中長期均線時，說明股價上漲量能短期內釋放過快，空頭力量開始占據優勢，股價短期內將下跌，這是OBV指標的賣出信號。
漢商集團（600774）2009年6月進行了一段時間的橫盤整理，7月初，OBV曲線突破整理平臺向上攀升，同時股價也開始帶量上漲。7月2日以當日均價6.29元買入，8個交易日后以7.83元賣出，每股獲利1.5元。
（3）5分鐘OBV賣出信號法
5分鐘OBV也是一種短線參考價值較強的量能指標。
五分鐘OBV向上運行看多，向下運行看空。五分鐘OBV與股價低位背離為買入信號，高位背離為賣出信號。五分鐘OBV橫盤整理后向上突破為買入信號，向下突破為賣出信號。特別是價格短線快跌后五分鐘OBV與股價產生背離和價格短線快漲后五分鐘OBV與股價產生背離，這時發出的買賣信號準確率更高。
新港股份（600782）2010年3月12日5分鐘OBV出現了較長時間橫盤整理，在股價以8.49元探頂后，轉身向下突破，發出賣出信號。
技術分析
一、概念：
突破信號、死貓反彈、道氏理論、艾略特波浪理論、市場趨勢
二、圖表：
K線、卡吉圖、線形圖、美國線、點數圖
三、技術：
1、圖表形態：
擴散型頂部、杯柄形態、雙重頂/雙重底形態、旗形和三角旗、缺口、頭肩頂頭肩底、島型反轉、價格通道、三角形態、三重頂/三重底形態、楔形形態
2、K線圖形態：
2.1基礎：
十字線、錘子線、上吊線、倒錘線、光頭光腳、流星線、紡錘線
2.2進階：
Hikkake形態、啟明星、三只烏鴉、白色三兵
四、技術指標
1、支撐和阻擋：
底部、斐波那契回調、轉折點(PP)、頂部
2、市場趨勢：
平均趨向指數(A.D.X.)、順勢指標(CCI)、非趨勢價格指標(DPO)、應用確定指標(KST)、一目均衡表、指數平滑移動平均線(MACD)、質量指數、移動平均線(MA)、拋物線指標（SAR)、聰明錢指數(SMI)、趨勢線、三重指數平滑移動平均線、Vortex指標 (VI)
3、動量：
現金流指數(MFI)、相對強弱指標(RSI)、隨機指標、真實強弱指數(TSI)、終極指標、威廉指標(%R)
4、交易量:
累積/派發線、簡易波動指標(EMV)、強力指數(FI)、負交易量指數(NVI)、能量潮(OBV)、賣權-買權比率(PCR)、量價曲線 (VPT)
5、波動性:
真實波動幅度均值(ATR)、布林帶(Boll)、唐奇安通道、肯特納通道、股市不穩定指數(VIX)、標準差(σ)
6、市場廣度:
漲跌指數(ADL)、阿姆氏指標(TRIN)、麥克連指標
7、其它:
估波曲線、UI指數
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（2）OBV指標的反轉形態
①當股價波動形態有可能形成M頭（或三重頂等頂部形態）時，OBV線會發出很強的警示信號。當股價經過一段回落調整再次到達前期頂部附近小幅盤整時，而此時的OBV線也無力上揚，成交量萎縮，此時股價很容易再次下跌形成M頭，此時投資者應倍加警惕。如果OBV線與股價形態幾乎同時形成三重頂形態，更應短線賣出股票。
②當股價波動形態有可能形成W底（或三重底等底部形態）時，OBV線也會發出較強的警示信號。當股價形態即將形成W底時，如果與之相對應的OBV線領先上揚，成交量放大，是一種股價可能短期見底的信號。如果OBV線與股價形態幾乎同時形成三重底時，股價階段性的底部特征將更明顯。
3．OBV指標的實戰技巧
（1）用OBV指標跟蹤莊家進出貨
①當股價上漲，OBV指標同步向上，反映在大盤或個股的信號就是一個價漲量增的看漲信號，表明市場的持倉興趣在增加。反之，股價上漲，OBV指標同步呈向下或水平狀態，實際上就是一個上漲動能不足的表象，表明市場的持倉興趣沒有多大變化，這樣，大盤或個股的向上趨勢都將難以維持。
②當股價下跌，OBV指標同步向下，反映在大盤或個股的信號就是一個下跌動能增加的信號。市場做空動能的釋放必然會帶來股票價格大幅下行，這種情況發生時，投資者應該首先想到的是設立好止損位和離場觀望。在這種情況下，回避風險成為第一要點。
③當股價變動，OBV指標呈水平狀態，這種情形在OBV指標的表現中最常見到。OBV指標呈水平狀態，首先表現為目前市場的持倉興趣變化不大，其次表現為目前的大盤或個股為調整狀態，投資者最好的市場行為是不要參與調整。當股價下跌，OBV指標呈水平狀態是股價下跌不需要成交量配合的一個最好的表象。這種股價縮量下跌的時間的延長，必將帶來投資者的全線套牢。
綜藝股份（600770）是2000年網絡股的龍頭股票，從周線的K線形態看，2000年2月25日在創出64.27元的歷史高點后，股價開始回落，其間OBV指標同步向下，周線下的OBV指標留下了長長的向下的斜線，這是典型的莊股出貨的走勢，其后便是漫長的股價回落。這樣的技術圖形，在后來的世紀中天、徐工科技都同樣出現。
（2）OBV指標買賣功能
①當OBV曲線在一定的水平位置橫向運行了很長一段時間以后，一旦OBV曲線快速向上運行突破前期平臺，并且股價也帶量向上突破中長期均線時，說明多頭力量開始占據優勢，股價將在大的量能的配合下快速上漲，這是OBV指標的買入信號。
②當OBV曲線在快速向上揚升到一定高位后，如果OBV曲線又快速下滑，一旦股價也向下突破中長期均線時，說明股價上漲量能短期內釋放過快，空頭力量開始占據優勢，股價短期內將下跌，這是OBV指標的賣出信號。
漢商集團（600774）2009年6月進行了一段時間的橫盤整理，7月初，OBV曲線突破整理平臺向上攀升，同時股價也開始帶量上漲。7月2日以當日均價6.29元買入，8個交易日后以7.83元賣出，每股獲利1.5元。
（3）5分鐘OBV賣出信號法
5分鐘OBV也是一種短線參考價值較強的量能指標。
五分鐘OBV向上運行看多，向下運行看空。五分鐘OBV與股價低位背離為買入信號，高位背離為賣出信號。五分鐘OBV橫盤整理后向上突破為買入信號，向下突破為賣出信號。特別是價格短線快跌后五分鐘OBV與股價產生背離和價格短線快漲后五分鐘OBV與股價產生背離，這時發出的買賣信號準確率更高。
新港股份（600782）2010年3月12日5分鐘OBV出現了較長時間橫盤整理，在股價以8.49元探頂后，轉身向下突破，發出賣出信號。
技術分析
一、概念：
突破信號、死貓反彈、道氏理論、艾略特波浪理論、市場趨勢
二、圖表：
K線、卡吉圖、線形圖、美國線、點數圖
三、技術：
1、圖表形態：
擴散型頂部、杯柄形態、雙重頂/雙重底形態、旗形和三角旗、缺口、頭肩頂頭肩底、島型反轉、價格通道、三角形態、三重頂/三重底形態、楔形形態
2、K線圖形態：
2.1基礎：
十字線、錘子線、上吊線、倒錘線、光頭光腳、流星線、紡錘線
2.2進階：
Hikkake形態、啟明星、三只烏鴉、白色三兵
四、技術指標
1、支撐和阻擋：
底部、斐波那契回調、轉折點(PP)、頂部
2、市場趨勢：
平均趨向指數(A.D.X.)、順勢指標(CCI)、非趨勢價格指標(DPO)、應用確定指標(KST)、一目均衡表、指數平滑移動平均線(MACD)、質量指數、移動平均線(MA)、拋物線指標（SAR)、聰明錢指數(SMI)、趨勢線、三重指數平滑移動平均線、Vortex指標 (VI)
3、動量：
現金流指數(MFI)、相對強弱指標(RSI)、隨機指標、真實強弱指數(TSI)、終極指標、威廉指標(%R)
4、交易量:
累積/派發線、簡易波動指標(EMV)、強力指數(FI)、負交易量指數(NVI)、能量潮(OBV)、賣權-買權比率(PCR)、量價曲線 (VPT)
5、波動性:
真實波動幅度均值(ATR)、布林帶(Boll)、唐奇安通道、肯特納通道、股市不穩定指數(VIX)、標準差(σ)
6、市場廣度:
漲跌指數(ADL)、阿姆氏指標(TRIN)、麥克連指標
7、其它:
估波曲線、UI指數
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